Theo Every Economic Daily, thị trường tiền mã hóa đang trải qua một đợt biến động.

Từng được ca ngợi là “vàng kỹ thuật số”, giá bitcoin đã lao dốc mạnh từ mức cao kỷ lục hơn 120,000 USD vào tháng 10 năm 2025, có thời điểm rơi xuống dưới ngưỡng 60,000 USD. Đợt sụt giảm này không chỉ khiến vô số nhà đầu tư nhỏ lẻ tìm kiếm sự giàu có nhanh chóng qua giao dịch đòn bẩy mất trắng, mà còn đẩy Strategy – doanh nghiệp nắm giữ bitcoin lớn nhất toàn cầu, vốn đặt cược lớn vào bitcoin thông qua phát hành trái phiếu và tăng vốn cổ phần – đến bờ vực phá sản. Trong báo cáo tài chính quý IV năm 2025, công ty này tiết lộ khoản lỗ ròng hàng quý lên tới 12.4 billions USD. Nhà sáng lập công ty, Michael Saylor – người được mệnh danh là “tín đồ trung thành của bitcoin” – cũng lần đầu tiên thừa nhận rằng “bán bitcoin cũng là một lựa chọn”. Vòng tuần hoàn tích cực “giá coin tăng – giá cổ phiếu tăng – tái cấp vốn – tiếp tục mua coin” mà Michael Saylor dày công xây dựng đã nhanh chóng đảo chiều thành vòng xoáy tiêu cực trong chu kỳ giảm giá, làm dấy lên lo ngại về khả năng trả nợ của công ty. Tính đến ngày 13 tháng 2, giá cổ phiếu công ty đã giảm 72% so với đỉnh cao nhất. Trong tuần đầu tiên của tháng 2, Strategy vẫn tiếp tục mua vào 1,142 bitcoin với mức giá trung bình khoảng 78,000 USD, tổng chi phí khoảng 90 millions USD. Tính đến thời điểm hiện tại, công ty này đang nắm giữ 714,644 bitcoin.