Может ли Newmont сохранить свою высокую рентабельность по свободному денежному потоку?

Newmont достигла рекордного свободного денежного потока в четвертом квартале 2025 года

Корпорация Newmont (NEM) сообщила о самом высоком за всю историю квартальном свободном денежном потоке в последнем квартале 2025 года, подчеркнув свою операционную мощь и качество портфеля активов. Свободный денежный поток компании почти удвоился по сравнению с предыдущим годом, достигнув $2,8 млрд за квартал, а за полный год вырос до $7,3 млрд — это увеличение в два с половиной раза по сравнению с прошлым годом. Такой впечатляющий рост был обусловлен увеличением чистых денежных средств от операционной деятельности на 44% — до $3,6 млрд за квартал и скачком на 62% — до $10,3 млрд за год.

Во время телефонной конференции по итогам четвертого квартала Newmont выразила уверенность в сохранении высокого свободного денежного потока в 2026 году, благодаря своему портфелю активов высшего класса. Также компания готова извлечь выгоду из высоких цен на золото, которые, как ожидается, еще больше увеличат прибыльность и поступления денежных средств.

Ожидается, что цены на золото останутся высокими благодаря увеличению покупок со стороны центральных банков и продолжающемуся спросу на безопасные активы на фоне напряженности на Ближнем Востоке и общей экономической неопределенности. Имея сильный баланс, Newmont находится в выгодном положении для финансирования проектов роста, погашения долговых обязательств и создания стоимости для акционеров.

Результаты основных конкурентов отрасли

Barrick Mining Corporation (B) также продемонстрировала хорошие результаты в 2025 году, значительную часть операционного денежного потока вернув инвесторам. Операционный денежный поток Barrick достиг примерно $2,7 млрд в четвертом квартале, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом, а свободный денежный поток вырос на 9%, составив около $1,6 млрд. За весь год операционный денежный поток увеличился на 71% — до $7,7 млрд, а свободный денежный поток вырос на 194% — до $3,9 млрд.

Agnico Eagle Mines Limited (AEM) показала свободный денежный поток за четвертый квартал примерно $1,3 млрд, что более чем вдвое превышает $570 млн годом ранее. В 2025 году свободный денежный поток Agnico Eagle достиг рекордных $4,4 млрд, увеличившись на 105% по сравнению с прошлым годом благодаря высоким ценам на золото и эффективной деятельности. Операционный денежный поток компании за год составил рекордные $6,8 млрд.

Недавняя динамика акций и оценка Newmont

За последние шесть месяцев акции Newmont выросли на 44,3%, опередив рост отрасли Mining – Gold, которая прибавила 42,9%, главным образом благодаря росту цен на золото.

Источник изображения: Zacks Investment Research

С точки зрения оценки, акции NEM сейчас торгуются по форвардному коэффициенту цена/прибыль за 12 месяцев на уровне 12,79, что примерно на 0,4% ниже среднего по отрасли (12,84). У компании рейтинг Value Score C.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию Newmont должна вырасти на 27,6% в 2026 году и на 17,6% в 2027 году, причем оба показателя демонстрируют рост за последние два месяца.

Источник изображения: Zacks Investment Research

В настоящее время Newmont обладает рейтингом Zacks Rank #1 (Strong Buy).