USD: привлекательность как убежище под давлением — DBS

Экономист DBS Group Research Филип Ви утверждает, что традиционная роль доллара США как «тихой гавани» подрывается, поскольку он не получил выгоды от избегания риска несмотря на рост цен на нефть и геополитическую напряжённость. Он выделяет такие ключевые препятствия для доллара, как слабые показатели занятости в США, расхождение денежно-кредитной политики с Европой и Великобританией, политическая нестабильность в Вашингтоне и растущие опасения по поводу американских государственных финансов.

Статус «тихой гавани» под угрозой из-за множества препятствий

«В отличие от тенденций, сложившихся после начала войны Израиль-США-Иран, доллар США не смог получить потоки в качестве безопасного актива в прошлую пятницу (6 марта), несмотря на то что цена нефти Brent превысила 90 долларов за баррель на фоне обострения конфликта».

«Негативный сюрприз в данных по несельскохозяйственной занятости США за февраль (-92 тыс. по факту против +55 тыс. по консенсусу) нарушил нарратив о стойкости американского рынка труда, который лежал в основе продлённой паузы ФРС».

«В то же время рынки отказались от ожиданий двух снижений ставок Банка Англии и заложили в цены два повышения ставок Европейским центральным банком в этом году, что вновь оживило торговую стратегию на расхождение денежно-кредитной политики с долларом».

«В совокупности все эти потрясения сигнализируют о нестабильности в исполнительной власти, что подрывает предсказуемое управление, лежащее в основе статуса доллара как безопасного актива».

«Следовательно, доллар может оказаться под давлением, если нарратив вокруг роста доходности гособлигаций США сместится с инфляции на опасения по поводу устойчивости государственных финансов».

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)