Đợt bán tháo Galaxy Digital bỏ lỡ những động lực lớn hơn trong AI, sự thay đổi quy định khi Benchmark vẫn dự đoán tiềm năng tăng 170%

Theo một báo cáo mới từ các nhà phân tích của Benchmark, đợt bán tháo mạnh sau báo cáo lợi nhuận của Galaxy Digital có thể đã bỏ lỡ những động lực lớn hơn liên quan đến quy định tiền điện tử tại Mỹ và nỗ lực của công ty trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI.

Cổ phiếu Galaxy (NASDAQ: GLXY) đã giảm sau khi công ty báo cáo khoản lỗ quý IV lên tới 482 triệu đô la do giá tiền điện tử yếu hơn và hoạt động giao dịch giảm. Tuy nhiên, nhà phân tích Mark Palmer của Benchmark cho rằng các nhà đầu tư đang quá tập trung vào biến động ngắn hạn thay vì các yếu tố thúc đẩy dài hạn có thể định hình lại hồ sơ lợi nhuận của công ty.

Công ty tiếp tục giữ xếp hạng “mua” và mục tiêu giá 57 đô la, ngụ ý mức tăng trưởng khoảng 170% so với mức giao dịch gần đây quanh 21 đô la, đồng thời cho biết Galaxy vẫn có vị trí tốt để hưởng lợi từ cả sự phục hồi của thị trường tiền điện tử và sự gia tăng chấp nhận từ các tổ chức.

Một chất xúc tác tiềm năng quan trọng là tiến triển của luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử tại Mỹ. Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh, CEO Mike Novogratz cho biết ông thấy có 75% đến 80% khả năng dự luật này sẽ được thông qua trong vài tuần tới, một động thái mà các nhà phân tích cho rằng có thể mở khóa sự tham gia rộng rãi hơn của các tổ chức vào tài sản số.

Galaxy đã dành nhiều năm xây dựng hạ tầng giao dịch, cho vay và quản lý tài sản nhắm tới khách hàng tổ chức, đặt mình vào vị trí hưởng lợi nếu sự rõ ràng về quy định thu hút dòng vốn mới vào lĩnh vực này. Novogratz cũng cho biết công ty dự kiến sẽ công bố thêm các quan hệ đối tác tổ chức và sáng kiến hạ tầng trong các quý tới, bao gồm mở rộng thị trường tín dụng onchain.

Benchmark cũng nhấn mạnh khu phức hợp trung tâm dữ liệu Helios của Galaxy tại Texas là một tài sản chưa được đánh giá đúng mức. Địa điểm này hiện có hơn 1,6 gigawatt công suất điện đã được phê duyệt, cùng các phê duyệt bổ sung đang chờ xử lý, và dự kiến sẽ bắt đầu tạo doanh thu trong năm nay thông qua hợp đồng cho thuê với nhà cung cấp AI cloud CoreWeave.

Với mức định giá được áp dụng cho các nhà vận hành trung tâm dữ liệu tập trung AI, các nhà phân tích cho rằng riêng Helios đã có thể hỗ trợ mức định giá cao hơn vốn hóa thị trường hiện tại của Galaxy, thậm chí trước khi tính đến các mảng kinh doanh tiền điện tử cốt lõi của công ty.

Dù kết quả quý IV biến động mạnh so với quý III đạt kỷ lục của Galaxy, các nhà phân tích cho rằng tổn thất chủ yếu do giá tiền điện tử giảm chứ không phải yếu kém trong vận hành. Trong khi đó, mảng cho vay của công ty vẫn tiếp tục tăng trưởng, với sổ cho vay đạt 1,8 tỷ đô la bất chấp thị trường trầm lắng.

Với 2,6 tỷ đô la tiền mặt và stablecoin có sẵn sau các đợt huy động vốn gần đây, Benchmark cho biết Galaxy vẫn được tài trợ tốt để tiếp tục theo đuổi cả hạ tầng tiền điện tử lẫn mở rộng AI ngay cả khi thị trường còn biến động.