JPY: Перспективы повышения ставки в июне поддерживают валюту – ING

Старший экономист ING Мин Джу Канг считает, что более сильные данные ВВП Японии и устойчивые частные расходы поддерживают дальнейшую нормализацию политики Банка Японии (BoJ), и повышение ставки более вероятно в июне, чем в апреле. Ограниченное давление на цены на бензин и меры правительства в области энергетики дают BoJ время для наблюдения за ростом заработной платы, результатами Сюнто и инфляцией в апреле перед принятием следующего решения.

Ожидается, что BoJ отложит следующее повышение ставки до июня

«ВВП Японии вырос больше ожидаемого в последнем квартале 2025 года, а расходы домашних хозяйств на товары и частные услуги в январе остаются стабильными. Поскольку розничные цены на бензин остаются сдержанными, Банк Японии, вероятно, отложит любое повышение ставки до июня и сохранит свою политику в апреле.»

«Ожидается, что государственные расходы вырастут в текущем квартале, а энергетические субсидии и сильный рост заработной платы поддержат частное потребление. Запасы второй квартал подряд сдерживали рост. Но мы ожидаем, что цикл пополнения запасов развернется и начнет позитивно влиять на текущий квартал.»

«Несмотря на слабый заголовок, базовые расходы на товары и частные услуги по-прежнему выглядят устойчивыми. В сочетании с хорошими данными по заработной плате (реальный годовой рост на 1,4% в январе) недавние тенденции подтверждают наш взгляд, что частные расходы, вероятно, останутся устойчивыми в текущем квартале.»

«Сопоставляя все эти факторы, Банк Японии, скорее всего, продолжит нормализацию своей политики.»

«Что еще важнее, отслеживание инфляции в апреле, особенно цен на услуги, будет весьма значимо, так как компании обычно корректируют свои цены в первый месяц фискального года.»

«В целом вероятность повышения ставки в апреле возрастет, если первые результаты Сюнто превзойдут ожидания. Кроме того, мы внимательно следим за заявлениями представителей BoJ, поскольку их коммуникация часто указывает на возможные повышения ставки до заседаний по политике.»

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)