Акции ImmunityBio выросли на 295% с начала года: стоит ли покупать, держать или продавать?

Акции ImmunityBio резко выросли в 2024 году

ImmunityBio (IBRX) наблюдает рост цены акций почти на 300% с начала года, далеко превзойдя скромный 6% рост отрасли. Этот впечатляющий результат также превзошёл как более широкий сектор здравоохранения, так и S&P 500, как показано ниже.

IBRX превосходит конкурентов и основные индексы

Источник: Zacks Investment Research

Эта впечатляющая динамика во многом обусловлена сильными коммерческими результатами Anktiva — основной и единственной продаваемой терапии ImmunityBio. Anktiva одобрена FDA для использования вместе с Bacillus Calmette-Guérin (BCG), для лечения взрослых с BCG-рефрактерным немышечно-инвазивным раком мочевого пузыря (NMIBC) с карциномой in situ (CIS), независимо от наличия папиллярных опухолей.

Давайте подробнее рассмотрим основной бизнес ImmunityBio, чтобы понять причины недавнего успеха.

Anktiva: основной двигатель роста доходов ImmunityBio

С момента получения регуляторного одобрения в 2024 году, запуск Anktiva на рынке был особенно успешным. В последнем финансовом отчёте ImmunityBio представила отличные результаты как за четвертый квартал, так и за весь 2025 год, годовой чистый доход от продаж продукта достиг $113 миллионов — это ошеломляющий рост на 700% по сравнению с предыдущим годом. Компания связывает большую часть этого роста с повторными назначениями препарата, что свидетельствует о растущем доверии медицинских работников к безопасности и эффективности лекарства.

Другой фактор, стимулирующий спрос — продолжающийся дефицит BCG, усложняющий лечение рака мочевого пузыря. Поскольку Anktiva применяется с BCG, врачи отдают приоритет этой комбинации для подходящих пациентов, что дополнительно увеличивает продажи.

ImmunityBio активно стремится расширить одобренные показания Anktiva. Компания недавно повторно подала дополнительную заявку в FDA, чтобы расширить показания препарата для использования при BCG-рефрактерном NMIBC с папиллярной формой заболевания. Эта подача, последовавшая за обширными обсуждениями с регуляторами и новым клиническим данными, может дать возможность большему количеству пациентов получить преимущества Anktiva в случае одобрения.

На международном уровне ImmunityBio достигает значительных успехов. С начала 2026 года Anktiva получила регуляторное одобрение для BCG-рефрактерного NMIBC как в Европейском союзе, так и в Саудовской Аравии. Эти достижения должны ускорить глобальную коммерциализацию компании и открыть новые возможности для доходов по мере того, как ImmunityBio устанавливает партнёрства и каналы распространения за рубежом.

Важно, что ImmunityBio также выходит за рамки рака мочевого пузыря. В январе Anktiva получила первое одобрение для не мелкоклеточного рака лёгких (NSCLC) в Саудовской Аравии, что знаменует собой вход на крупный онкологический рынок. Компания планирует провести переговоры с FDA позже в этом году для получения аналогичного одобрения NSCLC в США, что может дополнительно расширить коммерческий охват Anktiva.

Многообещающий клинический портфель для расширения показаний Anktiva

Помимо коммерческих успехов, ImmunityBio развивает портфель клинических программ, направленных на расширение применения Anktiva для большего числа видов рака.

Компания проводит несколько клинических исследований по солидным опухолям и гематологическим заболеваниям в рамках своей платформы Cancer BioShield. Anktiva используется как ключевая иммунотерапия в этих исследованиях, с целью активации иммунных клеток, таких как естественные киллеры (NK-клетки) и T-клетки.

В сфере рака мочевого пузыря проводится рандомизированное исследование для оценки эффективности Anktiva плюс BCG у пациентов, ранее не получавших BCG, с возможной подачей в FDA в текущем году. Дополнительные исследования изучают эффективность препарата в других случаях рака мочевого пузыря, что потенциально может увеличить число пациентов, которым он поможет.

ImmunityBio также исследует Anktiva в сочетании со стандартным лечением или CAR-NK-клеточной терапией для ряда сложных видов рака, включая NSCLC, рак поджелудочной железы, глиобластому, колоректальный рак и гепатоцеллюлярную карциному.

Если эти клинические исследования покажут положительные результаты, Anktiva может стать основой иммунотерапии для различных типов рака, что поддержит дальнейшие регуляторные заявки и долгосрочный рост бизнеса.

Жесткая конкуренция в онкологии

Несмотря на быстрый прогресс, ImmunityBio работает на конкурентном рынке онкологии, где доминируют крупные фармацевтические компании. Anktiva конкурирует с признанными иммунотерапиями, такими как Keytruda от Merck, Opdivo от Bristol Myers Squibb и Tecentriq от Roche, которые широко применяются при различных формах рака, являющихся целью ImmunityBio.

Эти отраслевые гиганты не только имеют одобренные препараты, но и располагают значительными финансовыми ресурсами, мировыми коммерческими операциями и крепкими цепями поставок. Их богатый опыт и прочные отношения с медицинскими работниками создают существенные препятствия для новых игроков, таких как ImmunityBio.

Риски зависимости от одного продукта

Основная уязвимость ImmunityBio — зависимость от Anktiva как единственного коммерческого продукта и главного источника доходов. Любое снижение спроса, задержки с одобрением или неожиданные проблемы с безопасностью могут существенно негативно повлиять на финансовое состояние компании.

Оценка стоимости и ожидания аналитиков по IBRX

Акции ImmunityBio в настоящее время оцениваются выше, чем у конкурентов. Прогнозируемый коэффициент цена/продажи (P/S) составляет 32.59, что значительно превышает средний по отрасли показатель 2.00.

Источник: Zacks Investment Research

Оценки аналитиков по прибыли ImmunityBio на акцию (EPS) в 2026 и 2027 годах демонстрируют смешанную динамику за последний месяц.

Источник: Zacks Investment Research

Инвестиционный прогноз: что дальше для IBRX?

Несмотря на конкуренцию со стороны крупных игроков отрасли, ранний коммерческий успех Anktiva свидетельствует о возрастающем принятии рынка. Сильные первоначальные продажи и расширяющиеся регуляторные одобрения указывают на то, что препарат может продолжить стимулировать рост доходов ImmunityBio в ближайшие годы.

Хотя акции торгуются по более высокой оценке, чем у конкурентов, инвесторы могут рассмотреть возможность удержания акций этой компании с рейтингом Zacks #3 (Hold), учитывая перспективы её роста.