Руководители Nvidia комментируют отчет за четвертый квартал: уже виден переломный момент в развитии Agentic AI

　　Выручка Nvidia за отчетный период выросла на 73% в годовом выражении, увеличившись с 39,3 млрд долларов до 68,13 млрд долларов. В настоящее время более 91% доходов компании поступает от подразделения дата-центров, основной бизнес которого — ведущие на рынке AI-чипы.

　　Подробнее:

　　После публикации финансового отчета президент и главный исполнительный директор Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang), а также исполнительный вице-президент и главный финансовый директор Коулетт Кресс (Colette Kress) и другие топ-менеджеры приняли участие в последующей телефонной конференции, где они проанализировали ключевые моменты отчета и ответили на вопросы аналитиков.

　　Ниже приведены основные моменты сессии вопросов и ответов с аналитиками:

　　Аналитик Bank of America Merrill Lynch Вивек Арья (Vivek Arya): Руководство ранее в брифинге упомянуло, что у всех есть определенные ожидания относительно бизнеса компании в 2027 финансовом году, а намерения по закупкам в определенной степени отражают уверенность менеджмента в будущем. Тем не менее, я хотел бы уточнить, господин Хуанг, на данный момент у компании есть несколько очень важных облачных клиентов, и капиталовложения этих крупных клиентов в этом году уже приближаются к 700 млрд долларов. Многие инвесторы обеспокоены тем, что нарастить такие объемы капитальных расходов в следующем году будет непросто. Кроме того, насколько нам известно, некоторые из этих компаний испытывают определенное давление на денежные потоки.

　　С этой точки зрения, несмотря на вашу уверенность в будущей продуктовой линейке и возможностях закупок, мой вопрос таков: насколько вы уверены в том, что клиенты продолжат увеличивать капитальные расходы? Другими словами, ожидаете ли вы, что в новом финансовом году клиенты будут дальше наращивать капитальные вложения? Если капитальные расходы клиентов не смогут расти устойчиво, как Nvidia планирует обеспечивать собственный рост в такой ситуации?

　　Дженсен Хуанг: Я по-прежнему уверен в устойчивом росте денежных потоков наших клиентов.

　　Причина этому довольно проста. Сейчас мы уже наблюдаем переломный момент для агентного искусственного интеллекта (Agentic AI), и все осознают реальную ценность AI-агентов по всему миру и в разных компаниях.

　　Именно поэтому мы видим крайне высокий спрос на вычислительные мощности в отрасли. В новую эру AI вычислительная мощность компании эквивалентна ее доходу. Без вычислительной мощности невозможно генерировать token; без token — невозможно добиться роста выручки. Поэтому в современную AI-эпоху вычислительная мощность компании равна ее доходу.

　　Я абсолютно уверен, что сейчас, на этом этапе, с эффективным использованием AI-инструментов, таких как Codex, Claude Code, огромным энтузиазмом пользователей к работе с AI, а также вниманием к корпоративным облачным платформам, все корпоративные ISV (независимые разработчики ПО) пытаются встроить AI-агентные системы в свои инструменты и платформы. Поэтому я убежден, что отрасль находится в явном переломном моменте: нам необходимо генерировать для пользователей продуктивные и прибыльные для облачных провайдеров token.

　　Если рассуждать логически, можно понять это самым наглядным образом: сама суть вычислений изменилась. Ранее софт работал на компьютере, и требуемые вычислительные ресурсы были относительно ограничены — капиталовложения составляли около 300–400 млрд долларов в год; сейчас же эти инвестиции сместились в развитие AI-технологий. А чтобы AI мог генерировать достаточное количество token, пользователи должны располагать соответствующими вычислительными мощностями; эти мощности напрямую трансформируются в рост и, в конечном итоге, в доход.

　　Аналитик Morgan Stanley Джо Мур (Joe Moore): Руководство упомянуло инвестиции компании в Anthropic, а возможно, и стратегические инвестиции в такие компании, как OpenAI; также были отмечены некоторые партнеры Nvidia, например, Intel, Nokia и Synopsys.

　　Очевидно, что сейчас Nvidia занимает центральное место во всей экосистеме. Могли бы вы рассказать, какое значение имеют эти инвестиции в общей стратегии компании? Какую роль они играют? Рассматриваете ли вы баланс компании как инструмент для дальнейшего укрепления положения Nvidia в экосистеме и обеспечения роста?

　　Дженсен Хуанг: Как вы видите, в основе всего, что мы делаем и во что инвестируем, лежит наша экосистема. Именно поэтому пользователи так верят в наш бизнес.

　　Экосистема Nvidia чрезвычайно богата: практически все стартапы по всему миру используют платформу и экосистему Nvidia для своей деятельности. Мы сотрудничаем с каждым облачным провайдером, интегрированы в локальные дата-центры, участвуем в edge-сценариях и робототехнических системах по всему миру. Тысячи AI-native компаний построены на платформе Nvidia.

　　Поэтому мы стремимся воспользоваться этой колоссальной возможностью. Сейчас мы находимся в самом начале новой вычислительной эпохи, вычислительные платформы меняются. Мы хотим, чтобы все пользователи пришли на платформу Nvidia. По сути, все у нас построено на CUDA (универсальная параллельная вычислительная платформа и модель программирования от NVIDIA). Наш старт был очень удачным.

　　По мере того как мы продолжаем строить полноценную экосистему Nvidia AI — будь то AI, физический AI, AI для физических процессов, науки о жизни, биология, робототехника или производство — мы хотим, чтобы эти экосистемы были основаны на платформе Nvidia. Это дает нам уникальную возможность инвестировать в экосистему на всех уровнях технологического стека.

　　Кроме того, по сравнению с прошлым экосистема Nvidia сегодня намного богаче. Раньше мы по сути были компанией, сосредоточенной вокруг GPU как вычислительной платформы; теперь же мы стали компанией по инфраструктуре AI-вычислений. По всем направлениям вычислительной инфраструктуры у нас есть собственная платформа: от самих вычислений до AI-моделей, сетей и DPU — у нас полный стек вычислительных технологий.

　　Как я уже отмечал, в корпоративных приложениях, производстве, промышленности, научных исследованиях или робототехнике у нас для каждой экосистемы есть свой технологический стек. Мы будем и дальше инвестировать в эти экосистемы.

　　Таким образом, наши будущие инвестиционные приоритеты абсолютно ясны и стратегически обоснованы: мы будем постоянно расширять и углублять охват и влияние экосистемы Nvidia в отрасли.

　　(Обновляется...)

Ответственный редактор: Лю Минлян