Lãi suất euro có thể phải tăng thêm vào năm 2026 để thúc đẩy nhu cầu

Thị trường trái phiếu châu Âu đối mặt với làn sóng cung ứng tăng mạnh vào năm 2026

Sau khi xử lý thành công lượng phát hành trái phiếu lớn ban đầu vào đầu năm, các thị trường có thể sớm phải đối mặt với áp lực tăng lãi suất tiếp theo. Các dự báo cho thấy vào năm 2026, lượng phát hành ròng trái phiếu chính phủ châu Âu sẽ đạt mức chưa từng có là 930 tỷ euro. Trong tổng số này, khoảng 550 tỷ euro sẽ đến trực tiếp từ việc vay mượn của chính phủ, trong khi chương trình Thắt chặt Định lượng (QT) đang triển khai của Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến sẽ góp thêm 380 tỷ euro trái phiếu để các nhà đầu tư hấp thụ.

Nghiên cứu của chúng tôi cho thấy nhu cầu từ các nhà mua ít nhạy cảm với biến động giá sẽ tổng cộng khoảng 700 tỷ euro. Điều này để lại một khoảng trống 220 tỷ euro phải được lấp đầy bởi các nhà đầu tư nhạy cảm hơn với biến động giá. Các ngân hàng được kỳ vọng sẽ tiếp tục là nguồn cầu ổn định chính của thị trường.