Haftalik prognoz: treyderlar uchun "do'zax haftasi"! Nofarm CPI oltin va dollar jangini portlatadi, Yaqin Sharqdagi urush bulutlari va Yaponiya saylovi vaziyatni yanada keskinlashtiradi

Uol-stritdagi eng gavjum savdolar qulab tushganidan so‘ng, juma kuni AQSH fond bozori tiklanishni ko‘rsatdi. S&P 500 indeksi 2%ga ko‘tarildi. Dow Jones Industrial Average birinchi marta 50000 punktga yetdi. Haftaning boshida sun’iy intellekt kompaniyasi Anthropic PBC tomonidan chiqarilgan yangi avtomatlashtirilgan vosita dasturiy ta’minot, moliyaviy xizmatlar va aktivlarni boshqarish aksiyalarini sotishga sabab bo‘ldi va bu kengroq bozorga yoyildi. Ushbu holat 2025 yil boshida bozorning DeepSeek AI modeliga bo‘lgan munosabatini eslatdi.

SlateStone Wealth’dan Kenny Polcari shunday dedi: “Mening fikrimcha: bu haddan tashqari reaksiya. Hozir xotirjamlikni saqlash vaqti, vahima qilish vaqti emas. Uzoq muddatli investorlar uchun bu xarid qilish uchun imkoniyatdir. Ko‘p narsa chegirmada sotilmoqda.” Interactive Brokers’dan Jose Torres esa shunday dedi: “Investorlar aksiyalar tushgan vaqtda faol ravishda sotib olishga harakat qilmoqda. Uol-stritda sotuvlar haddan tashqari bo‘lganiga keng ishonch bor.”

10 yillik AQSH davlat obligatsiyalari rentabelligi juma kuni 3 bazaviy punktga oshib 4.21%ga yetdi. Dollar 0.3%ga pasaydi. Geosiyosiy risklar ancha pasaygan bo‘lsa-da, neft narxi ozgina o‘sdi. Eron AQSH bilan taranglikni yumshatish va harbiy to‘qnashuvdan qochish uchun muzokaralarni davom ettirishga rozi bo‘lganini aytdi, Tehron birinchi kun muzokaralari ijobiy o‘tganini bildirdi.

Xalqaro oltin va kumush narxlari juma kuni kuchli tebranishlarni ko‘rsatdi. Spot oltin bir vaqtda 2%dan ko‘proqqa tushib, keyinchalik 4950 dollardan yuqoriga o‘sib, deyarli 4%ga ko‘tarildi; spot kumush bir vaqtda 10%ga yaqin tushib, keyinchalik 77 dollardan oshib, 9%dan ko‘proqqa o‘sdi. Yil boshidan buyon xalqaro oltin narxi qariyb 15%ga, kumush esa 8%dan ko‘proqqa oshdi. Bozor tahlilchilarining fikricha, global likvidlik kutilmalarining o‘zgarishi va spekulyativ kapitalning yuqori darajada to‘planganligi fonida, oltin va kumush narxlarining o‘zgarishi qimmatbaho metallar bozorining volatilligini kuchayishiga ishora qiladi. Bu safargi narx tebranishi texnik tuzatish va siyosiy kutilmalar o‘zgarishining natijasidir, avvalgi narxlarni qo‘llab-quvvatlagan investitsion mantiq o‘zgarayotganidan dalolat beradi.

Treyderlar yangi hafta boshlanishiga tayyorlanmoqda, bu vaqt ichida chakana savdo ma’lumotlari, kechiktirilgan yanvar oyidagi AQSH noishlab chiqarish bandligi haqidagi hisobot va CPI inflyatsiya ma’lumotlari chiqadi — bular Federal Rezerv uchun inflyatsiyani barqarorlashtirish va bandlikni oshirish bo‘yicha ikki tomonlama vazifada muhim ma’lumot beradi.

Quyida yangi haftada bozor e’tibor qaratadigan asosiy voqealar (barchasi GMT+8):

Markaziy bank yangiliklari: Federal Rezerv “tuman”i va ma’lumotlar to‘lqini, Uol-strit oltin bozori kelajagi bo‘yicha bahsda!

