Почему акции Masco (MAS) упали на 18,3% после недавнего объявления о прибыли?

Последние показатели акций Masco

За последний месяц акции Masco (MAS) снизились примерно на 18,3%, отставая от индекса S&P 500.

Что ждет Masco дальше?

На фоне этой нисходящей динамики инвесторы задаются вопросом, продолжит ли акция Masco падение перед предстоящей публикацией отчетности или стоит ожидать восстановления. Для лучшего понимания ситуации рассмотрим последние квартальные результаты компании и факторы, влияющие на ее деятельность.

Четвертый квартал 2025 года: смешанные результаты

Итоги четвертого квартала 2025 года для Masco Corporation оказались неоднозначными. Скорректированная прибыль превзошла ожидания аналитиков, но чистые продажи оказались ниже прогноза. Оба показателя сократились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Деятельность компании соответствовала прогнозам, поскольку Masco действовала в условиях меняющейся экономической и геополитической ситуации. Руководство инициировало реструктуризацию, направленную на оптимизацию операций, сокращение расходов и сокращение штата сотрудников. Эти инициативы призваны повысить эффективность и высвободить ресурсы для будущего роста, а ожидаемая экономия должна способствовать увеличению рентабельности в перспективе.

Кроме того, Masco объявила об интеграции Liberty Hardware в NB Delta Faucet, чтобы более скоординировано развивать бренды и возможности. Продажи, по прогнозу, останутся стабильными или покажут умеренный рост, при этом компания рассчитывает опережать рынок в целом.

Смотрим вперед на 2026 год: Masco ожидает стабильного спроса на мировом рынке ремонта и реконструкции. Продажи прогнозируются на уровне прошлого года или немного выше с учетом корректировки на валюту, и здесь также предполагается, что показатели превзойдут среднерыночные значения. Сильные бренды компании, сфокусированный ассортимент продукции, здоровый баланс и взвешенная стратегия управления капиталом должны обеспечить рост прибыли и долгосрочную ценность для акционеров.

Основные финансовые показатели за четвертый квартал

• Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $0,82, превысив консенсус-прогноз в $0,78 на 5,1%. Это ниже показателя в $0,89 годом ранее.
• Чистые продажи составили $1,79 млрд, что ниже ожидаемых $1,83 млрд и отражает снижение на 2% по сравнению с прошлым годом.
• Продажи в Северной Америке снизились на 5% (в местной валюте), в то время как международные продажи выросли на 1% год к году.

Результаты по сегментам

• Сантехническая продукция: Продажи в этом сегменте выросли на 5% год к году и достигли $1,25 млрд, превысив ожидания. В местной валюте рост составил 3%. Скорректированная операционная маржинальность снизилась на 50 базисных пунктов, до 16,3%. Скорректированный показатель EBITDA увеличился до $234 млн с $228 млн в/log прошлом году.
• Декоративные архитектурные продукты: Продажи составили $545 млн, что на 15% меньше, чем годом ранее, и ниже ожиданий. Скорректированная операционная маржа сократилась на restricted 380 базисных пунктов до 13,9%, а скорректированный показатель EBITDA уменьшился с $120 млн до $83 млн.

Показатели рентабельности

• Скорректированная валовая маржа за квартал сократилась на 110 базисных пунктов до 33,7%.
• Скорректированные коммерческие, общие и административные расходы увеличились до 19,3% от чистых продаж по сравнению с 18,9% годом ранее.
• Скорректированная операционная маржа снизилась на serer 150 базисных пунктов до 14,4%, хотя это выше внутренних прогнозов. Скорректированный показатель EBITDA составил $298 млн против $328 млн год назад.

Итоги 2025 финансового года

• Годовой объем чистых продаж составил $7,56 млрд, что на 3% меньше, чем sop в предыдущем году. Без учета приобретений и выбытия бизнесов продажи уменьшились на 2% в местной валюте.
• Продажи в Северной Америке сократились на 5%, а международные увеличились на 1% в местной валюте.
• Скорректированная валовая маржа сузилась на 80 базисных пунктов до 35,5%.
• Скорректированные коммерческие, общие и административные расходы сохранились на уровне 18,7% от чистых продаж.
• Скорректированная операционная маржа удержалась на отметке 20,1%.
• Скорректированная EBITDA снизилась на 6,7% до $1,42 млрд.
• Скорректированная EPS составила $3,96 при $4,10 в 2024 году.

Обновление баланса

На 31 декабря 2025 года общая ликвидность Masco составила $1,65 млрд по сравнению с $1,63 млрд на конец 2024 года. В том числе $647 млн в наличных и инвестициях, а также $1 млрд доступного кредитного лимита. Долгосрочные обязательства остались на уровне $2,95 млрд — без изменений относительно прошлого года.

Прогноз на 2026 год

• Прогноз скорректированной EPS — в диапазоне от $4,10 до $4,30.
• Чистые продажи планируются на уровне прошлого года или с небольшим ростом, скорректированная операционная маржа — около 17%.
• Рост сантехнического сегмента ожидается незначительный, операционная маржа — около 18%.
• По fire декоративным архитектурным продуктам продажи останутся стабильными, маржа — примерно 19%.

Динамика оценок аналитиков

За последний месяц консенсус-прогнозы аналитиков по Masco в целом не изменились.

Рейтинг VGM

• В настоящий момент у Masco рейтинг A по росту, B по импульсу и B по стоимости, что относит акцию во второй квинтиль для инвесторов-стоимостников.
• Общий VGM-скор — A, что делает ее привлекательной для инвесторов, ориентированных на сбалансированный подход.

Прогноз для финансовых вложений

Masco имеет рейтинг Zacks Rank #3 (Hold), что предполагает среднюю доходность акций в ближайшие месяцы.