Tahlil: De-globalizatsiya va AI makro muhitni qayta shakllantirayotgani sababli, kripto aktivlar yuqori beta o‘sish aktivlari sifatida sotuvga qo‘yilmoqda

PANews 24-fevral xabariga ko‘ra, Wintermute bozor yangilanish hisobotida hozirgi makro muhit deglobalizatsiya va sun’iy intellektning strukturaviy qayta shakllanishi bilan bir vaqtda rivojlanayotgani, bu esa bozorni savdo qilish qiyin bo‘lgan sekin moslashuv bosqichiga olib kirayotganini bildiradi. Bitcoin 64 mingdan 67 ming dollar oralig‘ida konsolidatsiyadan o‘tmoqda, bir necha bor 70 ming dollardan yuqoriga chiqa olmadi, qayta tiklanish kuchsizligi esa bozorda ishonch yetishmasligini aks ettiradi. Ethereum 1,900 dollar psixologik chegarasidan pastga tushdi, keyingi muhim qo‘llab-quvvatlash darajasi 1,600 dollar atrofida. Hisobotda ta’kidlanishicha, Federal Reserve endi bozorni boshqaruvchi yagona kuch emas, tariflarning strukturaviy davomiyligi, AI har bir sohani real vaqtda o‘zgartirayotgani, o‘sishning sekinlashuvi va inflyatsiyaning barqarorligi pul-kredit siyosati vositalarining samaradorligini pasaytirmoqda. Bozor hozirda ikki asosiy strukturaviy mavzuni baholamoqda: AI qiymatini qayta baholash — dasturiy ta’minotning himoya xususiyati qayta ko‘rib chiqilmoqda, o‘sish ko‘rsatkichlari qisqarib bormoqda, apparat sohasidagi kapital xarajatlarining intensivligi shubha ostida; deglobalizatsiya — ta’minot zanjiri doimiy ravishda bo‘linmoqda, xarajatlar oshmoqda, geosiyosiy hisob-kitob xavfi aktivlarni joylashtirishda doimiy omilga aylanmoqda. Ushbu ikki omil global integratsiyalashgan, dasturiy ta’minotga tayanadigan o‘sish kompaniyalari qiymatining ortiqcha baholanishiga birgalikda zarba bermoqda.

Kapital o‘sish aksiyalaridan qiymat sektorlari tomon harakat qilmoqda, oltin, xomashyo, sanoat va mudofaa sohalari texnologiyadan ko‘ra yaxshi natija bermoqda. Kripto derivativlar bozori yo‘nalishli talab yetishmasligini ko‘rsatmoqda, moliyalashtirish stavkalari bir necha oylik eng past darajada, put-opsionlar narxi doimiy oshib bormoqda, ochiq pozitsiyalar esa oktyabrdan beri pasayishda davom etmoqda. Institutsional talab Bitcoin narxi barqarorlashgandan so‘ng ham qaytmagan, treyderlar asosan sotuvchi sifatida harakat qilmoqda. Haftaning o‘rtalarida qisqa muddatli yuqori sof qiymatga ega mijozlarning ayrim altcoinlarni tanlab sotib olish signali tezda yo‘qoldi, bozor hali ham himoyaviy pozitsiyada, erta pozitsiya ochganlarni mukofotlashga tayyor emas. Hisobotda aytilishicha, hozirgi narativ makro tizim o‘zgarishiga birlashmoqda, kripto aktivlar esa eng yuqori beta ko‘rsatkichli o‘sish aktivlari sifatida sotilmoqda. Ushbu o‘zgarishning davomiyligi 2026-yilda kripto bozorining eng muhim masalasi bo‘ladi.