Federal Rezerv:

Seshanba 02:30 (UTC+8), Federal Rezerv a’zosi Waller raqamli aktivlar haqida chiqish qiladi;

Seshanba 04:15 (UTC+8), 2027 yil FOMC ovoz beruvchisi, Atlanta Federal Rezerv rahbari Bostic pul-kredit siyosati va iqtisodiy istiqbol bo‘yicha chiqish qiladi;

Chorshanba 01:00 (UTC+8), 2026 yil FOMC ovoz beruvchisi, Cleveland Federal Rezerv rahbari Harker “Bank sektori va iqtisod” bo‘yicha chiqish qiladi;

Chorshanba 02:00 (UTC+8), 2026 yil FOMC ovoz beruvchisi, Dallas Federal Rezerv rahbari Logan chiqish qiladi;

Juma 08:00 (UTC+8), 2026 yil FOMC ovoz beruvchisi, Dallas Federal Rezerv rahbari Logan tadbirda kirish so‘zi bilan chiqadi, Federal Rezerv a’zosi Milan taklif etilgan;

Boshqa markaziy banklar:

Seshanba 00:00 (UTC+8), Yevropa Markaziy banki rahbari Lagarde Yevropa Ittifoqi iqtisodiy holati va Yevropa Markaziy banki faoliyati bo‘yicha muhokamada ishtirok etadi;

Seshanba 03:30 (UTC+8), Angliya Markaziy banki pul-kredit siyosati a’zosi Mann chiqish qiladi;

Chorshanba 18:20 (UTC+8), Yevropa Markaziy banki a’zosi Cipollone chiqish qiladi;

Payshanba 02:30 (UTC+8), Kanada Markaziy banki pul-kredit siyosati yig‘ilishi bayonnomasini e’lon qiladi;

Payshanba 17:00 (UTC+8), Yevropa Markaziy banki a’zosi Cipollone chiqish qiladi;

Payshanba 19:30 (UTC+8), Yevropa Markaziy banki bosh iqtisodchisi Lane, boshqaruv kengashi a’zosi Stournaras va boshqalar chiqish qiladi;

Juma 11:30 (UTC+8), Yaponiya Markaziy banki a’zosi Tamura Naoki chiqish qiladi;

Juma 18:00 (UTC+8), Yevropa Markaziy banki vitse-prezidenti Guindos chiqish qiladi;

Juma 20:00 (UTC+8), Angliya Markaziy banki bosh iqtisodchisi Pill chiqish qiladi;

Muhim voqealar: AQSH va Eronda so‘z urushi, AQSH aviabozor jangga tayyor, Yaponiyada saylov moliyaviy tavakkalga olib kelmoqda

AQSH-Eron muzokaralari

Mahalliy vaqt bilan 6-fevralda, Trump shunday dedi: AQSH va Eron “juda yaxshi muzokara” olib bordi va Eron “kelishuvga juda intilmoqda”. U shunday dedi, kelasi hafta AQSH yana Eron bilan muzokara qiladi. U Eronga yadro quroliga ega bo‘lishga ruxsat berilmasligini yana bir bor takrorladi.Trump o‘z hukumatiga Eronga savdo qiluvchi davlatlarga boj choralarini joriy qilishga ruxsat berdi, biroq hozircha yangi bojlar kiritilmadi.

Eron tomonining fikricha, Tehron o‘zining “uranni boyitish huquqi”dan voz kechmaydi,boyitishni to‘xtatish ehtimoli yo‘q, lekin boyitish “darajasi va tozaligini” yoki mintaqaviy birlashma tuzishni muhokama qilishga tayyor.

7-fevral kuni Eron tashqi ishlar vaziri Aragchi muzokaralarning ikkinchi bosqichining joyi o‘zgarishi mumkinligini aytdi. U Eronga uran olib chiqishni rad etishini, lekin boyitish darajasini pasaytirishga tayyorligini ta’kidladi. U shuningdek, Eron mintaqada urush bo‘lishini xohlamasligini, mintaqa davlatlari ham xohlamasligini, biroq AQSHdan har qanday hujum holati vaziyatni murakkablashtirishini aytdi. Aragchi qat’iy pozitsiyada: uranni boyitish Eronning ajralmas huquqi va davom ettirilishi shart. G‘arb davlatlarini qiziqtirgan raketa dasturi bo‘yicha u har qanday muzokaraga qat’iyan rad javobini berdi. U shunday dedi: raketa dasturi muzokara mavzusi emas, bu Eronga oid mudofaa suvereniteti masalasidir.

