NVO aksiyalari bir oy ichida bozorda qariyb 50 milliard dollar qiymatini yo‘qotdi: Sotish vaqti keldi-mi?

Novo Nordisk bozorida keskin pasayish kuzatildi

O‘tgan oy davomida Novo Nordisk (NVO) kompaniyasining aksiyalari narxi 22 foizga qulab tushdi va deyarli 50 milliard dollar bozor qiymatini yo‘qotdi. Mazkur keskin pasayish bir qator klinik sinov natijalari va narx belgilashdagi muammolar ortidan yuzaga kelgan bo‘lib, kompaniyaning obesitas uchun flagman dori Wegovy (semaglutide) 2021 yili tasdiqlanganidan beri erishilgan daromadlarning aksariyat qismini yo‘qotishga sabab bo‘ldi.

Eli Lilly bilan raqobat kuchaymoqda

Eli Lilly (LLY) Novo Nordisk uchun GLP-1 asosidagi obesitas davolash sohasida asosiy raqobatdosh sifatida pozitsiyasini mustahkamlamoqda. 2023 yili tasdiqlanganidan beri Lilly’ning Zepbound (tirzepatide) Wegovy’dan bozor ulushini bosqichma-bosqich olib kelmoqda, klinik dalillar esa uning vazn yo‘qotishda samaradorligi yuqoriligini ko‘rsatmoqda. Wegovy’dan kechroq ishga tushirilganiga qaramasdan, Zepbound samaradorligi bilan kuchli raqobatchi bo‘lib chiqdi.

Novo Nordisk uchun klinik muvaffaqiyatsizliklar

Fevral oyida Novo Nordisk Zepbound’ning 15 mg dozasi o‘zining kelajak avlodi nomzodi CagriSema (cagrilintide/semaglutide) dan ustun chiqqanini e’lon qildi – 84 haftalik III bosqich REDEFINE 4 sinovida. Zepbound bilan davolangan bemorlar tana vaznidan 25,5% yo‘qotgan bo‘lsa, CagriSema bemorlari 23% yo‘qotgan va Novo Nordisk’ning dori asosiy maqsadiga erisha olmadi, bu esa Lilly’ga hal qiluvchi ustunlik berdi.

Natijalar Zepbound samaradorligi yuqoriligini tasdiqladi va bu Novo Nordisk uchun obesitas bozorida o‘z o‘rnini qaytarib olishda jiddiy to‘siqdir. Novo Nordisk CagriSema’ni FDA ko‘rib chiqishiga taqdim etgan, qo‘shimcha tadqiqotlar ham rejalashtirilgan, biroq bevosita taqqoslashlarda Zepbound ayni paytda aniq liderlik qilmoqda.

Lilly diabet va obesitasda yetakchilikni kengaytirmoqda

Lilly shuningdek, o‘zining og‘zaki GLP-1 namzodi orforglipron diabetes ikkinchi turi uchun III bosqich ACHIEVE-3 sinovida Novo Nordisk’ning Rybelsus (og‘zaki semaglutide) dan oshib ketganini bildirgan. Orforglipron 52 hafta davomida A1C va vaznni ko‘proq kamaytirdi, kardiovaskulyar xavf ko‘rsatkichlarini ham yaxshiladi va ovqat hamda suv cheklovlarisiz qulaylik taklif etdi, bu Lilly’ning kardiometabolik sohadagi pozitsiyasini mustahkamladi.

Narx bosimi va marja xavotirlari

Raqobat ta’sirida Novo Nordisk 2027 yil yanvaridan boshlab Wegovy, Ozempic va Rybelsus’ning AQShda ro‘yxat narxini oyiga $675 ga keskin tushirishni rejalashtirmoqda. Bu harakat bemorlar uchun imkoniyatni kengaytirishga qaratilgan bo‘lsa-da, Lilly bilan kuchaygan raqobatda foyda marjasini qisqartirishi mumkin.

Novo Nordisk o‘sish istiqboliga ta’sir qiluvchi muammolar

Talab sekinlashmoqda, raqobat kuchaymoqda, narx bosimi oshmoqda, operatsion xarajatlar ko‘tarilmoqda va qisqa muddatli o‘sish omillari kam – Novo Nordisk bir nechta yo‘nalishda zaiflashmoqda. Kompaniyaning pozitsiyasini yaxshiroq tushunish uchun uning kuchli va zaif tomonlarini ko‘rib chiqamiz.

