Qualcomm’ning to‘rtinchi chorak daromadlari bo‘yicha qo‘ng‘irog‘idan 5 ta chuqur tahlilchi savollari

Qualcomm 2025-yil 4-chorak daromadlari sharhi

Qualcomm’ning so‘nggi chorak hisobotidan so‘ng investorlar salbiy munosabat bildirdi, garchi kompaniya daromad prognozlarini bajargan va moslashtirilgan daromad bo‘yicha kutganlardan oshib ketgan bo‘lsa ham. Rahbariyat chorak natijalarini yuqori darajadagi smartfonlarga kuchli talab, avtomobil va sanoat IoT bozorlarida davom etayotgan o‘sish hamda turli qurilmalarda Snapdragon texnologiyasining keng tarqalishi bilan izohladi. Bosh direktor Cristiano Amon yangi flagman telefonlar chiqarilishi va Snapdragon ishtirokining kengayishi — ayniqsa, avtomobil va shaxsiy kompyuter sohalarida — daromadning asosiy o‘sish omillari bo‘lganini ta’kidladi. Biroq, boshqaruv ham sanoat bo‘ylab xotira yetishmovchiligi, ayniqsa, DRAM’ga ta’siri bo‘lganligini va bu chorak oxirida mijozlarning inventar tanloviga ta’sir ko‘rsata boshlaganligini qayd etdi.

QCOM sotib olishni o‘ylab ko‘rish kerakmi?

QCOM’ga sarmoya kiritish uchun ayni payt yaxshi vaqtmi, deb qiziqyapsizmi?

Qualcomm’ning 2025-yil 4-chorak natijalaridan asosiy xulosalar

• Jami daromad: 12,25 milliard dollar, tahlilchilar taxmin qilgan 12,21 milliard dollardan biroz yuqori, yil-oyiga nisbatan 5% o‘sish
• Moslashtirilgan har bir aksiya uchun daromad (EPS): 3,50 dollar, 3,40 dollarli taxminni 2,9%ga ortda qoldirdi
• Moslashtirilgan EBITDA: 4,81 milliard dollar, 4,78 milliard dollarli prognozdan yuqori, 39,2% marja
• 2026-yil 1-chorak daromad prognozi: O‘rtacha 10,6 milliard dollar bo‘lishi kutilmoqda, bu tahlilchilar kutilgan 11,15 milliard dollardan past
• 2026-yil 1-chorak moslashtirilgan EPS prognozi: O‘rtacha 2,55 dollar, tahlilchilar konsensusidan past (2,86 dollar)
• Operatsion marja: 27,5%, o‘tgan yilning shu davridagi 30,5%dan pasaygan
• Inventar kunlari: 123 kun, oldingi chorakdagi 145 kundan kamaygan
• Bozor qiymati: 149,5 milliard dollar

Rahbarlarning izohi foydali bo‘lsa-da, daromad qo‘ng‘iroqlari davomida tahlilchilarning savollari ko‘pincha yanada chuqurroq ma’lumotlarni ochib beradi va murakkab yoki nozik masalalarga oydinlik kiritadi. Mana, qo‘ng‘iroqdagi eng muhim savollar:

4-chorak daromad qo‘ng‘irog‘idan eng muhim 5 tahlilchi savoli

• Joshua Buchalter (TD Cowen): Xotira narxidan tashqari boshqa omillar ham handset yo‘riqnomalariga ta’sir qilayaptimi, deb so‘radi. Bosh direktor Amon xotira yagona omil ekanini, talab tarafida muammo yo‘qligini tasdiqladi.
• Samik Chatterjee (JPMorgan): Ma’lumotlar markazi segmentidagi taraqqiyot va xotira narxlarining mijozlar bilan ishlashga ta’siri haqida so‘radi. Amon jarayon reja asosida ketayotganini va katta imkoniyatlar mavjudligini ta’kidladi, bosh moliya direktori Akash Palkhiwala esa asosiy ko‘rsatkichlar mustahkamligini ta’kidladi.
• Ross Seymore (Deutsche Bank): Xotira cheklovlari va mavsumiylikning mintaqalarga qanday ta’sir qilayotgani bo‘yicha aniqlik kiritishni so‘radi. Palkhiwala Xitoy ishlab chiqaruvchilari ko‘proq ta’sirlanganini, ammo umumiy talab sog‘lom va mavsumiylik avvalgi yillarga mos ekanini aytdi.
• Timothy Arcuri (UBS): QCT segmentida operatsion marjaning pasayishi sabablarini so‘radi. Palkhiwala bu pasayishni pastroq daromad masshtabi va odatiy mavsumiy ta’sirlar bilan izohladi, raqobat yoki tuzilmaviy muammolar emasligini bildirdi.
• C. J. Muse (Cantor Fitzgerald): Qualcomm davom etayotgan DRAM taqchilligi va plastina (wafer) ta’minotini qanday boshqarayotganini so‘radi. Amon kompaniyaning moslashuvchan platforma yondashuvi va bir nechta xotira hamda plastina yetkazib beruvchilar bilan mustahkam hamkorligini ko‘rsatdi.

Kutilayotgan asosiy katalizatorlar

Kelgusida tahlilchilar bir nechta muhim omillarni kuzatishmoqda: (1) DRAM ta’minotining yaxshilanishi va uning smartfon ishlab chiqarishga ta’siri, (2) avtomobil va sanoat IoT sohalarida daromad o‘sishi va yangi dizayn g‘alabalari tezligi va (3) Snapdragon quvvatidagi shaxsiy kompyuter va AI qurilmalarining tijorat qabul qilinishi. Robototexnika kabi rivojlanayotgan bozorlardagi taraqqiyot hamda ma’lumotlar markazi mahsulot strategiyalari bo‘yicha yangilanishlar ham Qualcomm’ning kengroq diversifikatsiya harakatlari uchun muhim bo‘ladi.

Qualcomm aksiyalari hozirda 140,18 dollarda savdolashmoqda, bu daromad e’lonidan oldingi 148,89 dollardan past. Bu sotib olish imkoniyati yoki sotish signali bo‘lishi mumkinmi?

Sifatga yo‘naltirilgan investorlar uchun eng yaxshi aksiyalar

Faqat bir necha aksiyalarga tayangan holda portfelingiz zaif bo‘lishi mumkin. Endi bozor kengayib, narxlar ko‘tarilmasidan oldin sifatli investitsiyalarni ta’minlash vaqti keldi.

Keyingi bozor tebranishini kutmang. Shu oy uchun eng yaxshi 5 o‘sish aksiyasini ko‘rib chiqing — bu oxirgi besh yilda (2025-yil 30-iyunga holatiga ko‘ra) 244% daromad bergan yuqori samarali aksiyalardan ehtiyotkorlik bilan tanlangan guruhdir.

Ushbu ro‘yxatda Nvidia kabi mashhur nomlar mavjud bo‘lib, u 2020-yil iyundan 2025-yil iyungacha 1,326% o‘sdi, shuningdek, Tecnoglass kabi kamroq tanilgan kompaniyalar ham bor, ular besh yilda 1,754% daromadga erishdi.