Аналитики предупреждают о накапливающихся рисках в частном кредитовании, золото может стать "тихой гаванью" для инвесторов

(1) Главный исполнительный директор Unicus Research Лакшеш Ганапати заявил, что не стоит ожидать скорого снижения цен на золото, поскольку риски, накапливающиеся на рынке частного кредитования, угрожают распространиться на более широкую мировую экономику и вновь повысить спрос на золото. Она отметила, что с 2022 года центральные банки ежегодно покупают около 1000 тонн золота, что указывает на направление движения мира. (2) Ганапати предупреждает, что одним из крупнейших рисков для финансовой системы является стремительное расширение рынка частного кредитования — с примерно 4 миллиардов долларов в 2000 году до почти 2 триллионов долларов сегодня, причем этот рынок находится вне традиционного регулирования. Большинство этих кредитов не имеют рейтинга, цены активов зависят от внутренней оценки, а не от рыночной стоимости, и отсутствует прозрачность. Многие частные кредитные фонды тесно связаны с традиционными банками и могут вызвать кризис из-за потери доверия, а не из-за реальных убытков. (3) Риски распространились на сферу потребительского финансирования, включая коммерческую недвижимость, автокредиты и программы "купить сейчас — заплатить позже", формируя системную уязвимость. Ганапати ожидает, что следующий спад будет более медленным и продолжительным (2025–2027 годы), возможно, сопровождающимся экономическим застоем и устойчивой инфляцией, создавая условия, похожие на стагфляцию. (4) Она советует инвесторам сосредоточиться на сохранении капитала, а не на погоне за высокодоходными кредитными продуктами. Хотя золото не приносит дохода, оно становится средством хранения стоимости в мире постоянных бюджетных дефицитов и монетизации долгов. Она призывает инвесторов проверить степень риска частного кредитования в таких продуктах, как пенсионные фонды, и понять структуру своих инвестиционных портфелей.