Криптовалютный рынок начинает закладывать в цену возможность прекращения огня.
The Kobeissi Letter отметили ключевой сигнал. Президент США Donald Trump недавно разместил в Truth Social запись о том, что США требуют от Ирана «безоговорочной капитуляции», что подразумевает возможную отсрочку любого перемирия.
Обращаясь к истории, аналогичное заявление президента ранее привело к фактическому перемирию через шесть дней. Основываясь на этой модели, аналитики сейчас предполагают, что перемирие может быть достигнуто 12 марта этого года.
Источник: X
Однако это не просто теория. Данные рынка, похоже, подтверждают эту тенденцию.
На днях крипторынок зафиксировал значительный приток средств, одновременно с резким скачком цен на нефть. Например, американская нефть демонстрирует крупнейший недельный рост с 1982 года, за неделю прибавив +34,5%.
С экономической точки зрения рост цен на нефть создает долгосрочное инфляционное давление. В сочетании с растущими военными расходами, это увеличивает фискальную нагрузку и может способствовать ускорению заключения перемирия.
До сих пор рисковые активы рассматривались как средство хеджирования. Главный вопрос сейчас – если перемирие состоится, потеряет ли криптовалюта этот статус, или наоборот, станет катализатором столь необходимого импульса на рынке?
Неопределенность перемирия испытывает статус хеджа крипторынка
Эта неделя стала классическим примером волатильности криптовалют.
После того как за первую половину недели на рынок поступило почти 150 млрд долларов, притоки резко замедлились. Сейчас неделя закрывается лишь с 50 млрд, что означает, что 67% прироста были потеряны во второй половине.
Тем не менее, главная история разворачивается на макроуровне. Первоначальные поступления во многом были вызваны конфликтом на Ближнем Востоке, что подтолкнуло инвесторов направить капитал в Bitcoin [BTC]. Это, в частности, вновь подтвердило его роль в качестве хеджа.
Источник: TradingView (XAU/BTC)
Сейчас импульс ослаб, и инвесторы задаются вопросом, сможет ли BTC сохранить этот статус. Кроме того, соотношение XAU/BTC выросло на 6% внутри дня, отыграв 50% потерь, возникших ранее на этой неделе.
С точки зрения ротации, капитал может перемещаться из криптовалют обратно в традиционные активы. Это поднимает очередной важный вопрос: был ли прорыв BTC выше $70 тыс. действительно отражением его хедж-статуса или же очередным ложным движением?
С учетом волатильности на этой неделе движение больше похоже на спекуляцию, чем на устойчивый тренд. В таком контексте перемирие станет для рынка явным бычьим сигналом и может вновь укрепить уверенность в криптовалюте как средстве хеджирования.
И наоборот, если перемирие не будет достигнуто и цены на нефть продолжат расти, капитал может еще больше перетечь в золото. Это повысит риск утраты крипторынком его статуса и затруднит дальнейший рост BTC выше $70 тыс.
Заключение
- Прорыв BTC выше $70 тыс. был вызван спросом на фоне конфликта, однако слабый импульс угрожает его статусу как хеджа.
- Успешное перемирие может стабилизировать рынки, тогда как его срыв и рост цен на нефть могут привести к перетоку капитала в традиционные активы.
