Почему акции Helmerich & Payne (HP) упали на 1,2% после последнего отчёта о доходах?

Helmerich & Payne: Обзор недавних результатов

В течение месяца после последнего отчёта о прибыли акции Helmerich & Payne (HP) снизились примерно на 1,2%, показав динамику хуже, чем S&P 500 за тот же период.

На фоне этого снижения инвесторы задаются вопросом, сохранится ли эта тенденция к следующему квартальному отчёту компании или возможен разворот. Для лучшего понимания текущей ситуации рассмотрим основные моменты последнего отчёта о финансовых результатах.

Результаты первого квартала: прибыль не оправдала ожиданий, выручка превзошла прогнозы

В первом квартале 2026 финансового года скорректированный чистый убыток на акцию Helmerich & Payne составил 0,15 доллара, что оказалось ниже консенсус-прогноза Zacks, ожидавшего прибыль в 0,12 доллара на акцию. Это также стало серьёзным снижением по сравнению с прибылью в 0,71 доллара на акцию в аналогичном квартале прошлого года. Падение в первую очередь связано со слабыми результатами подразделения North America Solutions и безналичным убытком от обесценения активов на сумму 103 миллиона долларов.

Несмотря на разочаровывающий показатель по прибыли, операционная выручка компании достигла 1 миллиарда долларов, превысив консенсус-прогноз в 986 миллионов долларов. Выручка от Drilling Services превзошла ожидания на 4,3% и увеличилась на 50,2% в годовом выражении, чему способствовали высокие маржинальные показатели международных операций, особенно благодаря более низким, чем прогнозировалось, затратам по реанимированию активов в Саудовской Аравии.

В течение квартала Helmerich & Payne распределила среди акционеров порядка 25 миллионов долларов через действующую дивидендную программу.

К концу января компания погасила 260 миллионов долларов по срочному кредиту в размере 400 миллионов долларов и намерена полностью покрыть остаток до завершения третьего квартала 2026 финансового года.

Разбивка по сегментам

• North America Solutions:
  • Выручка: 563,9 миллиона долларов, снижение на 5,7% в годовом выражении, в среднем 143 активные буровые установки. При этом показатель превзошёл внутренний прогноз в 555 миллионов долларов.
  • Операционная прибыль: 36,2 миллиона долларов, резкое падение с 152,2 миллиона годом ранее, в первую очередь из-за убытка от обесценения активов на 98 миллионов долларов. Этот результат оказался ниже оценочных 123 миллионов долларов.
• International Solutions:
  • Выручка: 234,3 миллиона долларов, значительный рост на 393,4% по сравнению с 47,5 миллиона год назад, превысив прогноз в 231 миллион долларов.
  • Операционный убыток: 55,3 миллиона долларов, выше убытка в 14,5 миллиона год назад, но меньше ожидавшихся 63 миллионов долларов.
• Offshore Solutions:
  • Выручка: 188,3 миллиона долларов, что на 554,6% больше по сравнению с 29,2 миллиона годом ранее, превысив прогноз в 180 миллионов долларов.
  • Операционная прибыль: 16,4 миллиона долларов, по сравнению с 3,5 миллиона год назад, но ниже ожидаемых 20,3 миллиона долларов.

Финансовое положение

В течение квартала Helmerich & Payne вложила 67,6 миллиона долларов в капитальные расходы. По состоянию на 31 декабря 2025 года компания отчиталась о 247,2 миллиона долларов в денежных средствах и их эквивалентах, долгосрочная задолженность составила 2 миллиарда долларов, что дает отношение долга к капитализации на уровне 42,8%.

Прогноз на второй квартал и 2026 финансовый год

• North America Solutions: Ожидаются прямые маржи в диапазоне от 205 до 230 миллионов долларов при среднем количестве буровых установок 132–138.
• International Solutions: Прогноз прямых маржей от 12 до 22 миллионов долларов при среднем значении 57–63 буровых установок.
• Offshore Solutions: Ожидаются прямые маржи от 20 до 30 миллионов долларов на основе 30–35 управляемых и контрактных буровых платформ.
• Прочая деятельность: Прогнозируется дополнительный вклад в прямую маржу в размере от 3 до 8 миллионов долларов.

Для всего 2026 финансового года амортизация оценивается примерно в 700 миллионов долларов, расходы на исследования и разработки — на уровне 25 миллионов долларов, а затраты на общее управление и административные расходы — в пределах 265–285 миллионов долларов. Ожидаемые денежные налоговые платежи составят от 95 до 145 миллионов долларов, а процентные расходы — около 100 миллионов долларов.

Последние изменения прогнозов

С момента публикации последнего квартального отчёта аналитические прогнозы по Helmerich & Payne в целом снизились, при этом консенсус-прогноз упал на 188,39%.

VGM Scorecard

В настоящее время Helmerich & Payne имеет рейтинг роста C и показатель импульса F, что указывает на слабые показатели по этим направлениям. Однако компания выделяется высшей оценкой A по стоимости, входя в число 20% наиболее недооценённых акций. Общий VGM рейтинг составляет B, что делает Helmerich & Payne достойным выбором для инвесторов, ищущих сбалансированный подход.

Будущие перспективы

Прогнозы аналитиков по акции движутся по нисходящей траектории, отражая более осторожный взгляд на ситуацию. Helmerich & Payne сохраняет рейтинг Zacks #3 (Держать), что предполагает ожидаемую доходность, сопоставимую с более широким рынком в ближайшие месяцы.