Eron qurolli kuchlari bosh shtabi Musavi Eron armiyasi doimo yuqori tayyorgarlikda ekanini, Eronga qarshi har qanday tahdid, tajovuz yoki xatolikda bosqinchilarga qat’iy va tezkor javob berilishini aytdi.

NBC News’ga ko‘ra, “Lincoln” aviabozori boshchiligidagi AQSH harbiy floti Eronni urish uchun jangovar holatga keltirildi. AQSH harbiy kemalari 450 dona “Tomahawk” qanotli raketa bilan jihozlangan. Shu bilan birga, AQSH harbiylari Yaqin Sharqqa ko‘proq samolyot va quruqlikdan havo hujumiga qarshi mudofaa tizimlarini joylashtirmoqda. Mutaxassislarning ta’kidlashicha, AQSH va Eron Ummon bo‘yicha uzilgan diplomatik muloqotni qayta tiklamadi, balki noldan boshlashga harakat qilmoqda, va bu safargi muzokara fonida vaziyat yanada og‘ir. “Bu ‘normal holatga qaytish’ emas, balki ‘pauza olish’ga urinish, kelishuvga erishish uchun imkoniyat bor-yo‘qligini tekshirish, hatto bu imkoniyat qanchalik kichik bo‘lsa ham,” dedi u.

Hozircha tomonlar navbatdagi yadro muzokaralari sanasini belgilamadi.

AQSH energetika vaziri Wright juma kuni arzon neft narxi Trump’ga Eron ustidan ko‘proq ta’sir o‘tkazish imkonini beradi dedi. Wright CNBC’ga bergan intervyusida: “Hozir dunyo neft ta’minoti juda yetarli, menimcha, bu prezident Trump’ga geosiyosiy harakatlar davomida ko‘proq imkoniyat beradi, u neft narxining keskin oshishidan xavotirlanmaydi.”

Neft bozori Yaqin Sharqdagi taranglikni diqqat bilan kuzatib, har qanday xom neft yetkazib berishda uzilish bo‘lishi ehtimolini izlamoqda.

Wright AQSH yanvar boshida Maduro’ni nazoratga olgach, bu yil Venesuela ishlab chiqarishining kuniga o‘n minglab barrelga oshishini kutmoqda. “Bu bu yil global talab o‘sishining katta qismini tashkil qiladi,” dedi Wright Janubiy Amerika davlatining ishlab chiqarishining o‘sishi haqida gapirar ekan. “Venesuela energiya bozori uchun yana bir foydali stabilizator bo‘ladi.”

Yaponiya saylovi

Bozor ishtirokchilari Yaponiya saylovini diqqat bilan kuzatishadi. Takaichi Sanae Yaponiya 8-fevralda saylov o‘tkazishini e’lon qildi. Saylov natijalari Yaponiya yanada kengaytirilgan fiskal siyosatga o‘tishini, jumladan, soliqni pasaytirish va davlat xarajatlarini oshirishni bildirishi mumkin, holbuki Yaponiya allaqachon dunyodagi eng katta davlat qarziga ega. Bozor tahlilchilari bu siyosat yanada kengaytirilsa, Yaponiya davlat obligatsiyalariga bosim o‘tkazishi, yenani zaiflashtirishi va Yaponiya Markaziy bankining pul siyosatini normallashtirishga to‘sqinlik qilishi mumkinligini bildiradi.

Takaichi Sanae maqsadi mutlaq ko‘pchilik o‘rinni qo‘lga kiritishdir. Qisqa saylov kampaniyasi davomida iste’mol solig‘ini pasaytirish masalasi asosiy e’tiborga aylandi. Opozitsiya bu soliqni pasaytirish yoki bekor qilishni taklif qilgach, Takaichi Sanae boshchiligidagi Liberal-demokratik partiya ham bu tashabbusni qo‘llab-quvvatladi. Ushbu takliflar Yaponiya moliyaviy ahvolini yomonlashtirishi mumkinligi sababli, obligatsiya bozori salbiy reaksiya ko‘rsatmoqda.