Semaglutide Novo Nordisk uchun asosiy daromad manbai bo‘lib qolmoqda

Kompaniyaning muvaffaqiyati asosan Ozempic va Rybelsus’ning diabetes ikkinchi turi uchun, hamda Wegovy’ning obesitas uchun sotilishi bilan bog‘liq. Novo Nordisk diabet va obesitasni davolashda eng keng portfellardan biriga ega.

Ozempic va Wegovy hamon asosiy daromad manbai bo‘lib qolmoqda. Novo Nordisk Wegovy’ni yirik AQSh dorixonalari, telemeditsina xizmatlari va o‘z hamda uchinchi tomon platformalari orqali kengaytirish ustida ishlamoqda, bu bemorlarga haqiqiy, FDA tomonidan tasdiqlangan davolash uchun imkon yaratadi. Bu harakat orqali 2026 yilga kelib aralash variantlar muammosiga yechim topiladi. Kompaniya GLP-1 terapiyalarining hozirgi va kelajak avlodlari uchun ishlab chiqarish quvvatini oshirish uchun yangi zavodlarga ham investitsiya qilmoqda.

Indikatsiyalar va tasdiqlashlarni kengaytirish

Novo Nordisk semaglutide’dan foydalanishni yangi ko‘rsatmalar bilan kengaytirmoqda. Wegovy hozirda yirik kardiovaskulyar hodisalarni kamaytirish, yurak yetishmovchiligining saqlangan ejektiv fraktsiya bilan (HFpEF) simptomlarini engillashtirish va obes bemorlarda osteoartrit bilan bog‘liq tizzadagi og‘riqlarni kamaytirish uchun tasdiqlangan. Kompaniya og‘zaki Wegovy – vazn boshqaruvi uchun birinchi GLP-1 tabletkasini 2026 yil boshida AQShda ishga tushirdi.

Rybelsus AQSh va Yevropada diabet ikkinchi turi bemorlari uchun kardiovaskulyar foyda ko‘rsatkichlarini o‘z ichiga oladigan kengaytirilgan yorliq oldi. STEP UP tadqiqotida 25% gacha vazn yo‘qotishni ko‘rsatgan Wegovy’ning 7,2 mg dozasi Yevropada tasdiqlangan, AQShda ko‘rib chiqilmoqda. Novo Nordisk Ozempic yorligini periferik arteriya kasalligini davolash uchun ham kengaytirishni izlamoqda.

Eli Lilly bilan raqobat hanuz kuchli

Eli Lilly’ning tirzepatide asosidagi mahsulotlari, Mounjaro (diabet ikkinchi turi uchun) va Zepbound (obesitas uchun), tezlik bilan yirik daromad manbalariga aylangani va Novo Nordisk bozor ulushini bosib olgani aniq. 2025 yilda bu ikki dori jami $36.5 milliardlik savdo bilan Lilly’ning umumiy daromadining taxminan 56%ini tashkil qildi.

GLP-1dan tashqari: nodir kasalliklar va jigarni davolashda kengayish

Novo Nordisk nodir kasalliklarda ham o‘z ishtirokini kengaytirmoqda – AQShda Mim8’ni hemofiliya A uchun tasdiqlashga taqdim etdi va Alhemo’ni hemofiliya A hamda B uchun AQSh va Yevropada tasdiqlashni oldi. Shuningdek, FDA Wegovy’ga birinchi GLP-1 terapiya sifatida jigar kasalligiga – moderatdan kuchli jigar fibroziga ega bo‘lgan metobolik disfunksiya bilan bog‘liq steatohepatit uchun tezlashtirilgan tasdiq bergan, bu jigar kasalligini davolashda muhim bosqichdir.

Kelajak avlod obesitas davolashini rivojlantirish

Kompaniya bir nechta yangi obesitas terapiyalarini, ayniqsa AQSh bozoriga, faol ishlab chiqmoqda. CagriSema’dan tashqari, Novo Nordisk cagrilintide’ni mustaqil obesitas davolashi sifatida baholovchi so‘nggi bosqich dasturini ishga tushirishga tayyorlanmoqda. Kompaniya amycretin’ni vazn boshqaruvi uchun III bosqich sinovlarga olib chiqmoqda, shuningdek, og‘zaki monlunabant’ni o‘rta bosqich obesitas sinovlarida o‘rganmoqda. Novo Nordisk yirik hamkorliklar tuzgan – Septerna bilan $2.2 milliardlik va Vivtex bilan $2.1 milliardlik shartnomalar – bu orqali obesitas, diabet va bog‘liq kasalliklar uchun innovatsion og‘zaki dorilar ishlab chiqiladi.

