"Agar butun dunyo odamlar men bilgan narsalarni tushunsa": MicroStrategy’ning Michael Saylor MSTR aksiyalari va Bitcoin 10 million dollarga yetishi mumkinligi haqida viral bayonot bilan o‘rtoqlashdi

Michael Saylor Bitcoin’ga Qaramay Katta Yo‘qotishlarga Qaramay Uni Qo‘llab-quvvatlashda Davom Etmoqda

Michael Saylor Bitcoin’ga sadoqatini saqlab qolmoqda, hatto kriptovalyuta o‘tgan haftada qisqa muddatga $62,000 dan pastga tushib ketgan va MicroStrategy (MSTR) sezilarli darajada amalga oshirilmagan yo‘qotishlarga duch kelayotgan bo‘lsa ham. 2025 yil may oyidagi bir video qayta paydo bo‘lib, Bitcoin o‘zining oktabr oyidagi $126,000 dan ortiq narxining yarmiga qulagandan so‘ng internetda tez tarqaldi. Videoda Saylor jasorat bilan shunday deydi: “Agar butun dunyoda hamma mening bilganimni tushunsa va mening nuqtai nazarimni bo‘lishsa, Bitcoin bir kechada $10 millionga arziydi.”

Ushbu video ayni qiyin davrda yana paydo bo‘ldi. MicroStrategy yaqinda 855 dona BTC’ni $75.3 millionga sotib olganini oshkor qildi, bu har bir coin uchun o‘rtacha $87,974 ga to‘g‘ri keladi, deb yozadi regulyatorga topshirilgan hisobotlar. Hozirda Bitcoin taxminan $69,000 atrofida savdo qilayotgan bo‘lsa, so‘nggi xaridlar allaqachon zarar ko‘rmoqda.

MicroStrategy’ning Bitcoin Zaxiralari Chuqur Zararda

CCN hisobotiga ko‘ra, MicroStrategy hozirda 713,502 BTC’ga ega, ularni umumiy $54.3 milliardga sotib olgan, har bir Bitcoin uchun o‘rtacha $76,052. Hozirgi bozor narxida bu zaxiralarning qiymati taxminan $50 milliardga tushib ketdi, bu esa $4 milliarddan ortiq amalga oshirilmagan yo‘qotishga olib keldi. Faqatgina o‘tgan oktabrda kompaniyaning Bitcoin pozitsiyasi qog‘ozda $33 milliardga yaqin foyda ko‘rsatayotgan edi — bu juda keskin o‘zgarish.

MicroStrategy’ning aksiyalari ham zarar ko‘rdi. Yil boshidan beri aksiyalar taxminan 12% ga pasaydi, so‘nggi uch oyda 44% ga, va o‘tgan yil davomida 60% ga tushib ketdi. 2025 yil iyul oyidagi $457.22 eng yuqori nuqtasidan boshlab, aksiyalar 70% dan ko‘proqqa qulagan.

Kompaniya 2025 yilning to‘rtinchi choragida $12.4 milliard sof zarar yoki har bir suyultirilgan aksiyaga $42.93 zarar haqida hisobot berdi, bu o‘tgan yil shu davrda $670.8 million zarar bo‘lgan. Operatsion yo‘qotishlar yil davomida $1 milliarddan $17.4 milliardga oshdi.

MicroStrategy Bitcoin’ni Sotishga Majbur Bo‘lishi Mumkinmi?

Katta yo‘qotishlarga qaramay, Saylor Bitcoin narxidagi o‘zgarishlarni ijobiy deb hisoblaydi. Viral videoda u volatillikni “sodiqlarga sovg‘a” deb ta’riflaydi, bu tasodifiy investorlar va allaqachon boy bo‘lganlarni uzoqlashtiradi, yosh va sabrli investorlar esa o‘n yillar davomida past narxlarda Bitcoin to‘plash imkoniyatiga ega bo‘lishadi, deb ta’kidlaydi.

Saylor bir necha bor Bitcoin sotishni rejalashtirmasligini aytgan. Hatto kompaniya yaqinda bozor pasayishida ham Bitcoin xarid qilishda davom etdi. Biroq, MicroStrategy oxir-oqibat o‘z zaxiralarining bir qismini sotishga majbur bo‘lishi mumkinligi haqidagi taxminlar saqlanib qolmoqda. CEO Phong Le 2023 yil noyabr oyi oxirida kompaniya aksiyalari narxi Bitcoin aktivlari qiymatidan pastga tushsa, majburiy sotuv bo‘lishi mumkinligini tan olgan. Saylor esa keyinroq faqatgina kompaniyaning sof aktivlar qiymati (NAV) 1 dan pastga tushsa, sotish ko‘rib chiqilishini aniqlik kiritdi.

Ayni paytda, MicroStrategy’ning NAV ko‘rsatkichi 1.1 da turibdi, bu xavfli hududdan biroz yuqorida, lekin avvalgi Bitcoin rallylari paytidagi premiumlardan ancha past. Kompaniyada $2.25 milliard likvid mablag‘ mavjud, bu dividend to‘lovlarini ikki yarim yil davomida Bitcoin sotmasdan amalga oshirish uchun yetarli. Boshqaruv dividendlar uchun ikki-uch yil yetadigan naqd pul zaxirasini saqlash maqsadida ekanini bildirgan.

