Последний еженедельный отчет Arkham о криптовалютных биржевых фондах (ETF) в середине февраля указывает на то, что институциональные настроения значительно изменились, а Bitcoin и Ethereum испытали существенный чистый отток средств.
Несмотря на то, что на более широком рынке наблюдалось давление со стороны крупных управляющих активами и продажи, Solana смогла противостоять этой тенденции, зафиксировав положительный чистый приток средств.
BlackRock является ведущим игроком на рынке, поскольку уже занимает лидирующую позицию по чистому объему ETF в Bitcoin (96% чистого объема) и Ethereum (83,7% чистого объема). Несмотря на столь огромную долю рынка, крупнейший в мире управляющий активами стал основной причиной этих распродаж на этой неделе, что вызывает сомнения в краткосрочной стабильности институционального позиционирования.
Институциональное охлаждение в отношении Bitcoin и Ethereum
Общий чистый отток из ETF на Bitcoin составил -315,9 млн долларов за последнюю неделю, что свидетельствует о том, что самый популярный криптоактив проходит фазу коррекции.
Интересно, что крупнейшим продавцом вновь выступил BlackRock, который продал активов на сумму 303,5 млн долларов. Grayscale Bitcoin Mini ETF стал крупнейшим покупателем с другой стороны сделки, увеличив чистый приток на 36 млн долларов. Ситуация не стала исключением и для Ethereum, который зафиксировал общий чистый отток в размере 123,3 млн долларов.
BlackRock снова занял лидирующую позицию по продаже, с оттоком в 102 млн долларов, а 21Shares отметился небольшим притоком в 700 тыс. долларов. Эти цифры указывают на то, что, несмотря на то, что долгосрочная институциональная структура работает, крупные управляющие фиксируют прибыль или перебалансируют свои портфели в ответ на последние изменения на рынке.
Solana противоречит рыночной тенденции
Однако, в отличие от двух крупнейших криптоактивов, ETF на Solana (SOL) продемонстрировали положительный чистый приток в размере 13,9 млн долларов на этой неделе. Это отмечает важную тенденцию и свидетельствует о том, что институциональный интерес не сосредоточен исключительно на Bitcoin и Ethereum.
Основным источником этого роста стала компания Bitwise, которая добавила 11,7 млн долларов к общему недельному притоку.
Самым примечательным является тот факт, что чистый недельный отток средств у Solana был отрицательным во всех случаях, что говорит о том, что все значимые фонды этой категории не только не сокращали позиции, но и наращивали их.
Этот долгосрочный интерес к Solana указывает на то, что финансовые институты начинают рассматривать ее как часть нового портфеля цифровых активов, вероятно, благодаря высокой производительности и развивающейся экосистеме.
Доминирование BlackRock на крипторынке
Доля рынка BlackRock в сегменте крипто-ETF остается непревзойденной, даже несмотря на недавние недельные оттоки. Сегодня компания представляет почти всю активность: около 96% объема ETF на Bitcoin и более 80% на Ethereum.
Такая концентрация означает, что торговые решения, принимаемые BlackRock, могут изменить рыночные настроения буквально одним игроком.
Как только такая компания начинает продавать, даже небольшими долями от своих общих активов, это может вызвать значительный шум в еженедельной статистике. Тем не менее, ряд аналитиков считает, что подобные действия — это нормальная практика управления активами, а не проявление недоверия к технологии.
Что означают эти потоки для ближайшего будущего
Разница между продажами в Bitcoin/Ethereum и покупками в Solana показывает, что рынок становится более зрелым и инвесторы все больше интересуются и другими ведущими активами.
Отток в размере 315,9 млн долларов из Bitcoin является осторожным шагом со стороны крупнейших финансовых институтов мира, но стабильный рост Solana свидетельствует о том, что риск в криптосфере по-прежнему воспринимается как оправданный.
По мере приближения к 2026 году такие еженедельные отчеты о потоках становятся необходимым инструментом для понимания, куда движутся "умные" деньги. Неделя, о которой идет речь, была отмечена оттоками, но большой объем и активное участие таких компаний, как Grayscale и Bitwise, подтверждают, что институциональная инфраструктура в криптовалютах крепче, чем когда-либо.
