Qarz cho‘qqisi va AI inqilobi to‘qnashuvi Bain Capital ogohlantiradi: Dasturiy ta’minot sanoatida defolt to‘lqini yaqinlashmoqda

Zhihui Moliya xabariga ko‘ra, Bain Capital yaqinda ogohlantirdi, sun’iy intellekt (AI) texnologiyasi olib kelayotgan inqilobiy ta’sir kengayib borayotgani va qarz to‘lovining yuqori cho‘qqisiga yaqinlashayotgani sababli, dasturiy ta’minot sohasi kredit bo‘yicha defolt darajasi ikki xonali raqamlargacha oshish xavfi ostida.

Bain Capital Shimoliy Amerika Maxsus Vaziyatlar bo‘limi va Yevropa Korporativ Maxsus Vaziyatlar bo‘limi rahbari Angelo Rufino intervyuda shunday dedi: "Bozor bosimi tez orada namoyon bo‘ladi. Bu oddiy kredit davri sikli – biror soha haddan tashqari e’tiborga olinadi va natijada ulkan kapital oqimi yuzaga keladi."

Rufino prognoziga ko‘ra, dasturiy ta’minot sohasidagi defolt darajasi yuqori bir xonali va past ikki xonali foiz oralig‘iga ko‘tarilishi mumkin. Bunga nisbatan, bu yil AQSh bo‘yicha umumiy yirik qarz kreditlari bo‘yicha defolt darajasi eng ko‘pi bilan 5% bo‘lishi va 2025 yilda ham shu darajada qolishi kutilmoqda.

Hozirda Wall Street doimiy ravishda ogohlantirishlar bermoqda, AI asosidagi yangi ishlab chiqarish vositalari nafaqat dasturiy ta’minot sohasiga, balki moliyaviy xizmatlar va aktivlarni boshqarish sohalarini ham tubdan o‘zgartirib yuborishi mumkinligi haqida signal bermoqda.

Rufinoning nuqtai nazari Marathon Asset Management LP raisi Bruce Richardsning oldingi fikrlari bilan hamohang. Richards payshanba kuni ertalab shunday degan edi: xususiy kredit sohasida dasturiy ta’minot defolt darajasi 15% ga yetishi mumkin — bu uning umumiy to‘g‘ridan-to‘g‘ri kredit defolt prognozidan uch baravar ko‘p, shuningdek, UBS tahlilchilari tomonidan keltirilgan eng salbiy ssenariyga yaqin.

Dasturiy ta’minot sohasida chuqur ishlovchi investitsion tashkilot sifatida, Bain Capital Rocket Software Inc. kabi aktivlarga egalik qiladi. Yaqinda ushbu kompaniyaning qarz yuki oshgan bo‘lsa-da, Bain o‘zining maxsus vaziyatlar biznesi dasturiy ta’minot sohasidagi risk ekspozitsiyasi 5% dan kamligini, dasturiy ta’minot qarz portfeli umumiy hajmini esa oshkor etmaganini ma’lum qildi.

Rufinoning fikricha, ko‘plab dasturiy ta’minot xizmatlari kompaniyalari barqaror obuna daromadiga ega bo‘lsa va past xarajatlar evaziga amaliy mahsulotlar taklif qilsa-da, AI rivojlanishi ularning narx bo‘yicha muzokara imkoniyatlarini cheklaydi. Bu esa kompaniyalar baholash koeffitsientlari va qo‘llab-quvvatlanadigan korporativ qiymatni tushiradi, natijada qarzni qayta moliyalashtirish yanada qiyinlashadi.

"Kredit siklining to‘liq rivojlanishi bilan bozor ushbu biznes modellarining rentabelligiga mos ravishda kapital tuzilmasini qayta ko‘rib chiqishga majbur bo‘ladi", dedi Rufino. "Ishonch bilan ayta olamanki, ko‘plab kompaniyalar qayta moliyalashtirish muammosiga duch keladi."

Shu bilan birga, u ta’kidladi, bir necha yillik delevregatsiyadan so‘ng va AQSh iqtisodiy o‘sishi barqaror bo‘lib turgan bir paytda, dasturiy ta’minot sohasidagi inqiroz umumiy kredit bozoriga tarqalishi ehtimoli past.

"Bu muammo, ehtimol, ayrim aniq sohalarda cheklangan bo‘ladi, menimcha, umumiy kredit bozorida defolt darajasi keskin oshib ketmaydi", — dedi Rufino.

Biroq, u shu bilan birga, bozor potensial xavflarini hisobga olgan holda, hozirgi kredit spredi darajasi juda torligicha qolayotganini ta’kidladi. Yuqori daromadli obligatsiyalarning AQSh davlat obligatsiyalariga nisbatan taxminan 300 bazis punkt lik premiumi "xavf-xatar va daromad nuqtai nazaridan maqbul emas".