Недавний анализ от CryptoQuant указывает на то, что последнее восстановление цен на Bitcoin может не свидетельствовать о длительном изменении направления рынка. В отчёте ставится под сомнение устойчивость текущего роста, при этом в качестве обоснования приводятся ключевые показатели движения средств на Binance, которые дают представление о базовой динамике рынка.
Ограниченные потоки Bitcoin на Binance свидетельствуют о слабом давлении продаж
Одним из основных выводов отчёта является низкое соотношение Fund Flow Ratio для Bitcoin на Binance. Этот показатель измеряет объём Bitcoin, поступающих на Binance, по отношению к общему резерву Bitcoin на бирже. Последние данные показывают, что этот показатель составляет 0,012 — исторически низкий уровень. Такое значение говорит о том, что нет масштабного увеличения количества Bitcoin, отправляемых на биржу для скорой продажи. Учитывая роль Binance как площадки с высокой ликвидностью, которую предпочитают крупные трейдеры, слабый приток средств расценивается как признак того, что агрессивные продажи не реализовались, несмотря на недавнюю волатильность цен.
Тенденции рынка остаются слабыми несмотря на восстановление цен
Несмотря на краткосрочный рост Bitcoin, более глубокий анализ от CryptoQuant указывает на то, что общая тенденция на рынке остаётся нестабильной и склоняется к снижению. Динамика 30- и 50-дневных простых скользящих средних (SMA 30 и SMA 50) не подтверждает убедительного бычьего разворота. Хотя отдельные индикаторы улучшились по сравнению с предыдущими месяцами, общие данные не подтверждают устойчивого разворота рыночных настроений.
Рынок деривативов стал драйвером недавнего падения цен
В отчёте особо отмечается разрыв между спотовым и деривативным рынками во время недавнего резкого снижения цены Bitcoin до диапазона $66,000. Исторически при значительных падениях инвесторы переводят крупные суммы Bitcoin на биржи в подготовке к продажам. Однако в этот раз этого не произошло. При более тщательном рассмотрении CryptoQuant приходит к выводу, что падение было вызвано в первую очередь активностью на рынке деривативов и вынужденными ликвидациями, в то время как спотовый рынок оставался осторожным с относительно низкими объёмами торгов.
Исходя из этих наблюдений, CryptoQuant заключает, что давление продаж на спотовом рынке в настоящее время не является доминирующей силой. Следовательно, текущий рост цен не является убедительным доказательством разворота тренда. Сообщается, что многие спотовые трейдеры сохраняют консервативные позиции, ожидая более чётких сигналов, прежде чем принять меры.
Кроме того, текущие оценки рынка подчёркивают, что слабое давление продаж и низкое значение Fund Flow Ratio могут поддержать краткосрочное восстановление. Если наращивание коротких позиций сохранится, а приток Bitcoin на биржи останется низким, вероятность краткосрочного шорт-сквиза — и, как следствие, временного скачка цен — может возрасти.
«При сохранении слабых продаж на спотовом рынке и низком Fund Flow Ratio может возникнуть краткосрочное восстановление. Однако, если индикаторы тренда не подтвердят переход к росту, нынешний отскок следует рассматривать как временную реакцию, а не как долгосрочное движение», — отмечает команда CryptoQuant в своём последнем обзоре.
В заключение, анализ CryptoQuant рассматривает текущее ралли Bitcoin скорее как мимолётное, чем как устойчивый разворот тренда. Среднесрочные сигналы рынка и активность на биржах укрепляют осторожный взгляд на устойчивость недавнего роста цен.
