Покупать, держать или продавать акции NIO? Важные выводы перед отчетом за 4 квартал

NIO Inc. готовится объявить результаты за четвертый квартал 2025 года

NIO Inc., ведущий производитель электромобилей из Китая, планирует опубликовать свои финансовые результаты за четвертый квартал 2025 года 10 марта, до открытия рынка. В настоящее время аналитики ожидают убыток на акцию в размере $0,05 и выручку квартала на уровне $4,61 млрд.

За последнюю неделю прогнозируемый убыток за четвертый квартал 2025 года улучшился на $0,02. Этот ожидаемый результат свидетельствует о значительном восстановлении по сравнению с убытком в $0,47 на акцию, зафиксированным в том же квартале годом ранее. Ожидается, что выручка вырастет примерно на 71% по сравнению с прошлым годом.

По итогам всего 2025 года выручка NIO ожидается на уровне $12,6 млрд, что на 38% больше по сравнению с предыдущим годом. Консенсус-прогноз по годовому убытку составляет $1,05 на акцию, что лучше по сравнению с убытком $1,51 на акцию в 2024 году. Ожидается, что в 2026 году NIO продолжит прогрессировать: выручка и прибыль, по прогнозам аналитиков, вырастут на 47% и 59% соответственно по сравнению с 2025 годом.

Анализируя предыдущие четыре квартала, NIO превзошла ожидания по прибыли на акцию один раз и не дотянула до прогнозов — трижды, что привело к среднему отрицательному отклонению в 35,29%.

Обзор динамики цены акций и прибыли

Прогноз по результатам IV квартала: чего ожидать от NIO

Текущие модели не указывают на высокую вероятность того, что NIO превзойдет ожидания инвесторов по прибыли в этом квартале. Обычно положительный показатель Earnings ESP в сочетании с высоким рейтингом Zacks (1, 2 или 3) увеличивает шансы подобного события, однако сейчас этот сценарий не применим.

В настоящее время Earnings ESP NIO составляет 0,00%, а рейтинг Zacks — №3.

Ключевые факторы, влияющие на результаты NIO в IV квартале

В последнем квартале 2025 года NIO поставила рекордные 124 807 автомобилей, что на 72% больше по сравнению с прошлым годом. Основной бренд NIO обеспечил 67 433 поставки, а суббренды ONVO и Firefly внесли 38 290 и 19 084 автомобиля соответственно. Новые бренды расширили продуктовую линейку компании и ускорили рост продаж.

Для сравнения, конкуренты показали смешанные результаты. Объем поставок Li Auto в четвертом квартале 2025 года снизился до 109 194 автомобилей по сравнению с 158 696 годом ранее. XPeng поставила 116 249 автомобилей, что на 27% больше в годовом выражении, хотя результат оказался ниже собственных прогнозов компании.

Ожидаемый рост выручки NIO за квартал в основном объясняется увеличением объемов поставок. Маржинальность автомобильного подразделения компании повысилась до 14,7% в третьем квартале 2025 года (против 13,1% в третьем квартале 2024 года), чему способствовали рост масштабов деятельности и повышение эффективности цепочки поставок.

Примечательно, что NIO прогнозирует первую в своей истории скорректированную квартальную операционную прибыль по итогам четвертого квартала 2025 года — в диапазоне от 700 млн до 1,2 млрд юаней, что является значительным переломом относительно убытка в 5,54 млрд юаней в четвертом квартале 2024 года.

Позитивные изменения обусловлены быстрым увеличением поставок, более широким ассортиментом моделей и ростом операционной эффективности. Благодаря запуску более доступного бренда Onvo и премиальной линейки Firefly компания расширяет охват клиентских сегментов и увеличивает долю рынка в условиях острой конкуренции на рынке электромобилей.

Динамика акций и оценка компании NIO

С начала текущего года акции NIO подешевели на 7%. Такой результат хуже, чем в среднем по отрасли и у Li Auto, но лучше, чем у XPeng.

Сравнение цен с начала года

С точки зрения стоимости, NIO сейчас торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/выручка 0,53, что ниже, чем средний по отрасли (0,62), а также ниже, чем у Li Auto (0,94) и XPeng (1,06).

Недооценена ли NIO?

Стратегический взгляд: что ждет акции NIO

NIO вступает в фазу ускоренного роста, которую поддерживают сильный продуктовый портфель, технологические достижения и международная экспансия. У компании одна из самых широких линеек электромобилей среди китайских автопроизводителей, включая модели ES6, ES8, ET5, ET7, EC6, EC7, а также новые предложения брендов Onvo и Firefly. Это разнообразие позволяет охватить широкий круг клиентов и различные ценовые сегменты.

В 2025 году NIO поставила 326 028 автомобилей, что почти на 47% больше предыдущего показателя — спрос вырос по всем брендам. Положительный тренд продолжился в 2026 году; особенно сильные результаты показывают первые два месяца, в частности, третье поколение ES8. NIO также преодолела рубеж в миллион совокупных поставок автомобилей.

Маржинальность продукции растет благодаря увеличению объемов производства и повышению эффективности поставок. Руководство компании нацелено на достижение маржи в районе 20% за счет выпуска трех новых премиальных полноразмерных внедорожников, которые могут продемонстрировать высокую цену и синергии платформ.

Зарядная инфраструктура замены аккумуляторов — еще одно уникальное преимущество NIO. Компания провела более 100 миллионов операций замены батарей, а количество станций swap приближается к 3 800 по всему миру — дальнейшее расширение продолжается. На зарубежных рынках NIO осваивает Центральную Азию, Австралию, Новую Зеландию и ряд европейских стран. Кроме того, программные обновления, такие как NIO WorldModel, приводят к совершенствованию систем помощи водителю и функций безопасности, что способствует вовлечённости пользователей и формированию лояльности к бренду.

Несмотря на все преимущества, NIO сталкивается с серьёзной конкуренцией со стороны Tesla, BYD, Li Auto и XPeng, а также с финансовыми ограничениями, связанными с более высокой долговой нагрузкой. Тем не менее, улучшение эффективности бизнеса и более очевидная траектория к прибыльности поддерживают позитивные долгосрочные ожидания. Инвесторам рекомендуется сохранять позиции в акциях NIO.

Лучшие инвестиционные идеи от Zacks

Команда аналитиков Zacks выделила пять акций с потенциалом удвоения стоимости в ближайшие месяцы. Среди них директор по исследованиям Sheraz Mian выделил спутниковую компанию связи, стоящую на пороге значительного роста по мере перехода космической отрасли к рынку с оборотом триллион долларов. Аналитики прогнозируют резкий скачок выручки этой компании в 2025 году. Хотя не все топовые идеи демонстрируют столь же впечатляющие показатели, эта компания способна превзойти предыдущих лидеров, таких как Hims & Hers Health, которые выросли более чем на 200%.