Паника охватила корейский фондовый рынок во время крупнейшего однодневного обвала в истории

Южнокорейский фондовый рынок пережил рекордное падение на фоне напряжённости на Ближнем Востоке

Фото: Chris Jung/NurPhoto/Getty Images

Широкое беспокойство охватило финансовые рынки Южной Кореи, когда обострение конфликта на Ближнем Востоке вызвало беспрецедентную распродажу на рынке, который ранее считался самым доходным в мире.

Главные новости от Bloomberg

Индекс Kospi обвалился на 12% после снижения на 7,2% накануне; ведущие компании, такие как Samsung Electronics, SK Hynix и Hyundai Motor, возглавили падение. Торги были временно приостановлены на 20 минут в начале среды из-за резкого снижения. Из более чем 800 акций в индексе только 10 завершили день с ростом. Волатильность на рынке достигла уровней, невиданных с 2008 года.

Фото: SeongJoon Cho/Bloomberg

Мало кто из инвесторов, от профессионалов с Уолл-стрит до частных трейдеров, ожидал такого резкого разворота. Уверенность в искусственном интеллекте и последующий рост спроса на микросхемы памяти подстегнули ажиотажную скупку, многие розничные инвесторы использовали заёмные средства, а аналитики публиковали всё более оптимистичные прогнозы по корейским акциям.

Вспышка войны с участием Ирана изменила ситуацию за одну ночь. В то время как мировые рынки были потрясены опасениями, что рост цен на нефть спровоцирует инфляцию, потери Южной Кореи усилились из-за исторического всплеска маржинального долга. Операции, ранее приносившие прибыль, теперь способствуют нарастанию убытков, поскольку вынужденные продажи усилились на фоне обрушения цен.

«Колебания настолько сильны, что делать прогнозы бессмысленно — анализ мало чем может помочь», — отметил Ан Хёнгжин, генеральный директор сеульской компании Billionfold Asset Management. — «Розничные инвесторы отступают, и интерес к покупкам угас с вчерашнего дня. Мы фокусируемся на качественных акциях и хеджировании, но это неочевидная возможность для покупок».

Связано: Вон сталкивается с дальнейшим снижением после ‘VaR Shock’, считают банки

Это драматичное снижение подчёркивает, насколько быстро энтузиазм инвесторов может смениться паникой. Ранее в этом году неослабевающий спрос на память и оптимизм касательно корпоративных реформ привёл индекс Kospi к росту почти на 50% на пике.

Тем не менее, предупреждающие сигналы присутствовали. Маржинальные кредиты и депозиты инвесторов в брокерских компаниях достигли рекордных уровней, при этом рост был сосредоточен в нескольких крупнокапитализационных акциях.

«Имели место значительные покупки на марже, особенно акций крупнейших компаний, когда инвесторы зачастую представляли только 30–40% в качестве залога», — объяснил Ким Доджун, генеральный директор и инвестиционный директор Zian Investment Management в Сеуле.

Ким добавил, что сейчас вынужденная ликвидация стала массовой, и если рынок вновь упадёт в четверг, мало кто решится на покупку.

Экономическая неопределённость и реакция политики

Экономические риски нарастают: сейчас трейдеры ожидают два повышения процентной ставки Банком Кореи из-за инфляционных опасений. Южная Корея особо уязвима к росту стоимости импорта энергоресурсов.

Останется ли правительство в стороне, чтобы остановить падение, пока не ясно. Администрация президента Ли Чжэ Мёна активно продвигает инвестиции на фондовом рынке как способ решить такие экономические проблемы, как слабый потребительский спрос и пузырь на рынке недвижимости. Всего неделю назад офис президента сообщил, что Ли выставил на продажу свою квартиру после призывов высших чиновников переводить средства из недвижимости в акции.

Председатель Комитета по финансовым услугам Ли Ог-вон заявил, что правительство пристально следит за ситуацией и активирует стабилизационный фонд объёмом 100 трлн вон в случае чрезмерной волатильности. Несмотря на недавние потери, индекс Kospi по итогам года вырос на 21% и всё ещё превышает уровень в 5 000 пунктов — важное предвыборное обещание президента Ли.

Связано: Президент-трейдер-неудачник выводит корейский рынок на мировой максимум

Несмотря на волнения на Ближнем Востоке, общая экономическая ситуация оставалась поддерживающей — мощный экспорт микросхем и улучшение потребительских настроений благодаря более раннему росту фондового рынка.

Победители на фоне спада

Энергетические компании стали одними из немногих светлых пятен: Daesung Energy, Kukdong Oil & Chemicals и Korea Petroleum Industries подскочили примерно на 30% каждая. Иностранные инвесторы завершили сессию нетто-покупателями, приобретя акции Kospi на сумму 231 млрд вон ($157 млн) после распродажи на более чем 12 трлн вон в предыдущие два дня.

«В таких условиях могут появиться привлекательные возможности для вложений в компании и сектора, торгующиеся сейчас по привлекательной цене», — сказала Пак Соджон, портфельный менеджер Matthews Asia. — «Корейская индустрия, включая оборону и судостроение, может выиграть от глобальной нестабильности, ограниченного предложения и роста стратегической значимости страны».

В подготовке материала участвовали Винни Хсу, Харам Лим и Курт Шусслер.

Самое популярное в Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.