Neutrl (sNUSD): DeFi uchun bozor neytral daromad protokoli

Neutrl (sNUSD) nima

Do‘stlar, tasavvur qiling, sizda ortiqcha pul bor va uni bankda foizga qo‘yib, daromad olishni xohlaysiz, lekin fond bozoridagi katta tebranish xavfini istamaysiz. Blokcheyn dunyosida Neutrl (sNUSD) xuddi shunday “aqlli bank hisob raqami”ga o‘xshaydi — u sizga maxsus dollar tokenini, ya’ni NUSD va uning yangilangan versiyasi sNUSDni taqdim etadi. NUSD — bu “sintetik dollar”, uni blokcheynda muomalada bo‘lgan raqamli dollar deb tushunishingiz mumkin, uning qiymati har doim 1:1 nisbatda dollarga barqaror bo‘lishi maqsad qilingan. sNUSD esa, siz NUSDni shu “aqlli bank hisobiga” joylaganingizdan so‘ng olasiz va u vaqt o‘tishi bilan avtomatik tarzda siz uchun daromad keltiradi — xuddi omonatingiz foiz olgandek, va bu foiz doimiy o‘sib boradi.

Neutrl loyihasining eng asosiy xususiyati shundaki, u ko‘plab boshqa kripto loyihalardek yangi token chiqarish yoki yuqori xavfli kreditlash orqali daromad yaratmaydi. Aksincha, u juda “aqlli” va nisbatan barqaror strategiyani — “bozor neytral daromad” strategiyasini tanlaydi. Buni xuddi professional investitsiya jamoasi deb tasavvur qiling, ular ikki asosiy yo‘l bilan daromad topadi:

• OTC arbitraj (OTC Arbitrage): Bu jamoa yirik sotuvchilardan (masalan, dastlabki investorlar yoki fondlar) kripto aktivlarni ulgurji narxda, ya’ni arzonroq narxda sotib oladi, chunki bu sotuvchilar tezda naqd pulga muhtoj bo‘lishi mumkin.
• Delta-neytral xedjing (Delta-neutral Hedging): Bu arzon aktivlarning narxi tebranmasligi uchun jamoa bir vaqtning o‘zida fyyuchers bozorida teskari operatsiya qiladi — xuddi bu savdoga sug‘urta qo‘yilgandek. Natijada, bozor ko‘tarilsa ham, tushsa ham, ular sotib olish va sotish orasidagi farqni barqaror daromad sifatida oladi.

Shunday qilib, oddiy qilib aytganda, Neutrl (sNUSD) — bu oddiy foydalanuvchilarga professional, institutsional investitsiya strategiyalari orqali barqaror va jozibali dollar daromadini taqdim etishga mo‘ljallangan blokcheyn loyihasi.

Loyiha maqsadi va qiymat taklifi

Neutrlning maqsadi — blokcheynda eng samarali va eng uzoq muddatli “Delta-neytral daromad” platformasiga aylanish. U an’anaviy moliyadagi faqat institutsional investorlar uchun ochiq bo‘lgan yuqori darajadagi investitsiya strategiyalarini oddiy odamlar uchun ham ochib, bozor neytral daromad imkoniyatini taqdim etishni istaydi.

U hal qilmoqchi bo‘lgan asosiy muammo shundaki, kripto bozorida ko‘plab daromad imkoniyatlari yuqori xavf bilan birga keladi yoki daromad manbai barqaror emas. Neutrl o‘zining noyob strategiyasi orqali har qanday bozor sharoitida barqaror va raqobatbardosh daromad taqdim etishni, bu daromad umumiy bozor tebranishiga bog‘liq bo‘lmasligini maqsad qiladi. Bu xuddi sizga “qurg‘oqchilikda ham, suv toshqini bo‘lsa ham” daromad keltiradigan investitsiya kanalini taqdim etadi, bozor ko‘tariladimi, tushadimi — taxmin qilishga majbur bo‘lmaysiz.

