Анализ причин вчерашнего резкого роста цен на нефть

Сегодня утром я проснулся и обнаружил, что прошлой ночью цена на нефть Brent выросла на 9,26%, превысив 93 доллара за баррель.

Я сразу же поехал заправить полный бак. Следует знать, что в последний раз цена на бензин поднималась 24 февраля, сейчас бензин АИ-95 стоит 7,49 юаня за литр. 9 марта цена поднимется вновь, ожидается, что за литр придется платить больше на 0,4 юаня. Заправив бак, можно сэкономить примерно 20 юаней.

В конце концов, никто не разбирается в ближневосточных войнах лучше меня (см. подборку «Геополитика»);

Никто не понимает нефть лучше меня;

Никто не понимаетрецессию баланса активов и пассивов (см. мою книгу и подборку «Экономика Китая»);

В эпохурецессии баланса активов и пассивов, такженикто не разбирается, как экономить деньги, лучше меня.

И только потом я сел анализировать причины резкого роста цен на нефть.

1. Причины резкого роста цены на нефть

Прошлой ночью цена на нефть резко выросла, однако индекс доллара снизился на 0,33%, золото увеличилось всего на 1,71%, серебро на 2,67%, индекс Nasdaq упал на 1,59%. О чем это говорит?

Логически можно сделать вывод:

Во-первых, вчерамасштабы и территория войны не расширились, что не усилило обеспокоенность инвесторов, не вызвало роста спроса на безопасные активы (поэтому индекс доллара и цены на драгоценные металлы не выросли заметно), не увеличило состояние паники (отсюда небольшое падение американских акций), и не наблюдалось панического спроса на наличность, как это было во вторник, 3 марта (нажать).

Фактически это действительно так. Просматривая новости, видно, что Трамп вчера в интервью заявил, что не заключит с Ираном никакую сделку, если только Иран не капитулирует без условий. Однако пресс-секретарь Белого дома пояснил, что Трамп имел в виду, что, когда он сочтет, что Иран больше не представляет угрозы США и задачи операции полностью решены, Иран фактически будет находиться в состоянии безусловной капитуляции, независимо от того, согласится он с этим или нет. Похоже, что Трамп считает свою победу обеспеченной (возможно, это одна из причин поспешного начала войны), я бы назвал это «школой победителя Трампа».

Глава МИД РФ Лавров заявил: “Россия приложит все усилия, чтобы создать атмосферу, в которой США и Израиль не смогут предпринять военные действия против Ирана.” Но как именно он добьется такой атмосферы, пока неизвестно.

Кроме того, появились сообщения, что Пентагон считает, что война закончится только в сентябре.

В любом случае, масштабы и границы войны прошлой ночью не расширились. Значит, остается только одна возможность:

Во-вторых, были атакованы нефтяные объекты.

Анализируя новости, можно увидеть, что прошлой ночью Иран атаковал нефтехранилища в Фуджейре (ОАЭ) — одном из крупнейших мировых центров хранения нефти и заправки судов. Повреждения там могут привести к перебоям с топливоснабжением.На запад в 50 км от Басры (Ирак) нефтяное месторождение Румайла было атаковано беспилотниками. Из-за нехватки хранилищ добыча на месторождении была остановлена еще 3 марта; Кувейт тоже начал сокращать добычу. Министр энергетики Катара заявил, что все производители энергии в Персидском заливе прекратят экспорт в течение нескольких недель, а цена на нефть достигнет 150 долларов за баррель…

Так что нефтяные объекты действительно были атакованы. 3 марта я написал в статье Сегодня произошел небольшой кризис ликвидности, что тогда институциональные инвесторы распродавали акции, облигации, драгоценные металлы, базовые металлы, возможно, чтобы собрать средства для спекуляции на росте цен на нефть. Тогда цена на нефть составляла около 82 долларов за баррель. Эти инвесторы, вероятно, заранее приобрели позиции и ждали, когда по нефтяной инфраструктуре будет нанесен удар, чтобы нажиться на этом. И вот прошлой ночью этот момент настал. Более того, эти атаки могли провести не иранцы, а местные вооруженные формирования по заказу инвесторов. Ведь рост цены нефти на 9,26% при использовании пятикратного плеча дает 46% прибыли.

2. Кто пострадает больше всего?

Сегодня министр финансов США Бесенте заявил, что для сдерживания цен на нефть рассматривается возможность ослабления санкций на экспорт российской нефти. Но российская нефть и без того продается. Даже после снятия санкций прирост экспорта России вряд ли компенсирует падение поставок из Ближнего Востока.

Рост цен на нефть сильнее всего ударит по таким странам, как Южная Корея и Япония, которые критически зависят от ближневосточных энергоресурсов.

95% энергопотребления Южной Кореи зависит от импорта, нефть и СПГ (LNG) полностью ввозятся из-за границы.В 2025 году ежедневный импорт нефти составит 2,8 млн баррелей, 70% которого поступает с Ближнего Востока, а 99% этой нефти проходит через Ормузский пролив.20% импортируемого СПГ поступает с Ближнего Востока, также в большой мере зависит от Ормузского пролива. С Японией ситуация схожа.

Для сравнения: зависимость Китая от импорта нефти составляет 73,2%, природного газа — 40,9%. Около 40% импортируемой Китаем нефти проходит через Ормузский пролив. Другими словами, только около 30% всего потребления нефти в Китае связано с Ормузским проливом, а из общего объема потребленного LNG только примерно 12% транспортируется через этот пролив. Это значительно ниже, чем в Корее и Японии. Сейчас китайские танкеры — единственные, кто может свободно проходить через пролив.

В настоящее время в Южной Корее запасов нефти хватит на 208 дней, а запасов СПГ — всего на 9 дней.

3 и 4 марта, после двухдневного резкого падения фондового рынка Южной Кореи, вечером 4 марта власти объявили о введении антикризисного плана на 100 млрд вон (68 млрд долларов). Эффект был мгновенный: 5 марта индекс Kospi вырос на 9,63%. Это как только выйти из реанимации — сразу попасть в коммерческий банк.Думаю, они слишком рано обрадовались. Если цены на нефть продолжат расти, это отрицательно скажется на экономике и рынке Южной Кореи. В Японии ситуация аналогична.

Поэтому пока рано быть оптимистами.

На днях поспешите заправить полный бак…