Доллар США: абсолютная тихая гавань, данные по занятости отходят на второй план

Фонды акций США зафиксировали чистый отток в размере 21,92 млрд долларов за неделю, начинавшуюся 4 марта, что стало крупнейшим показателем за восемь недель. Такой сдвиг был вызван ростом геополитической напряжённости, в частности, конфликтом США и Израиля с Ираном, что увеличило опасения по поводу инфляции и отодвинуло ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой. Наибольшие оттоки пришлись на фонды роста, тогда как фонды стоимости зафиксировали небольшие чистые притоки. Тем временем, денежные фонды привлекли наибольше притоков, сигнализируя о бегстве в безопасные активы на фоне стремления инвесторов защититься от волатильности рынка.

Цены на нефть превысили 78 долларов за баррель, подтолкнув доходность казначейских облигаций США до 4,14% — максимума с 12 февраля. Возросший геополитический риск на Ближнем Востоке усиливает инфляционные ожидания и укрепляет основания для отсрочки снижения ставок. Также увеличились ставки инфляционных свопов, отражая возросшие риски для сроков политики ФРС.

Потребление топлива в Индии в феврале снизилось по сравнению с предыдущим месяцем и составило 20,24 млн метрических тонн, но выросло на 5,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Переработчики импортируют нефть из Венесуэлы, чтобы диверсифицировать источники поставок нефти и снизить зависимость от российской, соответствуя торговым соглашениям с США.

Почему произошёл этот сдвиг

Конфликт США и Израиля с Ираном усилил волатильность на глобальном энергетическом рынке, способствуя росту цен на нефть. Это вызвало опасения по поводу инфляции и привело к пересмотру ожиданий по снижению ставки ФРС, и теперь трейдеры ожидают первое снижение в сентябре или октябре.

Американские инвесторы всё чаще отдают предпочтение активам-убежищам, таким как денежные и казначейские фонды. Недавние оттоки из фондов акций США подчёркивают изменение отношения к риску на фоне роста геополитической напряжённости.

Как отреагировали рынки

Доходность казначейских облигаций США растёт четвёртый день подряд, достигнув 4,13%, поскольку рост цен на нефть увеличивает инфляционные ожидания. Доходность десятилетних облигаций поднялась до максимума с 12 февраля, что отражает беспокойство рынка по поводу инфляции и политики ФРС.

На рынке корпоративных облигаций также зафиксировано повышение активности, усиливая давление на рост доходностей казначейских бумаг. Аналитики отмечают, что если цены на нефть будут оставаться высокими длительное время, это продолжит подталкивать доходности вверх в ближайшие недели.

Чему уделяют внимание аналитики

Аналитики внимательно следят за динамикой цен на нефть и продолжительностью конфликта на Ближнем Востоке. Длительное напряжение может дополнительно усложнить график снижения ставок ФРС и усилить инфляционное давление.

Стратегия импорта нефти Индии также находится под пристальным вниманием: аналитики оценивают последствия перехода страны на венесуэльскую нефть для региональных энергетических рынков и её более широкие экономические цели. Инвесторы ожидают возможные меры со стороны ФРС и других ведущих мировых центробанков с учётом изменяющейся геополитической и инфляционной обстановки. Сроки возможного снижения ставок остаются неопределёнными и будут зависеть от динамики инфляции и ситуации на энергетическом рынке в ближайшие месяцы. По данным рыночного анализа, решение ФРС будет тесно связано с данными по инфляции и условиями на энергетическом рынке.