O‘xshash loyihalardan farqli ravishda, Neutrl aynan “OTC arbitraj” va “Delta-neytral xedjing” strategiyalari orqali “haqiqiy daromad” yaratishga urg‘u beradi, faqat token mukofoti yoki yuqori xavfli kreditlashga tayanmaydi. U shuningdek, shaffoflik va barqarorlikka katta e’tibor beradi, foydalanuvchilarga xavfsiz va oldindan bashorat qilinadigan daromad manbai taqdim etishga intiladi.

Texnik xususiyatlar

Neutrlning texnik asosi — uning murakkab daromad yaratish mexanizmi va risklarni boshqarish tizimida.

Daromad yaratish strategiyalari

• OTC arbitraj: Neutrl yirik investitsiya fondlari, loyihalar yoki fondlardan, bozor narxidan past narxda asosiy kripto aktivlarni sotib oladi. Bu savdolar odatda maxfiy tarzda amalga oshiriladi va smart-kontraktlar yoki professional vositachilar orqali savdo kafolatlanadi.
• Delta-neytral xedjing: Bu arzon aktivlarni sotib olgandan so‘ng, bozor narxi tebranishidan himoya qilish uchun Neutrl darhol perpetual fyyuchers bozorida teskari short pozitsiya ochadi. Natijada, aktiv narxi ko‘tarilsa ham, tushsa ham, spot va fyyuchersdagi foyda va zarar bir-birini kompensatsiya qiladi, sotib olishdagi chegirma va bozor narxi orasidagi farqni bloklab, “funding rate” (fyyuchers bozoridagi to‘lov) orqali qo‘shimcha daromad oladi.
• Ko‘p yo‘nalishli daromad manbalari: Yuqoridagi ikki asosiy strategiyadan tashqari, Neutrl funding rate arbitraj, bazis savdosi va stablecoin kreditlash kabi bir nechta bozor neytral strategiyalar orqali daromadni optimallashtiradi.

Garov va barqarorlik mexanizmi

• To‘liq garov va ortiqcha garov: NUSD to‘liq aktivlar bilan garovlangan va rezervlari odatda ortiqcha garovlangan bo‘ladi, bu uning qiymati barqarorligi va xavfsizligini ta’minlaydi.
• Peg mexanizmi: NUSD qiymati har doim 1:1 dollarga teng bo‘lishini ta’minlash uchun Neutrl avtomatik sozlash mexanizmini joriy qilgan. NUSD narxi 1 dollardan chetga chiqsa, arbitrajchilar rag‘batlantiriladi va savdo orqali narxni 1 dollarga qaytaradi. Shu bilan birga, protokol derivativ pozitsiyalarini va likvidlik rezervlarini sozlab, barqarorlikni saqlaydi.

Shaffoflik va DeFi kombinatsiyasi

• Real vaqt shaffoflik: Neutrl zero-knowledge proof (ma’lumotni oshkor qilmasdan, uning haqiqiyligini tasdiqlovchi ilg‘or kripto texnologiyasi) orqali o‘zining to‘lov qobiliyatini real vaqt rejimida isbotlaydi. Bundan tashqari, protokol rezervlari, garov aktivlari va faol strategiyalar bo‘yicha aniq hisobotlar mavjud.
• Smart-kontrakt arxitekturasi: Neutrlning asosi — modulli smart-kontrakt tizimi: router — mint va redeem jarayonlarini boshqaradi, aktiv rezerv moduli, garov logikasini boshqaruvchi mint/redeem moduli. Bundan tashqari, sNUSD staking tizimi daromad taqsimotini amalga oshiradi.
• DeFi kombinatsiyasi: NUSD — ERC20 token (Ethereum blokcheynidagi standart token), bu uni turli DeFi ilovalarda oson ishlatish imkonini beradi. sNUSD esa NUSDning staking versiyasi sifatida yuqori ko‘chiriluvchanlik va kombinatsiyaga ega.