Muhimi, Yaponiya yetakchi ommaviy axborot vositalarining so‘rovlariga ko‘ra, Liberal-demokratik partiya mutlaq ko‘pchilik o‘rinni qo‘lga kiritishi kutilmoqda, bu esa obligatsiya bozori uchun eng yaxshi natija bo‘lishi mumkin. Liberal-demokratik partiya boshqa partiyalar bilan siyosiy kelishuv zaruriyatini kamaytiradi va, printsipial jihatdan, opozitsiya ko‘magini saqlash uchun fiskal imtiyozlar berishdan qochadi. Shu fonida, obligatsiya bozori yaqinda tebranishlarni hisobga olgan holda, Liberal-demokratik partiya yakunda iste’mol solig‘ini tushirmasligi ham mumkin. Aslida, Takaichining va’dasi to‘liq iste’mol solig‘ini kamaytirish emas, balki ikki yil ichida oziq-ovqat iste’mol solig‘ini bekor qilish haqidadir.

Bu ssenariyning riski shundaki, Komeito partiyasi ovozlarini Markaziy islohot ittifoqiga berishi mumkin. Agar Liberal-demokratik partiya mutlaq ko‘pchilik o‘rinni qo‘lga kirita olmasa, moliyaviy bozor salbiy reaksiya ko‘rsatishi, Yaponiya obligatsiya rentabelligini yanada oshirishi mumkin. Bu, shuningdek, Yaponiya davlat obligatsiyalari bozoriga potentsial intervensiyadan xavotir uyg‘otadi, ayniqsa 23-yanvarda Federal Rezervning og‘zaki intervensiyasidan so‘ng. Agar mutlaq ko‘pchilik o‘rin olinmasa, Liberal-demokratik partiya koalitsion hamkori Yangi Innovatsiyalar partiyasi bilan siyosiy muzokaralarda kamroq kuchga ega bo‘ladi. Bundan tashqari, ilgari potentsial hamkor deb hisoblangan Milliy Demokratik partiya yanada radikal pozitsiyani egallab, iste’mol solig‘ini amaldagi 10%dan 5%gacha tushirishni taklif qilmoqda, bu esa Yaponiya fiskal balansini yanada yomonlashtiradi.

Umuman olganda, xabarlarga ko‘ra, Liberal-demokratik partiya muddatidan oldin saylovda kuchli pozitsiyani saqlab turibdi va mutlaq ko‘pchilik o‘rinni qo‘lga kiritishi mumkin. Bu partiyaning byudjetni nazorat qilishdagi imkoniyatini kuchaytiradi va obligatsiya bozorini barqarorlashtiradi. Biroq, partiya faqat nisbiy ko‘pchilik o‘ringa ega bo‘lish xavfi ham jiddiydir.

Tahlilchilar aytishicha, investorlar global valuta qadrsizlanishidan himoyalanish va davlat qarzining barqarorligiga oid xavotirlar ortgan sari, oltinga global talab qayta tikilishi mumkin.

Muhim ma’lumotlar: Non-farm va CPI “ikki zarba”sidan dollar kuchli tushadimi?

Seshanba 00:00 (UTC+8), AQSH yanvar Nyu-York Federal Rezervining 1 yillik inflyatsiya kutilmalari;

Seshanba21:30 (UTC+8), AQSH dekabr chakana savdo oylik o‘sish sur’ati, AQSH to‘rtinchi chorak mehnat xarajatlari indeksi, AQSH dekabr import narxlari indeksi oylik o‘zgarishi;

Chorshanba 09:30 (UTC+8), Xitoy yanvar CPI yillik o‘sish sur’ati;

Chorshanba 21:30 (UTC+8), AQSH yanvar ishsizlik darajasi, mavsumiy tuzatilgan non-farm bandligi, o‘rtacha soatlik ish haqi yillik/oylik, AQSH 2025 yil non-farm bandligi asosiy o‘zgarishlari (mavsumiy tuzatmasdan);

Payshanba 15:00 (UTC+8), Angliya to‘rtinchi chorak YIM yillik dastlabki qiymati, Angliya dekabr uch oylik YIM oylik ko‘rsatkichi, Angliya dekabr sanoat/ishlab chiqarish oylik o‘sishi, Angliya dekabr mavsumiy tuzatilgan tovar savdo balansi;

