Стоит ли покупать, держать или продавать акции IONQ перед отчетом о доходах за четвертый квартал?

IonQ IONQ планирует опубликовать результаты за четвертый квартал и весь 2025 финансовый год 25 февраля, на фоне стремительной реализации стратегических инициатив и расширения бизнеса. Тем не менее, сложная геополитическая обстановка и масштабные распродажи в технологическом секторе оказали давление на общий импульс роста. Акции компании снизились на 28,9% в течение четвертого квартала 2025 года, несмотря на смелые шаги в области квантовых сетей, космических коммуникаций и ключевых приобретений.

IonQ превзошла ожидания по прибыли только в одном из четырех последних кварталов и не дотянула до прогноза в остальных трех случаях, при этом среднее негативное отклонение составило 343,53%.

Каковы ожидания перед публикацией квартального отчета? Давайте рассмотрим подробнее.

Динамика акций IONQ в октябре-декабре

Источник изображения: Zacks Investment Research

Какие прогнозы по IonQ?

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на акцию за четвертый квартал остается неизменным на уровне убытка в 48 центов за акцию за последние 60 дней. Прогнозируемый показатель указывает на улучшение на 48,4% по сравнению с убытком на акцию годом ранее.

Консенсус по выручке за четвертый квартал составляет $40,3 млн, что означает рост на 244,2% в годовом выражении.

В 2025 году ожидается рост выручки IONQ на 151,8% по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль по прогнозу снизится до убытка $5,08 на акцию по сравнению с убытком $1,56 год назад.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Чего ожидать от результатов IonQ за 4 квартал

Выручка IonQ за третий квартал составила $39,9 млн, увеличившись на 222% в годовом выражении и превысив верхнюю границу прогноза на 37%. Компания заявила, что выручка за четвертый квартал 2025 года превысит показатели третьего квартала, что нарушит сезонность, наблюдавшуюся в предыдущие годы. Также был повышен прогноз по выручке на весь 2025 год — до $106–110 млн.

В третьем квартале 2025 года IonQ укрепила свои позиции как поставщик комплексной квантовой платформы. Завершено приобретение Oxford Ionics, что расширило квантовые вычислительные возможности компании. За квартал IonQ также досрочно реализовала #AQ 64 на своей системе Tempo и достигла рекордной точности двухкубитных ворот — 99,99%. После окончания квартала IonQ завершила приобретение Vector Atomic и в октябре привлекла $2 млрд, увеличив про-форма ликвидность примерно до $3,5 млрд и значительно повысив финансовую гибкость. Все это, вероятно, позитивно сказалось на результатах IONQ за четвертый квартал.

В то же время инвестиции остаются значительными. Операционные расходы IonQ в третьем квартале составили $208,7 млн, из них $66,3 млн — на исследования и разработки, а скорректированный показатель EBITDA составил убыток $48,9 млн. Прогноз по EBITDA на весь год остается на уровне убытка $206–216 млн, что указывает на продолжение активных вложений.

Однако, несмотря на сильные операционные успехи и повышение прогноза по выручке, акции IonQ снизились в октябре-декабре. Коррекция произошла на фоне общей волатильности рынка высокотехнологичных компаний. Хотя IonQ продолжает расширять сотрудничество с государственными и суверенными заказчиками, в краткосрочной перспективе динамика акций может оставаться чувствительной к рыночным условиям.

Конкурентные позиции

Rigetti Computing RGTI: В четвертом квартале 2025 года от Rigetti Computing ожидают продолжения реализации дорожной карты систем, а не резкого скачка выручки. С учетом заказов на $5,7 млн на две квантовые системы Novera, запланированные к поставке в первой половине 2026 года, выручка за четвертый квартал, скорее всего, останется скромной, а больший вклад ожидается в следующем году. Инвесторы будут следить за прогрессом по разработке системы на базе чиплетов с более чем 100 кубитами, улучшением точности и новостями о дополнительных заказах. Акции имеют рейтинг Zacks #3 (Hold).

D-Wave Quantum QBTS: В четвертом квартале 2025 года от D-Wave ожидают продолжения положительной динамики бронирований, а не немедленного резкого роста признанных доходов. Компания объявила о заказе на 10 млн евро, связанного с частичной загрузкой системы Advantage2 по многолетнему контракту, что, вероятно, поддержало рост отложенных заказов больше, чем краткосрочную выручку. Продолжающееся сотрудничество с предприятиями и научно-исследовательскими организациями может повысить предсказуемость спроса. Акции имеют рейтинг Zacks #3.

Что показывает модель Zacks по акциям IONQ

Наша проверенная модель на этот раз не дает уверенного прогноза по превышению ожиданий по прибыли IonQ. Сочетание положительного показателя Earnings ESP и рейтинга Zacks #1 (Strong Buy), 2 (Buy) или 3 (Hold) увеличивает вероятность превышения ожиданий, чего здесь не наблюдается.

Earnings ESP: У IonQ показатель Earnings ESP составляет 0,00%. Вы можете найти лучшие акции до публикации отчетности с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Рейтинг Zacks: В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks 3. Полный список акций с рейтингом Zacks №1 на сегодня вы можете посмотреть здесь.

Оценка IONQ

В настоящее время акции торгуются по высокому форвардному коэффициенту цена/продажи (P/S) за 12 месяцев — 53,55, что значительно выше среднего по отрасли (4,8). Такой высокий форвардный P/S увеличивает риск существенной коррекции, если результаты за четвертый квартал или прогноз на 2026 год разочаруют.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Наш взгляд

Сильные результаты IonQ за третий квартал, повышение прогноза по выручке на год и ожидание еще более высоких доходов в четвертом квартале свидетельствуют о качественном коммерческом исполнении. Компания также усилила ликвидность после привлечения капитала в октябре. Однако прогноз по скорректированному EBITDA с убытком в $206–216 млн на 2025 год указывает на продолжающиеся значительные инвестиции. На фоне волатильности технологического сектора, оказывающей давление на акции, инвесторы могут предпочесть проявить осторожность перед публикацией отчетности за четвертый квартал, что соответствует рейтингу Zacks.