Khi Palantir dự báo doanh thu sẽ tăng 61% vào năm 2026, liệu bây giờ có phải là thời điểm thích hợp để đầu tư vào cổ phiếu Palantir?

Palantir Công Bố Kết Quả Q4 2025 Vượt Mong Đợi

Palantir Technologies (PLTR) mới đây đã công bố kết quả lợi nhuận quý IV năm 2025, vượt xa dự đoán của Phố Wall. Công ty ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 70%, đạt 1,41 tỷ USD, trong khi lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,25 USD, vượt mức dự kiến là 0,23 USD. Trong cả năm, Palantir đạt doanh thu 4,48 tỷ USD. Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo dự báo doanh thu năm 2026 sẽ đạt 7,19 tỷ USD—tăng 61% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn gần 1 tỷ USD so với dự báo trước đó của các nhà phân tích.

Sau báo cáo ấn tượng, giá cổ phiếu Palantir ban đầu tăng mạnh nhưng nhanh chóng mất đà, giảm 3% trong tuần qua. Phản ứng này cho thấy tâm lý trái chiều của thị trường: nhà đầu tư bị thu hút bởi kết quả kinh doanh mạnh mẽ của Palantir nhưng vẫn thận trọng do giá trị định giá cao của công ty.

Những Điểm Nổi Bật Khác từ Barchart

Nhà đầu tư nên tận dụng đợt điều chỉnh này để mua Palantir ở mức giá thấp hơn, hay còn có khả năng giảm sâu hơn nữa? Hãy cùng xem xét những diễn biến gần đây.

Tăng Trưởng của Palantir Vượt Qua Kỳ Vọng

Trong quý IV, doanh thu mảng thương mại tại Mỹ của Palantir tăng vọt 137% so với cùng kỳ lên 507 triệu USD, trong khi tổng doanh thu tại Mỹ tăng 93% lên 1,08 tỷ USD. Trong cả năm, doanh thu thương mại tại Mỹ hơn gấp đôi, tăng 109% đạt 1,47 tỷ USD. Những con số này có được nhờ lượng khách hàng của Palantir tăng 34%, đạt 954 khách hàng.

Công ty cũng ký mới 4,26 tỷ USD hợp đồng trong quý IV, tăng 138% so với cùng kỳ năm trước. Nhiều khách hàng hiện tại đã mở rộng đáng kể cam kết của họ, thể hiện khả năng của Palantir trong việc nhanh chóng mở rộng ảnh hưởng trong các tổ chức. Ví dụ, một nhà đóng tàu đã giảm thời gian lập kế hoạch từ 160 giờ xuống chỉ còn 10 phút, cho thấy giá trị mà Palantir mang lại cho khách hàng và tiềm năng hợp tác lâu dài.

Bên cạnh đó, Palantir báo cáo dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 791 triệu USD trong quý, chiếm biên lợi nhuận 56%. Trong cả năm, dòng tiền tự do điều chỉnh đạt tổng cộng 2,27 tỷ USD với biên lợi nhuận 51%—những con số ấn tượng ngay cả với tiêu chuẩn của ngành phần mềm.

Tại Sao Nhà Đầu Tư Vẫn Thận Trọng Với Palantir

Dù Palantir có thành tích ấn tượng, định giá của công ty vẫn là điểm gây tranh cãi. Nền tảng cơ bản mạnh mẽ là điều không thể phủ nhận, nhưng nhà đầu tư hiện không còn sẵn sàng trả giá cao trong bối cảnh thị trường ưa thích sự an toàn, dòng vốn rút khỏi các tài sản đầu cơ để chuyển sang các kênh đầu tư an toàn hơn.

Bối Cảnh Thị Trường và Những Lo Ngại Về Định Giá

Hãy lấy chỉ số S&P 500 Software & Services Select Industry Index (XSW) làm chuẩn so sánh. Cổ phiếu Palantir, vốn đã có xu hướng điều chỉnh, khó có thể đi ngược lại xu thế chung của thị trường. Đợt giảm giá gần đây thực chất có thể là một điều chỉnh lành mạnh, giúp nền tảng cơ bản của công ty bắt kịp với mức định giá cao trước đó.

Đây Có Phải Là Thời Điểm Mua PLTR?

Dù cổ phiếu Palantir đã giảm 31% so với mức đỉnh 52 tuần, cổ phiếu này vẫn đang được giao dịch ở mức định giá rất cao—khoảng 123 lần lợi nhuận dự phóng và khoảng 90 lần lợi nhuận ước tính cho năm sau. Dù ban lãnh đạo thường đặt ra mục tiêu thận trọng, các chỉ số này vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình ngành.

So sánh với ngành phần mềm nói chung, mức định giá hiện tại thấp hơn rất nhiều, với Nvidia (NVDA) chỉ ở mức 24 lần lợi nhuận. Dù định giá của Palantir đã thấp hơn so với năm ngoái, nhưng vẫn cao so với lịch sử và các đối thủ cùng ngành. Khi sự hào hứng với trí tuệ nhân tạo hạ nhiệt, nhà đầu tư ngày càng chọn lọc hơn, và Palantir có thể không còn nhận được mức định giá cao như trước.

Ý kiến của các nhà phân tích đang chia rẽ, và lần đầu tiên phản ứng của Phố Wall đối với báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng của Palantir lại khá im ắng.

Với những dấu hiệu cảnh báo này, nhà đầu tư nên kiên nhẫn và tập trung vào các cổ phiếu phần mềm có giá trị tốt hơn. Nếu ngành phần mềm tiếp tục suy yếu, cổ phiếu Palantir có thể còn giảm thêm nữa.

Lấy Microsoft (MSFT) làm ví dụ: khi định giá của cổ phiếu này giảm xuống dưới 20 lần lợi nhuận dự phóng, lực mua tăng mạnh. Trong khi đó, Palantir có thể cần giảm sâu hơn nữa mới được coi là một món hời.