Шаг Mastercard в криптовалюту: преодоление разрыва в объёмах транзакций в 2,6 раза

Visa и Mastercard: изменение ландшафта крипто-платежей

Соперничество между Visa и Mastercard в секторе крипто-платежей становится все более заметным. В данный момент Visa обрабатывает около $717,9 миллионов ежемесячных транзакций по криптовалютным картам, значительно опережая Mastercard с $275,1 миллиона. Это дает Visa преимущество в 2,6 раза, что составляет почти 72% рыночной доли. Примечательно, что это преимущество неуклонно растет с середины 2024 года, что указывает на структурную силу Visa, а не на временные колебания.

Интересно, что разрыв в объеме транзакций не соответствует количеству пользователей. Хотя пользовательская база Visa всего на 22% больше, чем у Mastercard, она обрабатывает на 161% больше объема. Это свидетельствует о том, что клиенты Visa совершают транзакции на большую сумму, что говорит о более глубоком проникновении криптовалютных расходов среди ее пользователей. Различие стало особенно выраженным после ноября 2024 года, совпав с ростом использования криптовалют после одобрения спотовых Bitcoin ETF.

Стратегический ответ Mastercard

Для исправления этого дисбаланса Mastercard запустила программу Crypto Partner Program, в которую теперь входят более 85 партнеров, таких как Binance, PayPal и Ripple. Эта инициатива направлена на прямую интеграцию блокчейн-технологий в глобальную платежную инфраструктуру Mastercard, с целью сокращения разрыва в объемах. Однако масштаб лидерства Visa остается значительным вызовом.

Финансовая устойчивость и рыночные настроения

Усилия Mastercard подкрепляются хорошими финансовыми показателями. Компания зафиксировала чистую выручку в $32,8 миллиарда в 2025 году, что на 16% больше, а операционная маржа достигла 57,6%. Такая высокая прибыльность предоставляет достаточные ресурсы для инвестиций в такие инициативы, как Crypto Partner Program и развитие «агентской коммерции» на основе искусственного интеллекта. Присутствие в более чем 200 странах и 3,7 миллиарда выпущенных карт предоставляют Mastercard масштабную платформу для запуска новых платежных решений.

Несмотря на эти сильные стороны, акции Mastercard за последние четыре месяца упали на 14,8% и в настоящее время торгуются около $515. Это снижение, даже на фоне устойчивых финансовых показателей, отражает настороженность инвесторов относительно способности компании реализовать свои амбициозные планы по цифровой трансформации. Форвардный коэффициент цены к прибыли - 32,6 - свидетельствует о том, что рынок возлагает на Mastercard высокие ожидания в использовании новых цифровых трендов.

Расширение цифровых возможностей расчетов

Mastercard также открывает новые каналы для платежей. В августе компания углубила сотрудничество с Circle с целью организации расчетов в USDC для эквайеров в регионе EEMEA. Эта инициатива связывает технологии стейблкоинов с традиционной платежной инфраструктурой, потенциально открывая новые потоки транзакций на развивающихся рынках и способствуя интеграции цифровых активов в основную коммерцию.

Будущие вызовы и возможности

Отчет о доходах за первый квартал 2026 года станет ключевым испытанием новых стратегий Mastercard, особенно в области внедрения «агентской коммерции» на основе искусственного интеллекта, которую руководство компании определяет как основной тренд года. Инвесторы внимательно следят, приведут ли финансовая устойчивость компании, подтвержденная выручкой и маржой за 2025 год, к реальному прогрессу в этих новых направлениях платежей.

Одним из основных препятствий остается значительный разрыв в объеме крипто-транзакций. Преимущество Visa в 2,6 раза по месячному объему операций с криптовалютными картами отражает не только разницу в количестве пользователей, но и в потребительских привычках — клиенты Visa в среднем совершают более крупные сделки. Для сокращения этого разрыва Mastercard необходимо не только привлекать новых пользователей, но и стимулировать более крупные транзакции, что отразится в будущих финансовых отчетах.

Кроме того, неопределенность в регулировании продолжает создавать риски. Руководство Mastercard уже затрагивало возможные последствия ограничений по кредитным картам и Закона о конкуренции кредитных карт, отмечая, что такие меры могут повлиять как на доступность, так и на кибербезопасность. Несмотря на то что это вопросы долгосрочной перспективы, они добавляют дополнительный уровень сложности в усилиях Mastercard по инновациям и развитию на рынке цифровых платежей.