Juma 18:00 (UTC+8), Yevro hududi to‘rtinchi chorak YIM yakuniy yillik o‘sishi, Yevro hududi to‘rtinchi chorak mavsumiy tuzatilgan bandlik yakuniy o‘sishi, Yevro hududi dekabr mavsumiy tuzatilgan savdo balansi;

Juma 21:30 (UTC+8), AQSH yanvar mavsumiy tuzatilmagan CPI yillik o‘sishi, AQSH yanvar mavsumiy tuzatilgan CPI oylik o‘sishi, AQSH yanvar mavsumiy tuzatilgan asosiy CPI oylik o‘sishi, AQSH yanvar mavsumiy tuzatilmagan asosiy CPI yillik o‘sishi;

Avval AQSH hukumatining ma’lumotlar chiqishi qisqa muddatga kechiktirilgani sababli, bandlik va inflyatsiya ma’lumotlari kelasi hafta birga e’lon qilinadi, bu esa foiz stavkalari istiqboliga yana e’tibor qaratilishini anglatadi. Turli sanalarda chiqishi rejalashtirilgan yanvar oyidagi non-farm bandligi hisobotlari va iste’mol narxlari indeksi (CPI) endi birin-ketin chiqadi. Natijalar investorlarning xavotiridan yaxshi bo‘lsa, ular bozor ishonchini tiklashga yordam beradi va yaqinda bo‘lgan vahimali sotuvlarga qarshi turadi.

Chorshanba kuni chiqadigan muhim non-farm bandligi hisobotida o‘tgan oyda AQSHda 60 mingta yangi ish yaratildi, bu o‘tgan yil dekabr oyidagi 50 mingdan ko‘p. Hisobot shuningdek, ishsizlik darajasi 4.4%da o‘zgarishsiz qolishi kutilmoqda. Kelasi juma kuni chiqadigan yanvar CPI esa oyiga 0.29%, yillik 2.5% o‘sishini ko‘rsatishi kutilmoqda. Bu o‘tgan yil dekabridan yaxshiroq, lekin hali Federal Rezervning 2% inflyatsiya maqsadiga yetmagan.

Ushbu ikki hisobot Federal Rezervning iqtisodiy istiqbolini baholashda juda muhim. Hozirgi kunda bozor 2026 yilda ikki marta foiz pasayishini kutmoqda, bu esa markaziy bank ilgari bildirgan ehtimoldan ko‘proq. Shu bilan birga, siyosatchilar yanvar FOMC yig‘ilishidan so‘ng biroz “qirg‘iy” pul siyosati kayfiyatini namoyish qilishdi, hozirga kelib ikki hafta o‘tdi.

Keeley Gabelli Funds boshqaruvchisi Thomas Browne dedi: “Federal Rezerv narxlarni barqarorlashtirish va maksimal bandlikka erishish bo‘yicha ikki tomonlama vazifani bajarayotganini inobatga olib, investorlar ushbu ikki ma’lumotga katta e’tibor qaratmoqda, ular Federal Rezerv qanday choralar ko‘radi deb baholashga harakat qilmoqda. Kelasi hafta siz ushbu ikki maqsad bo‘yicha eng muhim ma’lumotlarni olasiz.”

Trump ma’muriyati tomonidan Federal Rezerv raisligiga Kevin Warsh nomzodi ko‘rsatilgani sababli, Federal Rezerv ikki tomonlama vazifaning bahosini qanday o‘zgartirishi ayniqsa muhim.

Biroq, bandlik bo‘yicha hisobot kutilganidan sustroq bo‘lishi mumkinligidan dalolat beruvchi belgilar bor. Federal Rezerv a’zosi Waller so‘nggi FOMC yig‘ilishida pul siyosatini yumshatishni yoqlagan ikki islohotchidan biri bo‘lib, u mehnat bozoridagi sustlik ko‘proq foiz pasayishini talab qiladi deb ochiq aytdi. U o‘tgan yil bandlik ma’lumotlari ehtimol pastga qayta ko‘rib chiqiladi va 2025 yilda bandlik o‘sishi nol bo‘lishi mumkin dedi. Katta non-farm hisobotidan tashqari, yaqinda chiqqan bir qator bandlik ma’lumotlari ham mehnat bozorining zaiflashganini ko‘rsatmoqda.

