Array (NYSE:AD) опубликовала сильные финансовые результаты за 4 квартал 2025 года

Поставщик беспроводной телекоммуникационной связи Array (NYSE:AD) отчитался о

в четвертом квартале 2025 календарного года, однако объем продаж снизился на 93,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 60,33 миллиона долларов. Чистая прибыль по GAAP на акцию составила 0,48 доллара, что на 39,6% выше консенсус-прогноза аналитиков.

Наступило ли сейчас время покупать акции Array?

«После преобразующего 2025 года Array входит в 2026 год с сильным импульсом», — сказал Энтони Карлсон, президент и генеральный директор.

Обзор компании

Работая в качестве дочерней компании, подконтрольной Telephone and Data Systems с момента основания в 1983 году, Array (NYSE:Array) является региональным поставщиком беспроводной телекоммуникационной связи, обслуживающим 4,6 миллиона клиентов в 21 штате, предоставляя услуги мобильной связи, интернета и IoT.

Рост выручки

Долгосрочные результаты компании являются показателем ее общего качества. Любая компания может показать хорошие результаты за один-два квартала, но многие устойчивые компании растут годами.

За последние 12 месяцев выручка Array составила 1,91 млрд долларов, что делает ее компанией среднего размера в сфере бизнес-услуг, что иногда может создавать недостатки по сравнению с более крупными конкурентами, пользующимися преимуществами масштаба.

Как видно ниже, за последние пять лет выручка Array снижалась на 13,9% в год, что является слабой отправной точкой для нашего анализа.

Мы в StockStory придаем наибольшее значение долгосрочному росту, но в секторе бизнес-услуг пятилетний исторический взгляд может не отражать недавних инноваций или разрушительных отраслевых трендов. Последние результаты Array показывают, что спрос оставался подавленным: выручка компании сокращалась на 30% ежегодно за последние два года.

В этом квартале выручка Array снизилась на 93,8% по сравнению с прошлым годом и составила 60,33 млн долларов, но превысила ожидания Уолл-стрит на 7%.

Смотрим вперед: аналитики ожидают, что выручка снизится на 88,4% в течение следующих 12 месяцев, что является замедлением по сравнению с предыдущими двумя годами. Такой прогноз не впечатляет и указывает на то, что продукты и услуги компании столкнутся с проблемами спроса.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории роста, воспользовавшись мощным трендом. Мы определили следующую такую возможность: прибыльный AI-полупроводниковый проект, на который Уолл-стрит пока не обратила внимания.

Операционная маржа

Операционная маржа является одним из лучших показателей прибыльности, поскольку показывает, сколько денег остается у компании после вычета всех основных расходов, таких как маркетинг и R&D.

Array была прибыльной за последние пять лет, но сдерживалась высоким уровнем затрат. Ее средняя операционная маржа составляла 1,9%, что является слабым показателем для компаний в сфере бизнес-услуг.

Если посмотреть на динамику прибыльности, операционная маржа Array снизилась на 2,5 процентных пункта за последние пять лет. Показатели Array были слабыми с любой точки зрения — это говорит о том, что издержки росли, а компания не могла переложить их на клиентов.

В этом квартале операционная маржа Array составила 14,3%, увеличившись на 15,2 процентных пункта по сравнению с прошлым годом. Этот рост стал положительным моментом, особенно с учетом снижения выручки, что говорит о большей эффективности компании за счет сокращения расходов.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и рост выручки. Однако по сравнению с выручкой EPS показывает, насколько рост компании является прибыльным.

К сожалению для Array, ее EPS снижалась на 25,6% ежегодно за последние пять лет — быстрее, чем выручка. Мы видим, что разница возникла из-за роста процентных расходов или налогов, поскольку компания фактически улучшила операционную маржу и выкупила собственные акции за это время.

Мы можем более детально рассмотреть прибыль Array, чтобы лучше понять движущие силы ее результатов. Как уже упоминалось, операционная маржа Array увеличилась в этом квартале, но снизилась на 2,5 процентных пункта за последние пять лет. Это был наиболее значимый фактор (помимо падения выручки), который повлиял на снижение прибыли; процентные расходы и налоги также влияют на EPS, но не дают столь же глубокого понимания основ бизнеса.

Как и в случае с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, так как это может дать представление о новых трендах или изменениях в бизнесе.

Хотя результаты были не выдающимися, двухлетнее среднегодовое снижение EPS Array в 3,4% оказалось лучше двухлетних потерь по выручке.

В четвертом квартале Array отчиталась о EPS в размере 0,48 доллара против 0,06 доллара в аналогичном квартале прошлого года. Этот показатель значительно превысил оценки аналитиков, и акционеры могут быть довольны результатами. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что годовая EPS Array вырастет на 98,9% и составит 0,59 доллара.

Ключевые выводы из результатов Array за 4 квартал

Было приятно видеть, что Array превзошла ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Также порадовало, что выручка значительно опередила прогнозы Уолл-стрит. В целом, мы считаем, что это был хороший отчет с важными позитивными моментами. Сразу после публикации результатов акции остались на уровне 50,50 доллара.

Array показала отличную прибыльность, но один успешный квартал не всегда делает акции привлекательными для покупки. Давайте оценим, является ли это хорошей инвестицией. Если вы принимаете такое решение, стоит учитывать более широкую картину, включая оценку компании, ее бизнес-качества и последние финансовые показатели.