CGAU вырос на 234% за последний год: как сейчас лучше всего подходить к этой акции?

Замечательный рост акций Centerra Gold

За прошедший год акции Centerra Gold Inc. (CGAU) продемонстрировали впечатляющий рост на 234,4%. Такой показатель значительно опережает сектор Zacks Mining-Gold, выросший на 132,9%, и индекс S&P 500, который прибавил 24% за тот же период.

Другие компании отрасли, такие как Royal Gold Inc. (RGLD) и Galiano Gold Inc. (GAU), также показали значительный рост — на 83,1% и 155,2% соответственно.

Сравнительная динамика цен

Источник: Zacks Investment Research

Основные моменты технического анализа

Последние результаты технического анализа показывают, что цена акций CGAU остается выше как 50-дневной, так и 200-дневной простой скользящей средней, причем 50-дневная средняя превышает 200-дневную. Такая тенденция сигнализирует о продолжающемся бычьем импульсе для этой акции.

Источник: Zacks Investment Research

Операционный обзор: добыча и эффективность

В четвертом квартале 2025 года Centerra Gold сохранила стабильные операционные результаты. Компания произвела 70 853 унций золота, что на 3% меньше по сравнению с прошлым годом. Этот результат был достигнут главным образом за счет рудников Mount Milligan и Öksüt.

Mount Milligan остался основным источником, обеспечив добычу 44 105 унций золота и 13 миллионов фунтов меди — рост по сравнению с 37 660 унциями золота и 12,8 миллионами фунтов меди годом ранее. Данные показатели достигнуты благодаря увеличенной переработке руды, более высоким содержаниям металлов в руде и стабильной работе предприятия.

На руднике Öksüt добыча золота составила 26 748 унций по сравнению с 35 564 унциями годом ранее. Снижение в основном объясняется отсутствием избыточных запасов золота в технологическом цикле, которые ранее увеличивали показатели, а также колебаниями содержания металлов в руде и циклами выщелачивания.

Несмотря на снижение на Öksüt, диверсифицированный портфель активов компании позволил сохранить стабильность общей добычи и устойчивость операционной деятельности.

Финансовая устойчивость и ликвидность

По итогам четвертого квартала 2025 года Centerra Gold продемонстрировала сильные финансовые позиции, чему способствовали устойчивые операционные показатели и благоприятные цены на сырьевые товары. Операционный денежный поток составил 103 миллиона долларов, а свободный денежный поток достиг 7,1 миллиона долларов.

На 31 декабря 2025 года Centerra располагала 528,9 миллиона долларов наличными, немного меньше, чем 624,7 миллиона долларов на конец 2024 года, а также имела доступ к неиспользованной кредитной линии в 400 миллионов долларов. Таким образом, общая доступная ликвидность составила почти 928,9 миллиона долларов, что обеспечивает компании солидную гибкость для текущей деятельности, планов по росту и реализации стратегических возможностей без необходимости дополнительного заимствования.

Капитальные расходы за квартал составили примерно 91 миллион долларов, из которых 34,1 миллиона долларов были вложены в поддерживающие проекты на Mount Milligan и расширение кучного выщелачивания на Öksüt. Неподдерживающие инвестиции в размере 61,9 миллиона долларов были направлены на развитие рудника Thompson Creek, что поддерживает долгосрочные планы компании по росту.

Стратегические инициативы и проекты развития

В четвертом квартале Centerra Gold реализовала ряд ключевых проектов в рамках стратегии долгосрочного развития. На руднике Thompson Creek компания сосредоточилась на подготовке площадки, мобилизации оборудования и проектировании для возможного повторного запуска.

Постоянные улучшения на Mount Milligan нацелены на продление срока эксплуатации рудника и повышение эффективности переработки. Рудник Öksüt продолжает бесперебойно работать, а развивающиеся проекты поддерживают инфраструктуру кучного выщелачивания и добычные операции.

Кроме того, Centerra проводит разведочные и технические исследования на проекте Kemess, оценивая его потенциал как будущего объекта для развития.

Положительные пересмотры прогнозов прибыли — признак оптимизма

Эксперты сохраняют позитивный настрой относительно Centerra Gold, что отражается в пересмотре прогнозов по прибыли на 2026 и 2027 годы в сторону повышения за последние два месяца.

Источник: Zacks Investment Research

Текущее консенсус-прогноз Zacks предполагает прибыль в 2026 году на уровне 1,73 доллара на акцию, что означает рост на 56% в годовом выражении, а в 2027 году — 1,98 доллара на акцию, что соответствует дополнительному увеличению на 15%.

Источник: Zacks Investment Research

Оценка: привлекательная по сравнению с конкурентами

В настоящее время Centerra Gold оценивается исходя из прогнозного 12-месячного коэффициента «цена/прибыль» на уровне 10,66, что ниже среднего по отрасли (12,9). Для сравнения, Royal Gold и Galiano Gold торгуются с мультипликаторами 21,97 и 4,81 соответственно. При этом CGAU имеет Value Score «B», в то время как RGLD — «F», а GAU — «A».

Источник: Zacks Investment Research

Вывод: CGAU — интересная инвестиционная возможность

Стабильная операционная динамика Centerra Gold, особенно на Mount Milligan, а также активные проекты по развитию создают компании хорошие перспективы на будущее. Сильная ликвидность, взвешенный подход к распределению капитала и привлекательная оценка делают CGAU интересным выбором для инвесторов, ориентированных на золотодобывающий сектор.

На данный момент CGAU имеет рейтинг Zacks Rank #1 (Strong Buy), что подчеркивает благоприятный прогноз по этой бумаге.