Трейдеры Bitcoin демонстрируют растущий медвежий настрой, поскольку рынки деривативов склоняются к коротким позициям, даже несмотря на то, что ведущая криптовалюта продолжает защищать ключевой уровень поддержки в районе $68 000–$69 000.
Данные аналитических платформ по деривативам показывают, что ставки финансирования по Bitcoin глубоко ушли в отрицательную зону. Согласно данным CryptoQuant, шортисты платят лонгистам за то, чтобы сохранять свои медвежьи позиции открытыми, поскольку ставки финансирования остаются отрицательными. Эта тенденция отражает рост ставок на снижение цены, что обычно связано с пессимистичными настроениями на рынке.
Отрицательные ставки финансирования указывают на то, что многие трейдеры ожидают снижения цены
Страх на рынке деривативов нарастает, поскольку шортисты считают, что цена Bitcoin может упасть ещё ниже, и готовы платить за то, чтобы удерживать свои медвежьи ставки открытыми.
Тем не менее, цена Bitcoin откатилась от более высоких уровней и теперь стабильно держится в диапазоне от $62 000 до $69 000. Спотовая цена продолжает удерживать ключевую поддержку в районе $68 000–$69 000, даже несмотря на рост коротких позиций среди фьючерсных трейдеров.
Исходя из этих результатов, рынок разделён между фьючерсным сегментом, где преобладает пессимизм, и спотовым рынком, который демонстрирует стабильность. Покупатели вмешиваются, когда цена приближается к поддержке, и даже если они не поднимают цену, они не дают ей обвалиться.
В ноябре 2025 года Bitcoin торговался около $80 000 после отката, но трейдеры продолжали открывать длинные позиции и платить за их удержание, потому что верили в быстрое восстановление рынка.
Однако сегодня трейдеры открывают короткие позиции, а не активно покупают, потому что ожидают дальнейшего снижения, даже несмотря на то, что Bitcoin держится выше ключевой поддержки.
Аналогично, давление продаж максимально, поскольку покупатели защищают поддержку, но не преследуют прорывы вверх. В результате цена остаётся стабильной, но импульс ослабевает.
Шортисты могут поспешить закрыть свои позиции, что приведёт к резким движениям вверх, если цена внезапно начнёт расти. С другой стороны, медвежьи ставки могут усилиться и протолкнуть рынок ниже, если поддержка всё же будет пробита.
Снижение кредитного плеча оздоравливает рынок и делает его безопаснее для трейдеров
Более года трейдеры брали займы для инвестиций в Bitcoin на фоне роста цены, который достиг максимума в $126 200 в октябре 2025 года. Они увеличивали размеры позиций и брали ещё больше кредитов, считая, что тенденция продолжится.
Однако высокое кредитное плечо делает рынок хрупким, поскольку небольшое снижение цены может спровоцировать принудительные продажи. После достижения максимума цена Bitcoin начала снижаться, что вызвало волны ликвидаций по мере повторяющихся откатов. Биржам пришлось закрыть множество позиций трейдеров, снизив общий уровень кредитного плеча в системе.
Многие трейдеры потеряли интерес к экстремальному плечу; поэтому они отошли в сторону, чтобы снизить риски, а не гнаться за быстрой прибылью за счёт заёмных средств.
Да, циклы ликвидаций могут выглядеть устрашающе в краткосрочной перспективе, когда цены двигаются резко, люди теряют деньги, а настроения становятся негативными. Но они также избавляют рынок от слабых участников и вытесняют тех, кто слишком сильно полагался на кредитное плечо. Когда такие позиции исчезают, рынок стабилизируется.
Это также означает снижение риска лавинообразных обвалов.
Ставки финансирования остаются отрицательными, что говорит о том, что трейдеры продолжают ожидать снижения цен. Фьючерсный рынок остаётся медвежьим. Однако трейдеры используют меньшее кредитное плечо, то есть у них нет таких крупных позиций, как раньше. Несмотря на весь страх, ситуация выглядит сбалансированной.
На первый взгляд, настроение кажется крайне медвежьим. Ожидается дальнейшее снижение плеча, и ставки финансирования это отражают. Однако по сути значительная часть кредитного плеча уже устранена. Система стала чище, чем во время бычьего ралли.
На протяжении истории подобные “сбросы” часто происходили непосредственно перед более устойчивым восстановлением. Это связано с тем, что, устраняя экстремальные риски, рынок закладывает основу для более сильного тренда. Это не гарантирует быстрого роста, но улучшает фундамент.
Уровень $60 000 служит поддержкой. Если цена опустится ниже этого уровня, текущий медвежий тренд может быть подтверждён. Снижение может продолжиться. Диапазон $67 000 – $69 000 выступает в роли краткосрочного сопротивления. Если Bitcoin пробьёт этот уровень при большом количестве открытых шортов, это может вызвать шорт-сквиз.
