Золото: ING заявляет, что геополитическая напряженность повышает спрос на защитные активы

Цены на золото растут на фоне усиления геополитической напряженности

По мнению стратегов по сырьевым товарам ING Эвы Мантей и Уоррена Паттерсона, золото дорожает, поскольку инвесторы реагируют на усиливающееся беспокойство, связанное с действиями США, Израиля и Ирана. Они отмечают, что репутация золота как актива-убежища укрепляется благодаря стабильным реальным доходностям, активным покупкам со стороны центральных банков и ожиданиям смягчения монетарной политики. В результате любые возможные снижения цен на золото, вероятно, будут ограниченными, даже если текущая напряженность ослабнет.

Привлекательность актива-убежища поддерживается сохраняющимися рисками

Золото начало неделю с уверенного роста после открытия рынков на фоне выходных, отмеченных всплеском напряженности на Ближнем Востоке. Новая неопределенность на геополитической арене добавила дополнительную премию за риск к золоту в тот момент, когда настроения инвесторов и так были позитивными.

Такая ситуация еще больше укрепляет статус золота как предпочтительного инструмента для хеджирования рисков. В краткосрочной перспективе цена на золото, как ожидается, будет крайне чувствительной к новостным событиям, что приведет к росту волатильности.

Если рост цен на нефть повысит инфляционные ожидания, а опасения по поводу экономического роста сохранятся, реальные доходности, скорее всего, останутся низкими, что продолжит поддерживать золото. Однако более сильный доллар США может сдержать восходящий импульс золота.

В случае дальнейшей эскалации конфликта или перебоев с поставками энергии золото может значительно вырасти в цене вследствие повышения стоимости нефти, роста инфляционных ожиданий и стабильных реальных доходностей. Продолжительная неопределенность, вероятно, сохранит высокую волатильность и спрос на активы-убежища. Наоборот, если ситуация стабилизируется и энергетические рынки не пострадают, первоначальный скачок цен на золото может сойти на нет по мере снижения премии за риск на нефть.

Эти события укрепляют преобладающий позитивный взгляд на золото. Постоянные покупки со стороны центральных банков и перспектива смягчения денежно-кредитной политики во второй половине года продолжают поддерживать рынок. Даже если геополитические риски уменьшатся, эти фундаментальные факторы подразумевают, что возможные коррекции цен на золото, скорее всего, будут умеренными и не приведут к значительному развороту тренда.

(Этот отчет был подготовлен при помощи искусственного интеллекта и впоследствии проверен редактором.)