Спотовые bitcoin ETF фиксируют отток средств пять недель подряд впервые с марта 2025 года

Американские спотовые биржевые фонды на bitcoin зафиксировали пятую подряд неделю чистого оттока средств — такой серии не было с распродажи, вызванной тарифным шоком в начале 2025 года, поскольку институциональный интерес к этим фондам продолжает снижаться на фоне общего спада на крипторынке.

12 спотовых bitcoin ETF потеряли примерно 316 миллионов долларов за неделю, закончившуюся 20 февраля; неделя была укороченной до четырех торговых дней из-за праздника — Дня президентов — в понедельник. В первые три сессии недели наблюдался отрицательный баланс: отток составил примерно 105 миллионов долларов во вторник, 133 миллиона — в среду и 166 миллионов — в четверг.

Пятница принесла небольшое облегчение: в продукты поступило 88 миллионов долларов, из которых на долю IBIT от BlackRock пришлось 64,5 миллиона, а на FBTC от Fidelity — 23,6 миллиона. Однако отскок в конце недели не смог компенсировать ранние продажи, и фонды завершили пятую подряд неделю в минусе.

Серия, которой не было почти год

Пятинедельный отток, начавшийся на неделе с 20 января, уже уменьшил совокупные активы bitcoin ETF примерно на 3,8 миллиарда долларов. Последний раз сопоставимая серия убытков наблюдалась в феврале и марте прошлого года, когда пять недель подряд инвесторы вывели примерно 5,4 миллиарда долларов на фоне неожиданных тарифных заявлений президента Дональда Трампа и резкого падения рисковых активов.

Текущая серия по длительности сравнима с той, но по объему оттока менее значительна. Две самые тяжелые недели пришлись на конец января, когда фонды потеряли по 1,33 и 1,49 миллиарда долларов подряд. Последние три недели были более умеренными, каждую из которых отток составлял от 316 до 360 миллионов долларов.

Несмотря на продолжающиеся оттоки, структурные показатели фондов остаются высокими. Совокупный чистый приток с момента запуска продуктов в январе 2024 года составляет примерно 54 миллиарда долларов, а общий объем чистых активов — около 85,3 миллиарда долларов.

Оттоки продолжаются на фоне того, что bitcoin торгуется около 68 600 долларов, что более чем на 20% ниже уровня начала года. Это снижение оставило bitcoin ниже так называемой «Истинной средней рыночной цены» по версии Glassnode — около 79 000 долларов, которую аналитическая компания на этой неделе обозначила как разделительную линию между фазой роста и фазой сжатия.

«Быки захотят увидеть, чтобы [цена BTC в 65 000 долларов] удержалась в качестве поддержки», — отметил глава макроаналитики 21shares Стивен Кольтман, комментируя декабрьские данные по инфляции. — «Наоборот, устойчивое движение выше 70 000 станет признаком того, что недавние продажи, возможно, были исчерпаны».

Оттоки из ETH продолжаются; SOL и XRP остаются в плюсе

Спотовые ETF на ether повторили слабость bitcoin, зафиксировав примерно 123 миллиона долларов чистого оттока за неделю. Для ETF на ether это также пятая подряд неделя оттоков, общий объем которых за пять недель достиг примерно 1,39 миллиарда долларов.

В противоположность этому, спотовые ETF на Solana за неделю привлекли около 14,3 миллиона долларов чистого притока, продолжая тенденцию, при которой новые продукты на альткоины стабильно получают инвестиции даже на фоне потерь в фондах bitcoin и ether. Фонд BSOL от Bitwise остается уверенным лидером среди SOL ETF по объему активов под управлением.

Спотовые ETF на XRP показали скромный чистый приток в 1,8 миллиона долларов — спокойная неделя для этих продуктов, которые с момента запуска в ноябре в целом пользуются стабильным спросом.

Дивергенция между двумя группами ETF подчеркивает тренд, сохраняющийся уже несколько недель: капитал перетекает внутри крипто-ETF, а не уходит из экосистемы полностью. Как ранее в этом месяце писали аналитики BRN в материале The Block, текущую ситуацию они охарактеризовали как «усталость, но не панику», а скопление коротких позиций и сжатие волатильности увеличивают вероятность резкого движения в любую сторону.