Избыточная фиксация убытков трейдерами Bitcoin может опустить цену BTC ниже $44 000

Трейдеры Bitcoin (BTC) впервые с 2022 года продают монеты с убытком, что увеличивает вероятность углубления текущей коррекции крупнейшей криптовалюты в ближайшие недели.

Основные выводы:

• На рынке Bitcoin наблюдаются продажи, вызванные убытками, которые исторически длились шесть месяцев и более.

• Подобные сигналы появлялись во время предыдущих медвежьих рынков и каждый раз предшествовали резким нисходящим трендам.

Капитуляция держателей BTC может продолжаться еще шесть месяцев

В понедельник 90-дневное скользящее среднее соотношения реализованной прибыли/убытка по Bitcoin опустилось ниже 1.

Это снижение указывает на то, что трейдеры сбрасывают свои запасы BTC с убытком, что часто связано с паническими продажами, давлением маржинальных позиций или общим отказом от риска на рынке.

Соотношение реализованной прибыли/убытка BTC (90-дневное скользящее среднее). Источник: Glassnode

Исторически, пробой отметки 1 предшествовал как минимум шести месяцам фиксации убытков, согласно данным блокчейн-аналитики Glassnode. При этом возврат выше 1 обычно говорит об ослаблении давления продаж.

Трейдеры часто продают с убытком, когда ожидают продолжения нисходящего тренда. На прошлых медвежьих рынках фиксация убытков обычно ускорялась в середине цикла, за чем следовало дальнейшее снижение цены Bitcoin.

Например, во время медвежьего рынка 2022 года BTC подешевел на 25% спустя шесть месяцев после того, как его соотношение реализованной прибыли/убытка упало ниже 1. В 2018 году за аналогичный период при схожих условиях цена снизилась более чем на 50%, как показано ниже.

Соотношение реализованной прибыли/убытка BTC (90-дневное скользящее среднее). Источник: Glassnode

Если история повторится, цена BTC может продолжить нисходящий тренд еще как минимум пять месяцев. Это подтвердит «полный переход в режим массовой фиксации убытков», пишет Glassnode.

Цена Bitcoin может достичь дна около $44 000

Рост фиксации убытков по Bitcoin, таким образом, может привести цену BTC в зону «крайне низкой» оценки.

Эти минимумы отображаются в метрике MVRV Pricing Bands, которая показывает, когда Bitcoin достигает зон крайне нереализованной прибыли или убытка. Исторически самая низкая полоса (синяя линия) совпадала с дном медвежьих рынков Bitcoin.

MVRV ценовые полосы BTC. Источник: Glassnode

По состоянию на февраль, экстремально низкое значение находилось на уровне около $43 760 — это потенциальная цель снижения к августу, если падение цены BTC продолжится.

Связано с темой: Mayer Multiple для Bitcoin достиг уровней 2022 года: где дно цены BTC?

Этот уровень также находится в более широкой зоне дна $40 000–$50 000, которую многие аналитики отмечают как вероятную цель к концу 2026 года.