Bitcoin’ning yaqinlashib kelayotgan $10.5 milliardlik optsionlari muddati tugashi ayiq bozorini yakunlashi mumkin: Mana qanday

Asosiy xulosalar:

• Bitcoin bull’lari juma kungi 10,5 milliard dollarlik optsionlar muddati tugashida ustunlikni qo‘lga kiritish uchun joriy darajalardan 9% o‘sishga muhtoj.

• Bitcoin va Nasdaq 100 Indeksi o‘rtasidagi 90% korrelyatsiya texnologik investorlarning kayfiyati bozor ishonchini belgilashini ko‘rsatadi.

Bitcoin (BTC) narxi chorshanba kuni sakkiz kunlik eng yuqori darajaga ko‘tarilib, $62,500 atrofida ikki karra pastlik shakllantirdi. Ushbu so‘nggi o‘sishlarga qaramay, Bitcoin narxi bir oy oldingi darajaga nisbatan 21% past bo‘lib qolmoqda, bu esa bull’lar juma kungi 10,5 milliard dollarlik oylik BTC optsionlar muddati tugashida ustunlikka ega bo‘lishi ehtimoldan yiroq ekanini anglatadi. Bull’lar oxirgi daqiqada vaziyatni o‘zgartirib, o‘z foydasiga burib yuborishlari mumkinmi yoki yo‘qmi, hali aniq emas.

Deribit 76% bozor ulushi bilan yetakchilikni saqlab turibdi, jami 4,5 milliard dollarlik call (sotib olish) optsionlari va 3,4 milliard dollarlik put (sotish) instrumentlariga ega. OKX ikkinchi o‘rinni egallab, 610 million dollarlik call va 385 million dollarlik put optsionlari bilan jamlanmaning 10% ini tashkil qiladi. CME esa uchinchi o‘rinda, 255 million dollarlik call va 287 million dollarlik put optsionlari bilan 5% bozor ulushiga ega.

Put optsionlari ochiq foiz past bo‘lsa-da, yaxshiroq joylashgan

Birinchi qarashda, jami put optsionlari ochiq foizi call optsionlariga nisbatan 25% ga pastdek ko‘rinadi. Biroq, chuqurroq tahlil shuni ko‘rsatadiki, neytral-yoki-bull’ga yo‘naltirilgan strategiyalar Bitcoin’ning fevral boshida $75,000 dan keskin tushib ketishidan hayratda qolishdi. Agar Bitcoin narxi juma kuni $70,000 dan past bo‘lsa, Deribit’dagi call optsionlarining 88% i qiymatsiz qoladi.

BTC 27-fevral call (sotib olish) optsionlari Deribit’da. Manba: Deribit

Odatda murakkab ko‘p-tarmoq strategiyalarining bir qismi bo‘lgan va xarid qilish xarajati past bo‘lgan $105,000 va undan yuqoriga mo‘ljallangan call’larni hisobga olmaganda ham, qolgan garovlarning atigi 37% i $75,000 dan pastda joylashgan. Amalda, bu Deribit’dagi samarali call optsionlari ochiq foizini taxminan 780 million dollarga teng qiladi. Ushbu joriy sharoitlarda, endi bearish treyderlar haddan oshib ketganini tahlil qilishga arziydi.

BTC 27-fevral put (sotish) optsionlari Deribit’da. Manba: Deribit

Deribit’da $1,44 milliardlik put optsionlari ochiq foizi Bitcoin narxini $60,000 dan pastga mo‘ljallagan, garchi $40,000 va $45,000 darajalaridagi garovlar aynan shu darajalarga mo‘ljallangan bo‘lishi ehtimoldan yiroq. Kalendar strategiyalari va nisbiy spredlar odatda ekstremal narx maqsadlari bilan bog‘liq, chunki ular daromad olish uchun narxning keskin tushishini talab qilmaydi.

Deribit’da $72,000 va undan yuqoriga mo‘ljallangan put optsionlarining jami ochiq foizi $1,15 milliardni tashkil etadi, bu esa mavjud call optsionlarining ta’sirini qoplash uchun yetarli. Garchi Bitcoin’ning $60,000 ga tomon pasayishi makroiqtisodiy tendensiyalar bilan bog‘liq bo‘lmagan bo‘lishi mumkin, ammo chorshanba kuni AQSH bozori yopilgandan so‘ng Nvidia (NVDA US) daromadlari natijalarining ahamiyati past baholanmasligi kerak.

Sun’iy intellekt sektori muvaffaqiyati, ayniqsa dunyodagi eng yirik kompaniyalarning barqaror operatsion marjalariga bog‘liq bo‘lib, har qanday xavfli bozor uchun hal qiluvchi ahamiyatga ega. Tarix shuni ko‘rsatadiki, Bitcoin’ning fond bozori bilan korrelyatsiyasi uzoq davom etmaydi, biroq juma kungi 10,5 milliard dollarlik optsionlar muddati tugashining taqdiri fond bozori ko‘rsatkichlari bilan belgilanib qolishi mumkin.

Tegishli: Bitcoin fond bozori tiklangach va kuchli daromadlar risk ishtahasini oshirgach $69,5K ga yetdi

Bitcoin va Nasdaq 100 Indeksi o‘rtasidagi 30 kunlik korrelyatsiya. Manba: TradingView

Hozirgi paytda Bitcoin va Nasdaq 100 Indeksi o‘rtasidagi 90% korrelyatsiya texnologik soha asosiy ishonch haydovchisi ekanini yaqqol ko‘rsatadi, biroq Bitcoin narxi $75,000 dan past bo‘lib turgan ekan, ustunlik put optsionlari tomonida qolaveradi.

Quyida Deribit’dagi joriy narx tendensiyalari asosida juma kuniga to‘g‘ri keladigan BTC optsionlari muddati tugashining uchta ehtimoliy natijasi keltirilgan:

• $65,000 va $69,000 oralig‘ida: Sof natija put (sotish) instrumentlari foydasiga 1,15 milliard dollarni tashkil qiladi.

• $69,001 va $71,000 oralig‘ida: Sof natija put (sotish) instrumentlari foydasiga 845 million dollarni tashkil qiladi.

• $71,001 va $74,000 oralig‘ida: Sof natija put (sotish) instrumentlari foydasiga 470 million dollarni tashkil qiladi.

Natijada, Bitcoin bull’lari fevral optsionlar muddati tugashida vaziyatni o‘zgartirish uchun hozirgi $68,800 darajasidan 9% o‘sishga muhtoj.