По мере того, как все больше компаний начинают использовать Bitcoin [BTC] в качестве казначейского актива, Capital B не смог остаться в стороне. Компания недавно приобрела 2 BTC, однако значимость данного шага заключается в том, как была профинансирована эта покупка.
Capital B привлекла средства с помощью At-the-Market (ATM) размещения совместно с TOBAM, выпустив 200 000 новых акций по цене €0,60 за каждую и направив привлеченные средства на покупку Bitcoin.
Проще говоря, компания конвертирует привлеченный на рынке капитал в Bitcoin, чтобы постепенно увеличивать свои казначейские запасы.
Запасы Bitcoin у Capital B
После последнего приобретения Capital B теперь владеет 2 836 BTC при средней цене покупки €93 061, что делает компанию одним из новых институциональных представителей в Европе.
Еще одним важным показателем в обновлении является “BTC Yield” — концепция, ставшая популярной благодаря стратегии Michael Saylor. Этот показатель измеряет, какую стоимость Bitcoin компания создает для акционеров относительно количества акций в обращении.
Capital B отчиталась о доходности BTC в размере 0,21% с начала года, что означает, что акционеры фактически получили около 5,9 BTC (примерно €0,35 миллиона) в течение первого квартала.
Хотя компания выпустила новые акции с дисконтом 21,6% из-за недавней волатильности рынка, она все равно сохранила положительную доходность BTC.
Это говорит о том, что дополнительные Bitcoin, приобретенные компанией, помогли компенсировать разводнение, вызванное выпуском новых акций.
Для инвесторов это создает уникальное предложение, при котором, вместо простого владения Bitcoin, Capital B организует свою финансовую структуру так, чтобы увеличивать стоимость Bitcoin, приходящуюся на каждую акцию.
101-я покупка Bitcoin компанией Strategy
Тем временем последняя покупка Bitcoin компанией Capital B совпала с тем, что Strategy завершила свою 101-ю покупку Bitcoin, доведя общий объем своих запасов примерно до 720 737 BTC.
Однако реакция рынка на действия этих двух компаний демонстрирует различия в настроениях инвесторов.
Акции MSTR недавно снизились примерно на 4,49% до $133,53. В то время как акции Capital B (ALCPB) выросли на 7,48% до €0,83.
В то же время общий тренд казначейских запасов Bitcoin сталкивается с усиливающимся давлением.
Публичные компании в совокупности сейчас владеют примерно 1,138 миллионами BTC, однако при текущей цене Bitcoin около $67 713 многие из этих запасов находятся в убытке.
Компании с Bitcoin-трезорами находятся в убытке
Инвестор Charles Edwards недавно отметил, что около 77% компаний, хранящих Bitcoin в казначействе, держат свои активы в убытке. Такой уровень стресса не наблюдался с момента краха Terra-Luna в мае 2022 года.
Инвесторы, соответственно, становятся более осторожными. Поскольку Bitcoin испытывает трудности с восстановлением сильного импульса, рынок больше не фокусируется только на объемах покупок Bitcoin компаниями.
Вместо этого инвесторы тщательно анализируют, могут ли эти компании управлять своими балансами и выдерживать продолжительные периоды волатильности цен.
Проще говоря, гонка по увеличению запасов Bitcoin теперь заключается не только в покупке большего количества BTC — теперь важнее, какие компании смогут дольше всего держать свои резервы, не вынужденно продавая их.
Заключительный итог
- Действие Capital B демонстрирует, что даже небольшие покупки Bitcoin могут сигнализировать о более широкой стратегической перестройке управления корпоративными казначействами.
- Рыночная конъюнктура по-прежнему остается сложной: 77% компаний с Bitcoin-трезорами в настоящее время держат свои BTC с убытком.