Tokenomika

Neutrl ekotizimida ikki asosiy token mavjud:

• NUSD: Bu Neutrlning asosiy “sintetik dollar” tokeni. Uni raqamli dollar deb tasavvur qilishingiz mumkin, har doim 1 dollar qiymatini saqlash maqsadida. Foydalanuvchilar USDC, USDT yoki USDe kabi stablecoinlarni deposit qilib, NUSD mint qilishlari mumkin.
• sNUSD: Bu NUSDning “foizli versiyasi”. Siz NUSDni Neutrl protokoliga staking qilganingizda sNUSD olasiz. sNUSD qiymati protokol daromadiga qarab avtomatik o‘sadi — sizda sNUSD miqdori o‘zgarmaydi, lekin dollar qiymati asta-sekin oshadi, xuddi omonatingiz foiz olgandek.

Daromad taqsimoti

Neutrl protokoli bazis arbitraj, OTC daromad va onchain referens daromad havzasi kabi strategiyalar orqali olgan barcha daromadlarni bir daromad havzasiga jamlaydi. Bu havza har bir “epoch”da sNUSD qiymatini oshiradi va sNUSD egalari uchun daromad taqsimlaydi.

Token ma’lumotlari

• Token belgisi: NUSD va sNUSD.
• Chiqish tarmog‘i: Asosan Ethereumda ishlaydi va LayerZero integratsiyasi orqali cross-chain interoperabilitetni rejalashtiradi.
• Umumiy va muomaladagi miqdor: 2026-yil fevral holatiga ko‘ra, NUSD umumiy ta’minoti taxminan 226.99 million dollar, sNUSD umumiy ta’minoti taxminan 154.64 million dollar.
• Kelajak tokenlari: 2026-yil yanvar holatiga ko‘ra, Neutrl jamoasi o‘zining governance tokenini chiqarishni e’lon qilmagan. Ular “ball tizimi”ni yuritmoqda, bu orqali dastlabki ishtirokchilar staking va likvidlik ta’minlash orqali ball to‘plashadi, bu ball kelajakda potentsial airdrop bilan bog‘liq bo‘lishi mumkin.

Jamoa, boshqaruv va moliya

Moliya holati

Neutrl 2025-yil aprel oyida 5 million dollar miqdorida seed-round investitsiyani muvaffaqiyatli yakunladi. Bu investitsiyani STIX va Accomplice boshchilik qildi, Amber Group, SCB Limited, Figment Capital va Nascent kabi mashhur fondlar ham ishtirok etdi. Bu mablag‘ NUSDni ishga tushirish va Neutrl operatsiyalarini kengaytirishga yo‘naltirilgan.

Jamoa va boshqaruv

Qidiruv natijalarida Neutrlning asosiy jamoa a’zolari batafsil ko‘rsatilmagan, lekin loyiha professional strategiyalar va shaffoflik orqali ishlashini ta’kidlaydi. Risklarni boshqarish va mablag‘larni joylashtirishda Neutrl K3 Capital, MEV Capital va Hyperithm kabi professional tashkilotlar bilan hamkorlik qiladi, bu tashkilotlar o‘z sohasida katta tajribaga ega.

Boshqaruv mexanizmi haqida, hozircha ochiq ma’lumotlarda decentralizatsiya boshqaruv modeli batafsil ko‘rsatilmagan. Loyiha “ball tizimi” orqali jamiyat ishtirokini va uzoq muddatli hissasini rag‘batlantiradi, bu kelajak boshqaruv modeli uchun asos bo‘lishi mumkin.

Yo‘l xaritasi

Neutrl loyihasining rivojlanish tarixi va kelajak rejalari quyidagicha:

Tarixiy muhim bosqichlar

• Xususiy test bosqichi: Xususiy test bosqichida Neutrl uch oy ichida umumiy bloklangan qiymatni (TVL) nol darajadan taxminan 52 million dollargacha oshirdi.
• Ochiq pre-depozit bosqichi: Keyingi ochiq pre-depozit trezorida 50 million dollar limiti va undan keyingi 25 million dollar limiti bir soatdan kam vaqt ichida to‘ldirildi, bu bozorga kuchli talab borligini ko‘rsatdi.
• Seed-round investitsiya: 2025-yil aprel oyida Neutrl 5 million dollar miqdorida seed-round investitsiyani muvaffaqiyatli yakunladi.
• TVL o‘sishi: 2025-yil dekabr holatiga ko‘ra, umumiy bloklangan qiymat (TVL) 136 million dollardan oshdi; 2026-yil yanvar holatida TVL 200 million dollardan oshdi; 2026-yil fevral holatida TVL 226 million dollarga yetdi, yillik daromad (APY) taxminan 10.7%.
• Dastlabki daromad natijalari: sNUSD egalari uchun birinchi daromad taqsimoti 16.58% bo‘ldi, eng so‘nggi daromad taqsimoti esa 17.48%ga yetdi (2025-yil dekabr holatiga).

