EUR/USD: Риск нефтяного шока поддерживает доллар – Commerzbank

Тху Лан Нгуен из Commerzbank утверждает, что обострение конфликта на Ближнем Востоке и возможный шок на рынке нефти негативно сказываются на курсе EUR/USD. Банк отмечает роль доллара США как резервной валюты, статус США как чистого экспортера нефти и относительно более устойчивую экономику по сравнению с регионом euro.

Конфликт на Ближнем Востоке поддерживает доллар

«Реакция, находящаяся в центре всего, — это реакция нефтяного рынка. Резкое и продолжительное повышение цен на нефть, безусловно, будет иметь огромные последствия для мировой экономики.»

«Я уже упоминала этот момент в четверг: поскольку сейчас Соединённые Штаты являются чистым экспортером нефти, рост цен на нефть улучшает условия торговли для США. Это означает, что американские товары становятся дороже по сравнению с товарами еврозоны — или, говоря иначе, реальный эффективный курс доллара США укрепляется.»

«Шок цен на нефть — это бремя для любой экономики. Однако, в целом, скорее всего, будет предполагаться, что экономика США окажется более устойчивой к такому шоку, чем экономика еврозоны, не в последнюю очередь потому, что последняя является чистым импортером нефти.»

«Это, в свою очередь, подразумевает, что Федеральная резервная система США может реагировать на инфляционные последствия роста цен на нефть более агрессивным повышением процентных ставок, чем ЕЦБ, который должен будет больше учитывать ослабление экономики.»

«Существуют веские основания полагать, что США не заинтересованы в затягивании конфликта. Тем не менее, риск того, что Соединённые Штаты и их союзники могут быть втянуты в затяжную войну, нельзя игнорировать.»

«В последнем случае это означало бы, что Ормузский пролив может оставаться заблокированным в течение длительного времени, что приведёт к устойчивому ценовому шоку на нефть — аналогично тому, что наблюдалось после вторжения России в Украину в феврале 2022 года.»

«Напоминаем: в то время цены на нефть Brent выросли с уровня около 100 долларов за баррель до почти 140 долларов, и только с середины года начали устойчиво снижаться. Тем временем курс EUR‑USD снизился с уровня около 1,13 в феврале до минимума 0,95 в сентябре того же года.»

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)