Bu pul-kredit siyosati istiqboliga ta’sir qilishi va nozik muvozanatda harakat qilishi mumkin. Investorlar iste’mol va korporativ foydani qo‘llab-quvvatlash uchun ko‘proq foiz pasayishini xohlaydi, biroq haddan tashqari pasayish iqtisodiyot sekinlashmoqda yoki retsessiya xavfi borligini anglatishi mumkin.

Biroq, hozirgi vaqtda investorlar iqtisodiyotning barqarorligiga ishonmoqda. CME Federal Rezerv Watch vositasiga ko‘ra, bozor yaqinda ikki marta foiz pasayishini kutmoqda. Bank of America Securities iqtisodchisi Aditya Bhave juma kungi hisobotida shunday yozdi: “Mehnat bozoriga xavotir tugmasini bosish vaqti keldimi? Hali emas. Bizningcha, mehnat bozori qulamadi, lekin baribir sust va iqtisodiy istiqbol uchun eng katta xavf bo‘lib qolmoqda.”

Hafta davomida sust AQSH mehnat bozoridagi ma’lumotlar dollarning ko‘tarilishini to‘xtatdi, ayiq kayfiyatni kuchaytirdi va dollar indeksining yuqoriga harakatini chekladi. Juma kuni riskli aktivlar ko‘tarilishi bilan dollar pasaydi, Fxempire maqolasida aytilishicha, bu dollar indeksining xavfsiz aktivlarni sotish hisobiga 2-3 kunlik teskari harakatini ko‘rsatadi. Kelasi haftada non-farm bandligi hisobotidan oldin aksiyalar, oltin va kumushga talab ortib borishi dollarning yanada tozalashiga olib kelishi mumkin. Yangi qisqa muddatli oraliq 95.551-97.973. Uning teskari oraliqi 96.762-96.476 navbatdagi pastga maqsaddir.

Maqolada aytilishicha, mehnat bozori sustligi dollar o‘sishini cheklash uchun yetarli bo‘lishi kerak, shuning uchun kelasi haftadagi non-farm bandligi hisobotini diqqat bilan kuzating. “Aksiyalar, oltin, kumush va boshqa aktivlarga qiziqishning qayta tiklanishi dollarni kuchli tozalashga sabab bo‘lishi, kamida qisqa muddatda dollarni 96.762gacha tushirishi mumkin.”

Kompaniyalar hisobotlari: AQSH fond bozoridagi “fevral tebranishi” sarmoya uchun imkoniyatmi?

Agar iqtisodiy ma’lumotlar va kompaniyalar daromadi optimistik manzarani ko‘rsatsa, AQSH fond bozorida uzoq vaqtdan beri davom etayotgan keng miqyosli sektorlar aylanishi kelasi haftada ham davom etishi mumkin. Juma kuni AQSH fond bozori hafta davomida kuchli sotuvlardan so‘ng keskin ko‘tarildi, dasturiy ta’minot aksiyalari va boshqa yuqori riskli aktivlar bozorni tushirgan edi. Dow ko‘rsatkichi tarixda birinchi marta 50000 punktdan yuqorida yopildi, S&P 500 indeksi deyarli 2%ga, Nasdaq esa 2%dan ko‘proqqa oshdi. Biroq, Dow haftada o‘sish ko‘rsatgan yagona asosiy indeks bo‘ldi. Nasdaq haftada 1.8%ga, yil boshidan 0.9%ga tushdi.

To‘rtinchi chorak moliyaviy hisobot mavsumi hanuz kuchli. John Butters’ning so‘zlariga ko‘ra, payshanba kuniga qadar S&P 500 tarkibidagi kompaniyalar to‘rtinchi chorak foyda o‘sishini 13% deb xabar berdi, bu o‘tgan haftaning yakuniy ma’lumotidan yaxshiroq. Ko‘plab kompaniyalar hisobotlarini hanuz e’lon qilmagan, jumladan, Coca-Cola, Ford Motor, On Semiconductor, Robinhood Markets va boshqalar kelasi hafta hisobotlarini chiqazadi.

