Преобразовались ли акции Mag 7 в GARP-инвестиции?
Что такое Nifty 50?
“Nifty 50” — это группа из 50 наиболее популярных акций компаний с большой капитализацией на NYSE, которые были особенно успешны в 1920-х и начале 1970-х годов. В группу входили такие известные и популярные компании, как Walmart (WMT), Polaroid, Xerox (XRX), и Coca-Cola (KO). В начале 1970-х средний коэффициент цена/прибыль (P/E) акций Nifty 50 составлял 40x, что было более чем вдвое выше, чем у индекса S&P 500. Во время рецессии 1973–1975 годов многие компании из Nifty 50 испытали падение котировок на 50% и более. Тем не менее, несмотря на разговоры о “пузыре”, эти акции продемонстрировали доходность выше среднего с 1972 по 1998 год.
Сравнение Nifty 50 и Magnificent 7
Многие инвесторы и аналитики с Уолл-стрит сравнивают Nifty 50 с акциями “Magnificent 7”, в которые входят Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), и Tesla (TSLA). Как и Nifty 50, акции Mag 7 быстро растут и торгуются по более высоким оценкам, чем рынок в целом. За исключением рецессии по типу начала 70-х, акции Mag 7 по-прежнему выглядят крайне привлекательными и имеют значительный потенциал роста.
Акции Mag 7 очень недооценены
На февраль 2026 года средний форвардный коэффициент цена/прибыль (P/E) для Mag 7 составляет примерно 28x. В то же время форвардный P/E для S&P 500 находится примерно на уровне 23,5x. Несмотря на то, что большинство акций Mag 7 демонстрируют восходящий тренд уже десятилетие или более, сейчас эта группа лидеров торгуется с минимальной премией по сравнению с S&P 493 за последнее десятилетие.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Являются ли акции Mag 7 идеей “GARP”?
Опытные инвесторы понимают, что анализировать мультипликаторы оценки в вакууме — занятие бессмысленное. Коэффициент P/E лишь говорит о том, сколько инвесторы заплатили за прошлую прибыль. Однако Уолл-стрит — это инструмент для дисконтирования будущего. Для инвесторов действительно важно соотношение роста к оценке. Стоит отметить, что в конце 1990-х многие интернет-лидеры, такие как Yahoo!, имели P/E выше 50x еще до своего стремительного, изменившего жизнь роста.
В настоящее время большинство акций Mag 7 превращаются в идеи “Рост по разумной цене” (GARP). Иными словами, эти бумаги сочетают лучшее из двух миров — умеренные оценки и высокий ожидаемый рост. Например, несмотря на то что NVIDIA — это колосс с капитализацией $4,6 трлн, по консенсус-прогнозу Zacks ожидается, что темпы роста выручки и прибыли компании составят около 50% в ближайшие два года.
Источник изображения: Zacks Investment Research
MSFT — еще один яркий пример GARP-идеи. Хотя ее прибыль не растет так быстро, как у NVIDIA, ожидается, что MSFT продолжит демонстрировать двузначные темпы роста выручки и прибыли. При этом коэффициент P/E MSFT сейчас находится на минимальном уровне с конца 2022 года (как раз перед тем, как акции MSFT начали многомесячное ралли после успешного запуска ChatGPT).
Источник изображения: Zacks Investment Research
Вывод
Хотя скептики рынка быстро начинают кричать о “пузыре” при любых признаках концентрации рыночного лидерства, фундаментальные показатели сегодняшних технологических гигантов говорят о гораздо более сложной картине. С оценками, находящимися на минимальных за десятилетие премиях относительно их траекторий роста, эти компании — не просто рыночные лидеры, а становятся дисциплинированными GARP-идеями.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
PRSO достигает 113% роста: подробный обзор успеха государственного оборонного контракта
Обзор акций поставщиков медицинского страхования за 4 квартал: сравнение Cigna (NYSE:CI)

Восстановления Bitcoin пока недостаточно для крупных майнинговых компаний

Криптовалютные фонды получили 619 млн долларов на фоне стабильности рынков несмотря на опасения из-за нефти и войны