Birinchi katta qarz muddati 2028 yil sentabrga to‘g‘ri keladi. Kompaniyaning konvertatsiyalanuvchi qarzi ta’minlanmaganligi sababli, Bitcoin uzoq muddat davomida past narxda turmasa, jiddiy xavf yuzaga kelmaydi. Asosiy xavf faqat kompaniya aksiyalari premiumi yo‘qolsa va muddati yetgan qarzni qayta moliyalashtirish qiyinlashsa yuzaga keladi.

Saylor va MicroStrategy’ga Tanqidlar Kuchaymoqda

Saylor’ning Bitcoin hamma uning fikrini bo‘lishsa $10 millionga chiqishi mumkinligi haqidagi fikri internetda keskin tanqidga sabab bo‘ldi. Ko‘plab foydalanuvchilar uning mulohazalarini savol ostiga qo‘ydi, ba’zilari esa universal kelishuv har qanday aktivni trillionlab qiymatga olib chiqishi mumkin degan g‘oyani masxara qildi.

Tanqidchilar MicroStrategy’ning qarz hisobiga Bitcoin xaridlari moliyaviy leveraj va markazlashuv xavflarini oshirganini ta’kidlamoqda. Bitcoin hozir kompaniyaning o‘rtacha xarid narxidan pastda savdo qilayotgani sababli, yangi aksiyalar chiqarib kapital jalb qilish jozibador emas va aksiyadorlar ulushining suyultirilish xavfi ortadi.

Ba’zi kuzatuvchilar vaziyatni Tulip Mania kabi tarixiy spekulyativ pufaklarga qiyoslashmoqda, boshqalar esa Bitcoin’ning energiya sarfi, halving’ning maynerlarga ta’siri va tarmoqning tobora markazlashib borayotganidan xavotir bildirmoqda.

Wall Street MSTR bo‘yicha Optimistik Fikrdaligicha Qolmoqda

Saylor Bitcoin 2035 yilga borib oltindan qiymatda o‘tib ketishiga ishonch bildiradi. Yaqinda bergan intervyusida u Bitcoin kamyobligi, qabul qilinishi va barqaror talab o‘sib borishini asos qilib, Bitcoin oltindan katta aktiv sinfiga aylanishiga ishonishini bildirdi.

Shunga qaramay, MicroStrategy’ning agressiv Bitcoin strategiyasi oldida katta to‘siqlar bor. Kompaniya ikki marta S&P 500 indeksiga kiritilish uchun harakat qilgan, lekin muvaffaqiyatsiz bo‘lgan, bu esa unga shu bilan birga keladigan obro‘ va passiv investitsiya oqimlaridan mahrum qiladi.

O‘tgan yili MSCI balansida raqamli aktivlar ustunlik qiladigan kompaniyalarni, jumladan MicroStrategy’ni faoliyat yuritmaydigan kompaniyalar sifatida qayta tasniflashni taklif qilgan edi. Saylor bunga qat’iy qarshi chiqdi va kompaniya Bitcoin’ni strategik aktiv sifatida ishlatadigan faol biznes sifatida qolayotganini ta’kidladi.

2025 yilda MicroStrategy Bitcoin zaxiralaridan 22.8% daromadga erishdi, bu belgilangan maqsad diapazonining eng past chegarasidan yuqori. To‘rtinchi chorak daromadi $123 millionga yetdi, yalpi foyda $81.3 millionni tashkil etdi. 31 dekabr holatiga ko‘ra, kompaniyaning naqd pul va ekvivalentlari $2.3 milliardga yetdi, bu o‘tgan yilgi $38.1 milliondan ancha ko‘p, bunga USD zaxirasining tashkil etilishi sabab bo‘ldi.

Saylor tanqidlar kuchayib, yo‘qotishlar to‘planayotgan bo‘lsa ham, Bitcoin markazidagi yondashuvini himoya qilmoqda. Kompaniya ilgari 2022 yilgi kripto qishida Bitcoin 16 oy davomida MicroStrategy’ning o‘rtacha kirish narxidan pastda bo‘lganda 50% pasayishdan omon chiqdi.

“Bizning uzoq muddatli strategiyamiz o‘zgarmagan,” — dedi bosh moliyaviy direktor Andrew Kang Q4 daromad qo‘ng‘irog‘ida. “Biz Bitcoin aksiyaga nisbatan ko‘paytirish va aksiyadorlar uchun uzoq muddatli qiymat yaratishga e’tibor qaratishda davom etamiz.” Bu ishonch muvaffaqiyatga olib keladimi yoki boshqalar uchun ogohlantirish bo‘lib xizmat qiladimi, kelgusi yillarda Bitcoin natijalariga bog‘liq bo‘ladi. Saylor uchun bu yuqori xavfli, hammasi yoki hech narsa bo‘lmagan garovdir.

Tahlilchilar umuman MicroStrategy bo‘yicha optimistik: 16 tahlilchidan 13 tasi aksiyani “Kuchli xarid” deb baholagan, biri “Mo‘tadil xarid”ni taklif qilgan va ikkitasi “Ushlab turish”ni tavsiya qilgan. $419.43 o‘rtacha narx maqsadi hozirgi darajadan taxminan 215% o‘sish imkoniyatini anglatadi.