Познакомьтесь с «Stretch» — новейшим решением Michael Saylor для распределения значительных дивидендов с помощью bitcoin. Вот что вам нужно понять.

Основные выводы

• Strategy представила новые финансовые продукты, сочетающие в себе характеристики как акций, так и облигаций.
• Привилегированные ценные бумаги компании предлагают дивидендные выплаты и обладают схожими чертами как с акциями, так и с инструментами с фиксированным доходом, что вызывает интерес как у частных, так и у институциональных инвесторов.

Если вы не боитесь рыночных колебаний, рассмотрите возможность покупки bitcoin. Но даже если волатильность — не для вас, на bitcoin всё равно стоит обратить внимание.

Такое сообщение исходит от председателя Strategy (MSTR) Майкла Сейлора, чьи последние продукты — привилегированные акции, сочетающие элементы акций и облигаций, — рассчитаны как на опытных инвесторов, так и на новичков, опасающихся нестабильности фондового рынка.

Эти привилегированные акции функционируют как облигации, обеспечивая регулярные дивидендные выплаты, но по структуре схожи с акциями, так как их держатели стоят ниже кредиторов в капитальной структуре компании. Сейчас на Nasdaq размещены четыре такие бумаги с уникальными прозвищами: "Stretch", "Stride", "Strife" и "Strike". Из них наибольшее внимание привлек "Stretch" (тикер: STRC).

Почему это актуально

Сегодня многие инвесторы ищут активы, приносящие стабильный доход, и привилегированные акции Strategy могут быть привлекательны — если их устраивает базовое воздействие на рынок криптовалют.

Один из факторов интереса — действующая доходность в 11,5%. Для сравнения, за последний год обыкновенные акции Strategy потеряли половину своей стоимости на фоне падения крипторынка. (По словам Майкла Сейлора, "Stretch подходит для всех".) Хотя некоторые сравнивают "Stretch" со стейблкоином, здесь есть важные различия.

Подобно стейблкоинам, которые стремятся сохранять фиксированную стоимость относительно валют, таких как доллар США, Stretch предназначен для торговли по цене $100. Strategy управляет этим, ежемесячно корректируя ставку дивидендов, и текущая доходность выше, чем у некоторых “инвестиционных” привилегированных акций, которые обычно предлагают 6–7% годовых.

Однако, в отличие от стейблкоинов, Stretch не равен хранению наличных. В отличие от USDC от Circle (CRCL), поддерживаемого краткосрочными казначейскими облигациями США с государственной поддержкой, Stretch опирается на собственные активы Strategy. Среди них — программное обеспечение компании, значительный резерв bitcoin — 738,731 монета, недавно оценённая примерно в $53 млрд, и более $2 млрд в кэше, который, по заявлению компании, предназначен для покрытия долгов и дивидендов по привилегированным акциям, хотя эти средства могут быть использованы по усмотрению Strategy на другие цели.

Если обычные акции Strategy привлекают преимущественно частных инвесторов, то привилегированные бумаги, включая Stretch, приобретаются крупнейшими институциональными инвесторами, такими как Fidelity, Vanguard, Capital Group и iShares от BlackRock, согласно данным Yahoo Finance. Эти фонды обычно ищут инвестиции, приносящие доход.