Энергетическая инфляция нависла над Европой, логика убежища на долговом рынке нарушена, что вызвало коллективный рост доходности

金十数据3月5日讯，Европейский рынок облигаций стабилизировался лишь на один день. На фоне отсутствия признаков замедления войны в Иране и продолжающегося роста цен на энергоносители, государственные облигации еврозоны и Великобритании после тяжелого начала марта в четверг вновь возобновили падение. Германские государственные облигации, считающиеся предпочтительным активом-убежищем региона, движутся к самой худшей неделе за год. Несмотря на то, что на этой неделе глобальные государственные облигации в целом резко упали, учитывая высокую зависимость Европы от импорта энергии, регион особенно чувствителен к вспышкам конфликтов на Ближнем Востоке. Это делает его крайне уязвимым к росту инфляции. Дэвид Зан, руководитель отдела фиксированного дохода Franklin Templeton в Европе, отметил: «Мы считаем, что инфляция в Европе может быть выше». Хотя он не считает повышение ставок неизбежным, процесс повышения ставок «может быть ускорен». Из-за уязвимости региона евро также испытывает давление, и эта динамика уже приводила к тому, что валюта в 2022 году опускалась ниже паритета с долларом. На этой неделе доходность 10-летних германских облигаций выросла на 15 базисных пунктов, а доходность британских облигаций с аналогичным сроком увеличилась на 25 базисных пунктов.