Стоимость Intel удвоилась за год: подходит ли сейчас время для покупки?

Рост акций Intel опережает отраслевых конкурентов

За последний год акции Intel Corporation (INTC) выросли на 100,6%, обогнав более широкий полупроводниковый сектор, который показал рост на 51,6%. Достижения Intel также превысили рост сектора компьютеров и технологий Zacks, а также S&P 500.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Сравнение Intel с NVIDIA и AMD

Хотя доходность Intel оказалась выше, чем у NVIDIA Corporation (NVDA), она отстает от Advanced Micro Devices (AMD). За тот же период акции AMD выросли на 103,8%, в то время как NVIDIA достигла роста на 55,3%.

Рост, поддерживаемый ИИ и разработкой продуктов

Устойчивые результаты Intel обусловлены высоким спросом в подразделении Data Center и AI. Компания отчиталась о самом быстром последовательном квартальном росте этого сегмента, выручка достигла $4,7 млрд — на 15% больше по сравнению с предыдущим кварталом, а операционная маржа составила 26,4%. Эта динамика во многом связана с популярностью серверных процессоров Xeon, включая Granite Rapids, Emerald Rapids и Sapphire Rapids.

Согласно данным Grand View Research, в 2024 году рынок инфраструктуры AI оценивался в $223,45 млрд и, по прогнозам, будет расти среднегодовыми темпами 30,4% до 2030 года. Широкий портфель продуктов Intel дает компании возможность воспользоваться стремительным ростом рынка.

Всплеск числа AI-кластеров увеличил спрос на соединительные решения с высокой пропускной способностью, что привело к росту бизнеса Intel по заказным ASIC. Сегмент ASIC Intel вырос более чем на 50% в 2025 году, с последовательным увеличением на 26%, а годовой темп выручки в четвертом квартале превысил $1 млрд. Эта диверсификация за пределы процессоров Xeon является положительным признаком для будущего компании.

Подразделение Client Computing Group Intel также испытывает позитивную динамику благодаря росту спроса на ПК с поддержкой искусственного интеллекта. Поставки AI ПК выросли на 16% год к году в четвертом квартале, а AI-чипы Intel сейчас установлены более чем в 200 моделях ноутбуков. Ожидается дальнейшее расширение рынка AI ПК, чему способствует ускоренная цифровая трансформация в различных отраслях. Современные процессоры Intel Core Ultra Series 3 хорошо подготовлены к тому, чтобы занять долю на этом рынке.

Кроме того, Intel заключила многолетнее стратегическое партнерство с SambaNova, лидером в области платформ и оборудования для AI-инференса. Сотрудничество направлено на предоставление высокоэффективных и экономически выгодных решений по AI-инференсу, построенных на инфраструктуре Intel Xeon.

Управление затратами и оптимизация организационной структуры также способствуют улучшению рентабельности и денежных потоков. В 2025 году Intel сгенерировала $9,7 млрд операционного денежного потока против $8,29 млрд годом ранее, а скорректированный свободный денежный поток в четвертом квартале составил $2,2 млрд.

Проблемы: высокая конкуренция и торговые барьеры

Подразделение Foundry продолжает сдерживать общий рост выручки Intel, поскольку расходы на наращивание производства по технологии 18А влияют на операционные маржи. Несмотря на государственную поддержку, инвестиции от NVIDIA и усилия руководства по восстановлению сегмента, достижение прибыльности остается значительной проблемой.

В области AI-инференса Intel сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны NVIDIA и AMD. Продукты NVIDIA Blackwell, H200, L40S и RTX обеспечивают высокую скорость и эффективность загрузки для AI-задач в облаках, рабочих станциях и центрах обработки данных. Instinct MI350 Series GPU от AMD установил новые стандарты для генеративного AI и высокопроизводительных вычислений в ЦОД. При доминировании NVIDIA на рынке и стремительном росте AMD, Intel предстоит борьба как в сегменте искусственного интеллекта, так и на рынке коммерческих ПК.

Китай обеспечил более 24% совокупной выручки Intel в 2025 году, являясь крупнейшим рынком за пределами США. Однако инициатива Китая по замещению американских чипов отечественными негативно сказалась на перспективах доходов Intel в этом регионе.

Последние тенденции по оценкам прибыли

Прогнозы аналитиков по прибыли Intel в 2025 году были понижены на 15,52% до $0,49 на акцию за последние два месяца. Прогнозы на 2026 год также снизились на 14,04% до $0,98 на акцию.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Оценка Intel по сравнению с отраслевыми аналогами

С точки зрения оценки, акции Intel торгуются с коэффициентом цена/балансовая стоимость 1,8, что значительно ниже отраслевого среднего значения 26,56. Это указывает на то, что Intel сейчас оценивается ниже как своих конкурентов, так и собственного исторического уровня.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Заключение: перспективы Intel

Рост Intel поддерживается сильными результатами в секторе центров обработки данных и увеличением поставок ПК с поддержкой искусственного интеллекта. Расширение AI-инфраструктуры и увеличение объемов AI-нагрузок, как ожидается, способствуют дальнейшему внедрению серверных процессоров Xeon. Приверженность компании инновациям и эффективное управление капиталом должны поддержать прибыльность и денежный поток. Однако Intel продолжает сталкиваться с серьезной конкуренцией в сегментах серверов, хранения данных, коммерческих ПК и сетей, а понижение прогнозов прибыли отражает осторожный настрой инвесторов. Продолжающиеся геополитические напряженности и неопределенность пошлин также представляют риски. С рейтингом Zacks №3 (Hold) Intel находится в нейтральной зоне, новым инвесторам стоит проявлять осторожность.