Việc Trump theo đuổi Powell đe dọa làm rối loạn các tín hiệu của Fed

“Nguy cơ bị truy tố hình sự là hệ quả từ việc Cục Dự trữ Liên bang đặt lãi suất dựa trên đánh giá tốt nhất của chúng tôi về những gì sẽ phục vụ công chúng, thay vì tuân theo sở thích của tổng thống,” Powell nói.

Chính phản ứng mạnh mẽ đó đã dẫn đến suy đoán rộng rãi rằng Powell sẽ tiếp tục ở lại hội đồng.

Powell đảm nhận vai trò Chủ tịch Fed vào năm 2018, sau khi được Trump đề cử. Chức danh Thành viên Hội đồng Thống đốc của ông sẽ không kết thúc cho đến tháng 1 năm 2028. Trong khi đó, tổng thống nói rằng ông đã chọn người được đề cử thay thế Powell làm Chủ tịch, nhưng chưa tiết lộ đó là ai. Kevin Hassett, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia, là ứng viên hàng đầu, cùng với cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh.

Về phần mình, Hassett vào thứ Sáu vừa qua một lần nữa cam kết sẽ điều hành một Fed độc lập nếu nhận được công việc, gọi đó là yếu tố thiết yếu cho sự ổn định của nền kinh tế.

Một kịch bản có khả năng xảy ra là FOMC sẽ tìm cách hợp tác với bất kỳ ai được bổ nhiệm làm Chủ tịch, dù điều đó có thể thay đổi, theo Steven Kamin, thành viên cao cấp tại Viện Doanh nghiệp Mỹ và cựu Giám đốc một bộ phận ở Fed.

“Có thể tưởng tượng rằng nếu Chủ tịch mới gây chia rẽ đủ lớn, một liên minh các thành viên FOMC có thể sẽ hướng về Powell,” ông nói.

Phản ứng dữ dội với các lệnh triệu tập cũng đe dọa kế hoạch kế nhiệm Powell của Trump. Thượng nghị sĩ Thom Tillis, một thành viên Cộng hòa chủ chốt trong Ủy ban Ngân hàng kiểm tra các đề cử Fed, đã thề sẽ phản đối bất kỳ đề cử nào của Trump cho đến khi vấn đề được giải quyết.

Các quan chức trong chính quyền và các đồng minh thân cận với Trump cũng ngày càng lo ngại rằng sự leo thang mới nhất này có thể khiến nhiều thành viên hội đồng hiện tại và các Chủ tịch Fed khu vực đoàn kết hơn, theo những người am hiểu vấn đề, làm cho Chủ tịch mới khó thực hiện ý định chính sách của mình hơn.

Quyền kiểm soát của Trump

Hiện tại, tác động đến chính sách tiền tệ được xem là còn hạn chế. Các nhà hoạch định chính sách Fed tháng trước đã hạ lãi suất chuẩn thêm 0,25 điểm phần trăm lần thứ ba liên tiếp, sau khi giữ nguyên lãi suất trong phần lớn năm 2025. Tháng này, trích dẫn dấu hiệu thị trường lao động Mỹ đang ổn định, họ báo hiệu sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến khi có thêm dữ liệu về lạm phát và việc làm.

Nếu Powell chọn ở lại Ủy ban Thống đốc, tác động ngay lập tức nhất là sẽ trì hoãn thời điểm Trump có thể bổ nhiệm một người khác vào hội đồng bảy thành viên này.

Tổng thống từng bày tỏ ý muốn có đa số trong hội đồng, vốn có quyền đưa ra các quyết định quan trọng về nhân sự, quy định và các phần khác của tổ chức. Một cuộc bỏ phiếu đa số của hội đồng cũng có thể được dùng để bãi nhiệm các Chủ tịch Fed khu vực, những người không do tổng thống bổ nhiệm.

“Nếu FOMC không muốn làm theo ý Chủ tịch do Trump bổ nhiệm, và các Chủ tịch là trở ngại, liệu Tổng thống Trump có bắt đầu gây áp lực lên Ủy ban Thống đốc để sa thải một hoặc nhiều Chủ tịch không?” David Wessel, Giám đốc Trung tâm Hutchins về Chính sách Tài khóa và Tiền tệ tại Viện Brookings ở Washington, nhận định.

Trump vẫn có thể vượt qua Powell nếu ông thành công trong việc sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook về cáo buộc gian lận thế chấp. Điều đó sẽ mở đường cho việc sa thải bất kỳ Thống đốc Fed nào, bao gồm cả Powell. Tòa án Tối cao dự kiến sẽ nghe lập luận về vụ việc này vào ngày 21 tháng 1.

—Với sự hỗ trợ của Amara Omeokwe.

(Cập nhật thêm bình luận của Hassett ở đoạn thứ 14. Một phiên bản trước của bài viết này đã sửa lỗi tên Bomfim.)

©2026 Bloomberg L.P.