Может ли увеличение емкости HAMR обеспечить долгосрочный рост Seagate?
В современную цифровую эпоху объем данных продолжает расти ошеломляющими темпами благодаря облачным вычислениям, генеративному AI, видеостримингу и миллиардам подключённых устройств. В центре этого взрыва находится постоянный спрос на хранилища высокой емкости по разумной цене. На протяжении десятилетий жесткие диски (HDD) являлись основой массового хранения, особенно в корпоративных и дата-центрах, где необходимо экономично хранить петабайты данных. Seagate Technology Holdings plc STX продолжает лидировать в этой области, внедряя и масштабируя прорывную технологию теплового ассистированного магнитного записи (HAMR).
Seagate начала поставки своих первых коммерческих накопителей на базе HAMR в 2023-2024 годах, изначально ориентируясь на крупных гипермасштабируемых облачных и корпоративных клиентов. С тех пор компания значительно ускорила этот процесс. Клиенты всё активнее переходят на HAMR-накопители с большей емкостью как на эффективное решение для удовлетворения стремительно растущих потребностей в хранении данных, обусловленных AI. Платформа Mozaic, построенная на технологии HAMR, обеспечивает гораздо более плотное хранение и лежит в основе долгосрочной дорожной карты Seagate по увеличению площади хранения данных.
В 2025 году отгрузки набрали серьёзную динамику: было поставлено более 1,5 миллиона устройств и завершена квалификация у всех крупных облачных провайдеров США. Ожидается, что глобальные одобрения будут получены к середине 2026 года. Ёмкость nearline полностью забронирована до 2026 года благодаря долгосрочным облачным соглашениям, которые обеспечивают видимость спроса до 2027 года и предварительные переговоры на 2028 год. С ростом средней емкости накопителей, стабильной выручкой на терабайт и дисциплинированными поставками Seagate готова воспользоваться устойчивым спросом на массовое хранение данных, обусловленным AI и облачными технологиями.
Масштабирование HAMR меняет финансовый профиль Seagate: накопители большей емкости увеличивают маржу, повышают эффективность затрат и укрепляют долгосрочную стоимость компании. STX продолжает соблюдать инвестиционную дисциплину в процессе перехода и масштабирования технологии HAMR; капитальные затраты в 2026 финансовом году, как ожидается, останутся в пределах целевых 4-6% от выручки. На третий финансовый квартал ожидается выручка в размере 2,9 миллиарда долларов (+/- 100 миллионов), что на 34% выше по среднему показателю.
Как соперники конкурируют со STX на рынке хранения данных?
Western Digital Corporation WDC совершенствует увеличение плотности записи, ускоряет дорожные карты HAMR и ePMR и стимулирует внедрение накопителей большей емкости и UltraSMR. Во втором финансовом квартале было отгружено более 3,5 миллиона накопителей ePMR последнего поколения с поддержкой до 26 ТБ CMR и 32 ТБ UltraSMR. Надежность, масштабируемость и преимущества по совокупной стоимости владения технологий ePMR и UltraSMR остаются ключевыми факторами успеха компании на рынке дата-центров. WDC намерена развивать это направление с помощью следующего поколения HAMR-накопителей. Для поддержки этого компания приобрела интеллектуальную собственность и таланты, чтобы усилить внутренние возможности разработки лазеров. Ожидаемая выручка в третьем финансовом квартале составляет 3,2 миллиарда долларов (+/- 100 миллионов), что на 40% выше.
Micron Technology MU получает выгоду от стремительно расширяющихся рынков памяти и хранения, обусловленных AI, а также использует бум AI благодаря своим решениям HBM3E, которые всё активнее внедряются крупнейшими гипермасштабируемыми и корпоративными клиентами. На конференции по итогам первого квартала 2026 финансового года компания отметила высокий интерес клиентов к портфолио HBM3E, которое, как ожидается, обеспечит значительный рост выручки в ближайшие кварталы. Портфель HBM компании Micron приносит многомиллиардную квартальную выручку. Долгосрочные соглашения с клиентами и растущее число партнерств по AI повышают видимость доходов и уменьшают волатильность. Ожидаемая выручка во втором финансовом квартале составляет 18,7 миллиарда долларов (+/- 400 миллионов).
Динамика акций STX, оценка и прогнозы
За последний год акции STX взлетели на 303,8% по сравнению с ростом отрасли компьютерных интегрированных систем на 84,3%.
Источник изображения: Zacks Investment Research
По прогнозному коэффициенту цена/прибыль акции STX торгуются на уровне 26,27X, что выше отраслевого показателя в 16,24X.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Консенсус-прогноз Zacks по прибыли STX на 2026 финансовый год был пересмотрен в сторону повышения за последние 60 дней.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Есть ли скрытые проблемы в ваших финансах? Понимание концепции частного кредита.

Помимо нефти: каким образом конфликт в Иране может привести к росту цен на продукты питания
