Акции Goldman Sachs выросли на 1,29%, объем торгов достиг $2,66 млрд и занял 33-е место на фоне превышения прогноза по прибыли и недостижения ожидаемой выручки; аналитики поддерживают переход к AI ETF.

Обзор Рынка

Goldman Sachs (GS) завершил торговую сессию 9 марта 2026 года с ростом на 1,29%, при этом объем торгов увеличился до 2,66 миллиарда долларов, что на 31,81% больше по сравнению с предыдущим днем, и обеспечил компании 33-е место среди акций по объему. Рост произошел после противоречивых результатов за четвертый квартал 2025 года: прибыль на акцию (EPS) составила 14,01 доллара, превысив прогнозы на 20,57%, но выручка оказалась ниже ожидаемой — 13,45 миллиарда долларов (снижение на 7,18%). Несмотря на нехватку выручки, годовой EPS за 2025 год достиг 51,32 доллара, что отражает рост на 27% по сравнению с прошлым годом, а диапазон цен на акции за 52 недели составлял от 439,38 до 984,70 долларов.

Ключевые Факторы

Превышение прибыли и стратегический оптимизм

Итоги Goldman Sachs за четвертый квартал 2025 года продемонстрировали устойчивую прибыльность несмотря на сложности с доходами: EPS превысил прогнозы на 20,57%. Годовая динамика также подчеркнула устойчивость компании, которая достигла EPS в размере 51,32 доллара и доходности на капитал (ROE) 16% за счет активной работы на рынках капитала и роста управления активами. Оптимизм генерального директора Дэвида Соломона в отношении 2026 года, основанный на ожидании фискальных и монетарных стимулов, повысил доверие инвесторов. Аналитики отметили, что стратегический фокус компании на эффективности с использованием искусственного интеллекта, расширении альтернативных инвестиций и предложении ETF — ключевые опоры для получения двузначной доходности в течение экономического цикла.

Снижение выручки и волатильность сектора

Несмотря на то, что прибыль превзошла ожидания, выручка в четвертом квартале составила 13,45 миллиарда долларов, что оказалось ниже прогнозов на фоне общих проблем на рынках капитала и в консультационных услугах. Недостаток выручки на 7,18% привел к снижению акций на предпродажных торгах на 1,92%, однако рост в основной сессии компенсировал убытки. Годовые тенденции доходов в 2025 году отражают этот же паттерн: ежеквартально выручка не достигала прогнозных показателей в трех из четырех кварталов. Аналитики связывают такие результаты с макроэкономической неопределённостью и низкой активностью на рынке M&A, однако объем активов под управлением (3,6 триллиона долларов) и дисциплина в управлении издержками компенсировали часть давления на выручку.

Корректировки аналитиков и институциональное доверие

Недавние действия аналитиков укрепили бычий настрой. Jefferies Financial Group повысил целевую цену акций до 1 087 долларов с 898 долларов, а HSBC и JPMorgan также увеличили свои целевые показатели, что отражает уверенность в стратегических преобразованиях Goldman. Средняя целевая цена по 25 рейтингам аналитиков (в том числе семь рекомендаций "Покупать") составляет 916,86 доллара, что подразумевает потенциал роста на 9,5% относительно цены закрытия 9 марта. Дополнительное доверие обеспечивают институциональные инвестиции: First Trust Advisors LP и LGT Group Foundation совместно управляют акциями Goldman на сумму 158 миллионов долларов GoldmanGS+1.29%.

Рост дивидендов и сила баланса

Недавнее увеличение дивидендов Goldman — с 4,00 до 4,50 доллара на акцию — подчеркивает приверженность компании интересам акционеров. Годовой дивиденд в размере 18,00 долларов принес доходность 2,2%, что выше пятилетнего среднего значения. Показатели баланса компании, включая коэффициент задолженности к капиталу 2,60 и коэффициент цены к прибыли 16,01, свидетельствуют о сбалансированном профиле риска и доходности. Аналитики отмечают способность компании поддерживать ROE на уровне 16% несмотря на волатильность выручки, чему способствуют активы под управлением в 3,6 триллиона долларов и строгий контроль издержек.

Будущие драйверы роста

В будущем ориентация Goldman на получение среднедвузначной рентабельности в цикле зависит от инициатив в области повышения эффективности с помощью искусственного интеллекта, а также от расширения в сфере альтернатив и ETF. Прогноз на 2026 год, подкрепленный ожиданиями CEO Соломона относительно роста активности M&A и на рынках капитала, позволяет компании рассчитывать на выгоды от фискального стимулирования и возможного изменения политики ФРС. Однако текущие риски включают затяжную макроэкономическую стагнацию и усиливающийся надзор со стороны регуляторов, что может ограничить рост выручки.

Заключение

Рост акций Goldman Sachs на 1,29% 9 марта отражает сочетание сильных финансовых результатов, стратегической определенности и оптимизма со стороны аналитиков. Несмотря на проблемы с выручкой, характерные для всего сектора, годовые результаты и перспективные инициативы компании обеспечивают необходимое противовес. Благодаря институциональному доверию, росту дивидендов и трансформации на основе ИИ акции Goldman выглядят готовыми воспользоваться попутным ветром на рынке в 2026 году.