Bank of America Merrill Lynch xususiy bank bosh investitsiya direktori Chris Hyzy aytdi: “Qanday bo‘lmasin, biz AQSH bozoridagi imkoniyatlar tugadi deb hisoblamaymiz.”

Northern Trust Asset Management’dan Anwiti Bahuguna so‘zlariga ko‘ra, yaqinda texnologiya aksiyalari qulagani butun bozor tushishini xarid qilish uchun sabab, chunki AQSH iqtisodiy manzarasi hanuz kuchli. U dedi: “Bu bozor tarkibidagi ba’zi pufaklarni tozalamoqda. Biz aslida sun’iy intellekt qo‘llanilishining yanada aniqroq bo‘layotganini ko‘ryapmiz. Makro nuqtai nazardan, hozir vahima qilish vaqti emas.”

Shu bilan birga, Bolvin Wealth Management prezidenti Gina Bolvin Dow ko‘rsatkichining yangi bosqichga chiqishi “ko‘proq tasdiqlash, nishonlash emas” dedi. U aytdi, bozor yuqori foiz, sekin o‘sish va global noaniqlikka moslashdi va hanuz ko‘tarilmoqda.

U dedi: “Bu bizga ishonch haqiqiy ekanini ko‘rsatadi, 2026 yil Federal Rezerv haqida emas, ko‘proq asosiy fundamental ko‘rsatkichlar haqida bo‘ladi. S&P 500 indeksi ikki xonali daromad o‘sishini ko‘rsatishi kutilmoqda, aksiyalar investorlari ehtimol mukofot oladi, lekin yo‘l tekis bo‘lmaydi. Volatillik kutilgan hol.”

U qo‘shimcha qildi, investorlar uchun bu aniq maqsadli bo‘lish kerak: kuchli daromadlilikka ega sifatli kompaniyalarga e’tibor qaratish va ko‘proq sektorlar aylanishiga (to‘g‘ri chiziqli o‘sish emas) tayyor bo‘lish.

Miller Tabak’dan Matt Maley ta’kidladi, bugun nima bo‘lishidan qat’i nazar, dasturiy ta’minot kompaniyalari va sun’iy intellekt sanoatida foyda olish masalasi yo‘qolmaydi. U qo‘shimcha qildi, agar texnologiya aksiyalari kelasi bir-ikki hafta ichida jiddiy tuzatishga duch kelsa, ushbu soha hanuz katta xavf ostida.

LPL Financial’dan Adam Turnquist dedi: “Kengroq bozor barqaror yutuqqa erishishi uchun texnologiya aksiyalari, ayniqsa dasturiy ta’minot, qayta ishtirok etishi muhim. Biz kutamizki, agar texnologiya sektori — xususan dasturiy ta’minot — kuchliroq hissa qo‘shmasa, S&P 500 indeksi 7000 punkt to‘sig‘ini bosib o‘tolmaydi.”

AQSH to‘rtta yirik texnologiya kompaniyasi 2026 yilgacha kapital xarajatlarini 650 milliard dollarga yetkazishni prognoz qilmoqda — bu yangi ma’lumot markazlari va ularning ichki jihozlari uchun misli ko‘rilmagan pul oqimidir. Alphabet Inc., Amazon, Meta va Microsoftning sarmoya rejalari ushbu asr boshidan buyon ko‘rilmagan iqtisodiy boomdir.

Ed Yardeni aytdi, ko‘plab investorlar bunday katta sarmoyalardan daromad olinmasligidan xavotir olgan bo‘lsa-da, bu yilning o‘zida barcha sarmoyalar “ultra-yirik kompaniyalar” yetkazib beruvchilari uchun katta daromad va foyda keltiradi. Bunday katta sarmoyalar iqtisodiyotni ham ko‘taradi, dedi va bu haftadagi texnologiya aksiyalari sotuvini “texnologiya inqirozi” boshlanishi deb hisoblashga “shubha” bilan qaraydi. “Biz shubhalanamiz, chunki bu safar sanoatda ko‘proq foyda qilayotgan kompaniyalar “ultra-yirik kompaniyalar”ning sun’iy intellekt infratuzilmasiga katta sarmoyalaridan foyda ko‘rmoqda.”

