AI-платформа Oracle расширяется: можно ли ожидать дальнейшего роста?

Бэклог искусственного интеллекта Oracle стимулирует перспективы роста

Растущий бэклог Oracle, обусловленный инициативами в области искусственного интеллекта, улучшает траекторию роста компании и обеспечивает большую ясность будущих доходов. Во втором квартале 2026 финансового года Remaining Performance Obligations (RPO, оставшиеся обязательства по исполнению контрактов) компании значительно выросли в годовом выражении, что подчеркивает высокий спрос на решения с применением искусственного интеллекта со стороны крупных корпоративных клиентов. Особенно стоит отметить, что RPO, которые предполагается признать в течение следующего года, увеличились на 40%, что сигнализирует о прочных краткосрочных перспективах доходов и укрепляет доверие к продолжающемуся импульсу Oracle.

Облачные сервисы стимулируют рост выручки

Облачные операции остаются в центре стратегии роста Oracle. Доходы от облака за квартал выросли на 34% по сравнению с прошлым годом, достигнув 8 миллиардов долларов и составив примерно половину всех доходов компании. Это отражает успешный переход к регулярным, основанным на искусственном интеллекте, потокам доходов. Сегмент облачной инфраструктуры был особенно силён, чему способствовали возросшие требования к GPU и стремительное внедрение многобазовых облачных решений. Эти тенденции указывают на то, что инвестиции Oracle в искусственный интеллект начинают приносить реальные доходы.

Смотря в будущее, руководство ожидает дополнительный доход в размере 4 миллиардов долларов в 2027 финансовом году, непосредственно связанный с новыми контрактами по искусственному интеллекту. Прогноз доходов на 2026 финансовый год остается стабильным — 67 миллиардов долларов, что отражает высокий спрос по контрактам и хорошую прозрачность перспектив.

Oracle стратегически выравнивает капитальные затраты с уровнем контрактного спроса, сосредотачиваясь на инфраструктуре, которая напрямую поддерживает рост выручки и соответствует установленным критериям рентабельности. Такой дисциплинированный подход помогает избежать избыточного строительства и одновременно обеспечивает масштабируемое развитие в области искусственного интеллекта.

С интеграцией искусственного интеллекта в инфраструктуру, базы данных и приложения, Oracle хорошо подготовлена к растущему корпоративному спросу на AI и продолжительному многолетнему росту. Текущий консенсус-прогноз Zacks предполагает увеличение общей выручки Oracle на 16,6% в 2026 финансовом году и на 27,6% в 2027 году, поддерживая перспективу дальнейшего расширения.

Сравнение AI-бэклога Oracle с лидерами отрасли

Хотя Oracle делает значительные успехи в инфраструктуре искусственного интеллекта, компания сталкивается с серьезной конкуренцией со стороны гипермасштабируемых провайдеров, таких как Amazon и Salesforce.

• Amazon (AMZN): Подразделение AWS Amazon представляет собой серьезную конкуренцию для Oracle в сфере AI-инфраструктуры. Годовой доход AWS достиг 142 миллиардов долларов, чему способствуют крупный AI-бэклог и растущий спрос со стороны корпоративных клиентов. Собственные чипы Amazon, включая Trainium и Graviton, повышают эффективность затрат и производительность AI. Несмотря на то, что Oracle пользуется лояльной клиентской базой по базам данных и растущим RPO, масштаб Amazon и ее агрессивные инвестиции в искусственный интеллект усиливают конкурентное давление.
• Salesforce (CRM): Salesforce конкурирует с Oracle преимущественно в области приложений на базе искусственного интеллекта. Компания сообщила о 72 миллиардах долларов RPO, что свидетельствует о высокой прозрачности бэклога. Платформа Agentforce от Salesforce быстро расширяется, увеличивается корпоративное внедрение, заключаются значимые государственные контракты. В то время как Oracle фокусируется на AI-инфраструктуре, Salesforce интегрирует искусственный интеллект непосредственно в свои ключевые приложения для оптимизации рабочих процессов, что отражает разные стратегии ведущих софтверных компаний.

Динамика акций Oracle, оценка и перспективы

За последние шесть месяцев цена акций Oracle снизилась на 33,4%, отставая от роста сектора Computer and Technology по Zacks на 7,6% и падения отрасли Computer - Software на 24,6%.

Динамика акций за шесть месяцев

Источник изображения: Zacks Investment Research

С точки зрения оценки, акции Oracle торгуются по форвардному 12-месячному коэффициенту цена/прибыль 18.81, что ниже среднего по отрасли значения 21.79. В настоящее время компания имеет Value Score «D» по версии Zacks.

Обзор оценочных показателей

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз по прибыли Oracle на 2026 финансовый год составляет 7,45 доллара на акцию, что на один цент ниже, чем месяц назад. Этот прогноз подразумевает рост на 23,55% по сравнению с показателями 2025 финансового года.

Источник изображения: Zacks Investment Research

В настоящее время акциям Oracle присвоен рейтинг Zacks Rank #3 (Держать).

Следующая волна искусственного интеллекта: возможности за пределами крупных компаний

Хотя первая волна искусственного интеллекта уже принесла значительное богатство, наибольшую доходность в будущем могут обеспечить не самые известные акции. Новые AI-компании, решающие глобальные проблемы, могут представить более привлекательные возможности в ближайшей перспективе.