Аналитик: Слабый институциональный спрос в сочетании с давлением притока на CEX создают двойное давление на продажу на рынке Bitcoin

BlockBeats News, 19 февраля, аналитик рынка Cryptocurrency Axel опубликовал в социальных сетях сообщение, в котором отметил, что данные за прошедшую неделю выявили растущий разрыв между нарративом институционального спроса и фактическим движением средств. Импульс притока средств в ETF остается нестабильным, в то время как чистый поток на биржах продолжает оставаться положительным — токены поступают на биржи, а не выводятся с них.

За последние 7 дней общий чистый отток с американских спотовых Bitcoin ETF составил 11 042 BTC, причем только в два торговых дня был зафиксирован чистый приток. 12 февраля однодневный отток достиг 6 120 BTC (примерно $416 миллионов), что стало самым крупным оттоком за этот период. 17 и 18 февраля два подряд торговых дня были отмечены оттоками в 1 520 BTC и 1 980 BTC соответственно, что указывает на то, что импульс институционального накопления еще не сформировался.

В то же время предложение на биржевых платформах продолжает расти. С начала февраля чистый поток на биржах остается положительным, за последнюю неделю он колебался от +391 BTC до +841 BTC. Сегодняшний показатель составляет +553 BTC, что продолжает двухнедельную тенденцию положительных притоков. Это резко контрастирует с январской динамикой, когда чистый поток оставался отрицательным (токены выводились с бирж).

Axel отметил, что оба ключевых индикатора указывают в одном направлении: за прошедшую неделю через канал ETF был зафиксирован отток в 11 042 BTC, в то время как предложение на биржах продолжает расти. Институциональный спрос не только не смог поглотить новое предложение рынка, но и сам стал дополнительным источником давления на продажу. Формирование положительной тенденции накопления требует как минимум трех подряд торговых дней с положительным чистым притоком в ETF и устойчивого перехода чистого потока на биржах в отрицательную зону (что указывает на вывод токенов с бирж для хранения). Следующие 3–5 торговых дней по потокам ETF станут ключевым фактором для определения направления рынка.