New York Mellon Bank’dan Bob Savage dedi, sun’iy intellekt hanuz struktural o‘sish omili bo‘lib qoladi, ammo investorlar endi umumiy entuziazmdan farqlangan biznes modellari, kapital samaradorligi va himoyalangan daromad manbalariga e’tibor qaratmoqda.

Lombard Odier Asset Management’dan Florian Ielpo dedi, bu yerda masala sun’iy intellekt foydali bo‘lishi yoki bo‘lmasligi emas, balki bu foyda qachon paydo bo‘lishidir. U dedi: “Bu vaqt o‘lchovi asosiy bozor mavzusini belgilaydi va bu haftada xavfsizlikka intilish aslida chuqur sektor aylanishini yashirib qo‘ydi, investorlar so‘nggi choraklarda eng yaxshi natija ko‘rsatgan aksiyalardan chiqib ketmoqda.”

Bank of America’dan Michael Hartnett boshchiligidagi strateglar aytadiki, texnologiya gigantlari o‘z jozibasini yo‘qotgani sari, AQSH o‘rta va kichik kapitalizatsiyadagi aksiyalar oraliq saylovlar oldidan eng yaxshi tikishdir. Ular Trump energiya, tibbiyot, kredit, uy-joy va elektr narxlarini tushirish uchun olib borayotgan “faol intervensiya” energetika gigantlari, farmatsevtika kompaniyalari, banklar va yirik texnologiya kompaniyalariga bosim o‘tkazmoqda. Bu kichik aksiyalarni AQSH oraliq saylovlari oldidan “boom”ning asosiy foydakorisiga aylantirmoqda.

Piper Sandler’dan Craig Johnson dedi: “‘Aylanish asosidagi bozor’ mavzusi davom etmoqda. Biz energetika, materiallar (qimmatbaho metallar bo‘lmagan), sanoat, transport, sog‘liqni saqlash, banklar hamda texnologiya va ixtiyoriy iste’mol kabi tanlangan sohalarning nisbiy kuchiga ijobiy qaraymiz.” U qo‘shimcha qildi: “Bozor aylanishi qanchalik tez-tez bo‘lsa, u aslida shunchalik ko‘proq ‘aksiyalar tanlovchilar’ bozori bo‘ladi.”

Bellwether Wealth’dan Clark Bellin dedi, fevraldagi volatillik tushunarli, chunki yanvar juda kuchli o‘tdi va fevralda konsolidatsiya va tuzatish odatiy hol. U dedi: “Bozor o‘lik emas, lekin u qarimoqda, biz investorlarning daromad va foydadorlikka ko‘proq e’tibor qaratayotganini ko‘rishimiz ajablanarli emas. Biz sarmoyadorlarga beradigan tavsiyamiz: bozor pasayganda imkoniyatlardan foydalaning, lekin har bir pasayishda xarid qilishga shoshilmang. 2026 yil hanuz faol yil bo‘ladi, arzon narxda aksiyalar xarid qilish uchun ko‘plab imkoniyat bor.”

Bloomberg Markets Live makro strategiyasi bo‘yicha Tatiana Darie dedi, “Kuchli texnologiya aksiyalari daromadi bir xavotirli trendni yashirib turibdi: ultra-yirik kompaniyalar sarmoya kapitali rentabelligi pasaymoqda. Bu oddiy xato yoki uzoq muddatli trendning boshlanishimi, bu asosiy savol.”

Bozor yopilishi jadvali:

• 2026-02-11 (chorshanba), Yaponiya-Tokio fond birjasi Milliy bayram munosabati bilan bir kun yopiq;
• 2026-02-12 (payshanba), Xitoy-Tayvan fond birjasi Bahor bayrami sababli, faqat hisob-kitob amallari amalga oshiriladi, savdo yo‘q;
• 2026-02-13 (juma), Xitoy-Tayvan fond birjasi Bahor bayrami sababli, faqat hisob-kitob amallari amalga oshiriladi, savdo yo‘q; Xitoy-Shanghai oltin birjasi, Shanghai fyuchers birjasi, Zhengzhou tovar birjasi, Dalian tovar birjasi yil oxiridan oldingi so‘nggi savdo kunida tungi savdo yo‘q.