Kelajak muhim rejalari

• NUSD rasmiy ishga tushirilishi: Neutrl sintetik dollar NUSDni ishga tushirishni rejalashtirmoqda.
• DeFi ekotizimi integratsiyasi: NUSD va sNUSD Pendle, Morpho va Euler kabi asosiy DeFi platformalari bilan integratsiya qilinadi, foydalanuvchilar daromad savdosi, kreditlash va boshqa operatsiyalarni amalga oshirishi mumkin, bu DeFi ekotizimida qo‘llanilishini kengaytiradi.
• Neutrl Origin dasturi va ball tizimi: Neutrl “Origin dasturi” va “Neutrl ball”ni joriy qilgan, bu dastlabki ishtirokchilarni rag‘batlantirish uchun, ball kelajakda token airdrop bilan bog‘liq bo‘lishi mumkin.
• Cross-chain interoperabilitet: Neutrl LayerZero bilan hamkorlikda OFT standartini integratsiya qilmoqda, bu NUSD va sNUSDni turli blokcheynlar o‘rtasida cross-chain transfer va interoperabilitetni ta’minlaydi.

Asosiy risklar haqida ogohlantirish

Neutrl barqaror bozor neytral daromad taqdim etishga intilsa-da, har qanday blokcheyn loyihasida o‘ziga xos risklar mavjud. Ishtirok etishdan oldin, bu risklarni to‘liq tushunib, baholashni unutmang:

• Texnik va xavfsizlik risklari:
  • Smart-kontrakt risklari: Neutrl murakkab smart-kontraktlarga tayanadi. Loyiha auditdan o‘tgan bo‘lishi mumkin, lekin smart-kontraktlarda noma’lum xatolar bo‘lishi mumkin, bu mablag‘ yo‘qotilishiga olib kelishi mumkin. Bundan tashqari, sNUSD kontrakti upgrade yoki self-destruct funksiyasiga ega bo‘lishi mumkin, bu uning potentsial ta’sirini diqqat bilan o‘rganish zarur.
  • Oracle risklari: Agar protokol narx ma’lumotini tashqi manbalardan (oracle) oladigan bo‘lsa, oracle hujumi yoki nosozligi protokol xatti-harakatiga salbiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin.
• Iqtisodiy risklar:
  • Strategiya muvaffaqiyatsizligi riski: Neutrl bozor neytral strategiyadan foydalansa-da, bozor sharoiti keskin o‘zgarsa yoki arbitraj imkoniyatlari kamayib ketsa, daromad pasayishi yoki zarar bo‘lishi mumkin.
  • Likvidlik riski: Ekstremal bozor sharoitida, ko‘plab foydalanuvchilar bir vaqtning o‘zida NUSDni redeem qilsa, protokol likvidlik boshqaruviga bosim tushishi mumkin.
  • Counterparty riski: OTC savdolarda smart-kontrakt yoki vositachi kafolatiga qaramay, counterparty default riski mavjud.
  • Stablecoin peg riski: NUSD barqarorligi uning garov aktivlari (USDC, USDT, USDe) barqarorligiga bog‘liq. Agar bu stablecoinlar pegdan chiqsa, NUSD ham ta’sirlanishi mumkin.
  • Funding rate va bazis tebranishi: Protokol daromadining bir qismi funding rate va bazisdan keladi, bu to‘lovlarning tebranishi daromad barqarorligiga ta’sir qilishi mumkin.
• Muvofiqlik va operatsion risklar:
  • Regulyator risklari: Kripto bozoridagi regulyator muhit doim o‘zgarib boradi. Kelajakda regulyator siyosati Neutrl operatsion modeliga ta’sir qilishi mumkin.
  • Markazlashganlik riski: DeFi loyiha bo‘lsa-da, OTC savdolar va ba’zi mablag‘ boshqaruvi markazlashgan tashkilot yoki jarayonlarga bog‘liq bo‘lishi mumkin, bu markazlashganlik riskini keltiradi.

