Убытки Kymera за четвертый квартал превысили прогнозы, дополнительное финансирование продлевает финансовый срок

Финансовый обзор Kymera Therapeutics за 4 квартал 2025 года

Kymera Therapeutics (KYMR) зафиксировала чистый убыток в размере $0,97 на акцию за четвертый квартал 2025 года, что превысило ожидания аналитиков, прогнозировавших убыток в $0,77 на акцию. Этот результат также оказался хуже убытка в $0,88 на акцию, зарегистрированного за аналогичный период предыдущего года. Рост дефицита в основном объясняется увеличением расходов на исследования и разработки, а также снижением доходов от сотрудничества.

Доход от сотрудничества за квартал составил $2,9 млн, что значительно ниже консенсус-прогноза в $30 млн. Эти доходы были в основном получены благодаря партнерству Kymera с Gilead Sciences (GILD).

В четвертом квартале прошлого года Kymera получила $7,4 млн дохода от сотрудничества благодаря альянсу с Sanofi (SNY).

За последний год стоимость акций Kymera выросла на 214,2%, что существенно опережает рост всей отрасли, составивший 18,6%.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Рост операционных расходов в 4 квартале

Расходы на исследования и разработки достигли $83,8 млн, что на 16,7% больше, чем годом ранее. Рост был в значительной степени обусловлен увеличением инвестиций в программу STAT6, развитие платформы, исследовательские инициативы и дальнейшее расширение команды R&D.

Общие и административные расходы выросли на 3,7% по сравнению с прошлым годом и достигли $16,9 млн. Увеличение связано с более высокими юридическими и профессиональными расходами, а также с ростом затрат на персонал и содержание помещений.

В декабре 2025 года Kymera завершила публичное размещение акций, привлекла около $692 млн валовой выручки, включая полное исполнение опциона на перераспределение. Это финансирование увеличило денежные резервы компании до примерно $1,6 млрд к концу года и обеспечило финансовую устойчивость до 2029 года.

Годовые результаты за 2025 год

Общий доход Kymera за 2025 год снизился на 16,8% и составил $39,2 млн, не дотянув до консенсус-прогноза в $54,7 млн.

Убыток на акцию компании увеличился до $3,69 по сравнению с $2,98 в 2024 году.

Развитие портфеля препаратов

Kymera продвигает технологию целевой деградации белков (TPD) — передовой терапевтический подход, использующий природные механизмы клеточного “переработки” организма для селективного удаления вредных белков.

• Программа деградации STAT6: KT-621 — первый в своем классе пероральный препарат-деградер STAT6, находится во 2 фазе клинических испытаний при атопическом дерматите и астме. Он нацелен на основной фактор воспаления типа II. В декабре 2025 года положительные результаты исследования BroADen (фаза Ib) показали выраженную деградацию STAT6, значительное снижение биомаркеров и заметное клиническое улучшение при благоприятном профиле безопасности.
• В январе 2026 года исследование BROADEN2 (фаза IIb) по атопическому дерматиту было расширено за счет включения подростков, а также начата терапия в исследовании BREADTH при эозинофильной астме. Оба глобальных, плацебо-контролируемых исследования проходят в настоящее время, результаты ожидаются в середине и конце 2027 года.
• KT-621 получил статус Fast Track для лечения умеренного и тяжелого атопического дерматита в декабре 2025 года.
• Программа деградации IRF5: KT-579, пероральный деградер IRF5, находится на первой фазе разработки. Целью является подавление провоспалительных цитокинов, интерферонов типа I и продукции аутоантител при сохранении нормальной иммунной функции. После одобрения FDA IND стартовало дозирование добровольцев в рамках исследования фазы I, данные ожидаются во второй половине 2026 года.
• Партнерские программы: KT-485/SAR447971, селективный пероральный деградер IRAK4, совместно разрабатывается с Sanofi для лечения иммуновоспалительных заболеваний. Исследования, обеспечивающие IND, завершены, начало клинических испытаний ожидается в 2026 году.
• Доклинические исследования ведутся совместно с Gilead Sciences в рамках эксклюзивного соглашения об опционе и лицензии для развития пероральной программы молекулярного клея CDK2 Kymera для лечения рака молочной железы и других солидных опухолей. Если Gilead реализует свой опцион, она выплатит вознаграждение и возьмет на себя дальнейшую разработку, производство и коммерциализацию.

Оценка деятельности Kymera

Расходы Kymera на исследования и разработки продолжают расти по мере продвижения портфеля препаратов. Компания остается финансово устойчивой, завершив 2025 год с примерно $1,6 млрд наличности и достаточным финансированием для поддержки операций до 2029 года. Ее инновационная платформа TPD и продолжающееся развитие портфеля выглядят многообещающе.

Инвестиционные перспективы сосредоточены на успешной реализации стратегии в области целевой деградации белков, особенно с 2 фазой испытаний KT-621 для лечения атопического дерматита и астмы. Дальнейшие положительные новости по KT-621 могут способствовать дополнительному росту акций компании.

Рейтинг Zacks для Kymera и альтернативные биотехнологические компании

В настоящее время Kymera Therapeutics имеет рейтинг Zacks #3 (Hold). Castle Biosciences (CSTL) с рейтингом Zacks #1 (Strong Buy) является более привлекательной альтернативой.

• Прогнозируемый убыток на акцию Castle Biosciences на 2026 год улучшился с $1,06 до $0,96 за последние 60 дней.
• Акции CSTL выросли на 26,2% за последние шесть месяцев.
• Castle Biosciences превзошла ожидания по прибыли в трех из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 66,11%.

Zacks Research: лучшие акции для покупки

Команда аналитиков Zacks выделила пять акций с наивысшим потенциалом удвоения стоимости в ближайшие месяцы. Среди них директор по исследованиям Sheraz Mian отмечает компанию спутниковой связи, находящуюся на пороге быстрого роста. Ожидается, что космическая отрасль достигнет оценки в триллион долларов, а расширяющаяся клиентская база этой компании и прогнозируемый рост выручки в 2025 году делают ее выдающейся. Хотя не все выбранные акции достигают такого роста, именно эта может превзойти предыдущие рекомендации Zacks, такие как Hims & Hers Health, стоимость которой выросла более чем на 200%.

Дополнительные бесплатные аналитические отчеты по акциям