Aksiyalarning harakati, qiymati va analitik prognozlar

Oxirgi olti oyda Novo Nordisk aksiyalari 29.1% ga tushdi va sanoat hamda S&P 500 ko‘rsatkichlaridan sezilarli orqada qolgan, bu quyidagi grafikda ko‘rsatilgan.

Manba: Zacks Investment Research

Kompaniyaning aksiyalari hozirda sanoat o‘rtacha qiymatidan pastroq ko‘rsatkichda savdo qilinyapti. Narx/daromad nisbatiga ko‘ra, Novo Nordisk kelajak daromadining 11.59 barobariga sotilmoqda – sanoat uchun bu raqam 17.90, kompanianing so‘nggi besh yillik o‘rtacha ko‘rsatkich esa 29.25.

Manba: Zacks Investment Research

2026 yil uchun analitik daromad prognozlari so‘nggi ikki oyda aksiyaga nisbatan $3.54dan $3.35gacha kamaygan bo‘lsa, 2027 yil prognozi $3.75dan $3.26gacha tushgan.

Manba: Zacks Investment Research

Investitsiya istiqboli: Sotib olish, ushlab turish yoki sotish?

Kuchaygan muammolar fonida, Novo Nordisk’ning yaqin muddatli istiqbollari noaniq. Kompaniya hozirda Zacks Rank #4 (Sotish) reytingida, Eli Lilly’ning kengaygan GLP-1 portfeli bilan kuchli raqobat, muvaffaqiyatsiz klinik taqqoslashlar, narx bosimi va pasaygan daromad prognozlari bilan yuzma-yuz. Obesitas va diabet bozorlari yanada gavjum bo‘lib borar ekan, yaqin kelajakda katta ishonchli o‘sish imkoniyatlari ko‘zga tashlanmayapti va investorlarning kayfiyati ehtimol, ehtiyotkorlikka kaladi. Qisqa muddatli investorlar aksiyalarni sotib olishdan ko‘ra, raqobat, narxda barqarorlik hamda portfel rivojlanishiga aniqroq tasavvur hosil bo‘lguncha kutganlari ma’qul.

Uzoq muddatli xavflar ham ortmoqda. Novo Nordisk semaglutide brendiga katta tayanadi, bu esa bozor ulushi yo‘qotishlari, eksklyuzivlikka potensial muammolar hamda innovatsiyaga asoslangan raqobat kuchayishi xavfini keltirib chiqaradi. Kompaniya dori portfeliga investitsiyalar qilsada, bu investitsiya natijasi ko‘p yillar talab qiladi. Analitik prognozlar pasayishi, asosiy bozorlarda o‘sish sekinlashuvi, obesitas va diabetda raqobat noaniqligi kompaniya daromad o‘sishining barqarorligiga shubha tug‘diradi. Aksiyalar hozirda chegirmani aks ettirmoqda, biroq bu o‘sib borayotgan fundamental zaiflikdan, jozibador sotib olish imkoniyatidan ko‘ra, ko‘proq dalolat bermoqda.

Yangi raqobatchilardan kuchaygan raqobat

Obesitasni davolash bozori yirik yetakchilardan tashqari yangi ishtirokchilarni ham jalb qilmoqda. Viking Therapeutics (VKTX) kabi kichik biotexnologik kompaniyalar GLP-1 asosidagi terapiyalar ishlab chiqmoqda. Viking’ning duet GIPR/GLP-1 retseptor agonisti VK2735 oral va inyeksiya shaklida obesitas uchun ishlab chiqilmoqda, og‘zaki versiyasini 2026 yilning uchinchi choragida III bosqich sinovlarga olib chiqish rejalashtirilgan.

Katta daromad uchun tayyorlangan 5 aksiya

Ushbu aksiyalar har birini Zacks mutaxassisi keyingi bir yil ichida qiymati ikki barobar oshishi ehtimoli bilan eng yaxshi tanlov sifatida tanlagan. Har bir tavsiya muvaffaqiyat keltirmasada, oldingi tanlovlar +112%, +171%, +209% va +232% daromad ko‘rsatgan.

Juda ko‘p kompaniyalar hanuz investorlar tomonidan e’tiborga olinmagan, va investorlar uchun erta kirish imkoniyatini taqdim etadi.