Tekshirish ro‘yxati

Neutrl (sNUSD) loyihasini chuqur o‘rganishda quyidagi muhim ma’lumotlarni mustaqil tekshirishingiz mumkin:

• sNUSD kontrakt manzili: Ethereum blokcheyn explorerida sNUSD kontrakt manzilini tekshirishingiz mumkin:
  0x08efcc2f3e61185d0ea7f8830b3fec9bfa2ee313
  . Kontrakt manzili orqali token egalari taqsimoti, tranzaksiya tarixi va boshqa ma’lumotlarni ko‘rishingiz mumkin.
• Rasmiy vebsayt: Neutrlning rasmiy vebsaytiga
  https://www.neutrl.fi/
  orqali kirib, eng so‘nggi ma’lumot va e’lonlarni olishingiz mumkin.
• Loyiha hujjatlari: Neutrlning rasmiy hujjatlarini (odatda vebsaytda havola mavjud) o‘qib, texnik tafsilotlar, protokol mexanizmi va risklarni boshqarish ramkasi haqida ma’lumot olishingiz mumkin.
• Audit hisobotlari: Loyiha uchinchi tomon xavfsizlik kompaniyasi tomonidan auditdan o‘tganmi — audit hisobotini izlang, bu smart-kontrakt xavfsizligini baholashga yordam beradi.
• GitHub faolligi: Agar loyiha ochiq manbali bo‘lsa, GitHub repozitoriyasidagi faollikni tekshirib, jamoaning ish holati va kod yangilanish tezligini baholashingiz mumkin.
• Jamiyat faolligi: Ijtimoiy tarmoqlari (X/Twitter, Discord, Telegram) va forumlardagi jamiyat muhokamasi va loyiha rivojini kuzatib boring.

Loyiha xulosasi

Neutrl (sNUSD) — bu DeFi sohasida innovatsion strategiyalar orqali foydalanuvchilarga “bozor neytral daromad” taqdim etishga intiluvchi sintetik dollar protokoli. U institutsional darajadagi OTC arbitraj va Delta-neytral xedjing texnologiyalarini birlashtirib, foydalanuvchilarga bozor tebranishiga bog‘liq bo‘lmagan nisbatan barqaror daromad manbai yaratishni maqsad qiladi, bu kripto bozorining tebranishli muhitida juda o‘ziga xos.

Loyiha ikki token chiqaradi: NUSD — barqaror sintetik dollar, sNUSD — uning foizli versiyasi. Foydalanuvchilar NUSDni staking qilib, sNUSD oladi va protokolning haqiqiy daromadidan ulush oladi. Neutrl shaffoflik, to‘liq garov va kuchli peg mexanizmini ta’kidlaydi, risklarni kamaytirish va foydalanuvchi ishonchini oshirishga intiladi.

Neutrl kuchli o‘sish va noyob qiymat taklifini namoyon qilsa-da, yangi blokcheyn loyihasi sifatida smart-kontrakt risklari, iqtisodiy strategiya muvaffaqiyatsizligi, likvidlik risklari va potentsial regulyator noaniqlik kabi muammolarga duch keladi.

Umuman olganda, Neutrl (sNUSD) an’anaviy moliya institutsiyalarining professional investitsiya strategiyalarini DeFi dunyosiga olib kirishning yangi yo‘lini taqdim etadi va barqaror daromad izlayotgan kripto foydalanuvchilari uchun e’tiborga loyiq tanlovdir. Shuni unutmang, yuqoridagi ma’lumotlar faqat ma’lumot uchun, hech qanday investitsiya tavsiyasi emas. Har qanday investitsiya qarorini qabul qilishdan oldin, albatta, o‘zingiz mustaqil tadqiqot o‘tkazing (DYOR - Do Your Own Research).