Vào năm 2022, hy vọng rằng Bitcoin có thể đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa lạm phát đáng tin cậy đã tan biến. Khi lạm phát tăng cao, Bitcoin suy yếu, khiến những người hoài nghi đặt câu hỏi về uy tín của nó như một nơi trú ẩn tài chính an toàn. Trong khi đó, mối tương quan từng được ca ngợi giữa Bitcoin và vàng cũng bắt đầu xuất hiện vết nứt, càng làm suy yếu câu chuyện về “vàng kỹ thuật số”. Hiện tại, các bình luận viên nổi bật trong lĩnh vực tiền điện tử như Ran Neuner và Willy Woo đang hướng cái nhìn phê phán đến những diễn biến mới, đặt ra những câu hỏi nghiêm túc về tương lai của Bitcoin với tư cách một tài sản bảo vệ.
Cảnh báo lượng tử của Willy Woo
Nổi tiếng với các dự đoán về chu kỳ thị trường, nhà phân tích tiền điện tử Willy Woo thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tài sản số. Gần đây, Woo đã so sánh Bitcoin với vàng và cảnh báo: “Nếu bạn không muốn mất hy vọng, có lẽ bạn không nên nghe tôi.” Anh chỉ ra một sự phá vỡ lớn trong xu hướng mười hai năm ủng hộ sức mạnh của Bitcoin, lưu ý rằng các rủi ro về máy tính lượng tử đã phá vỡ các mô hình thiết lập — và những biến động tiếp theo có thể sẽ xảy ra.
“Nhiều khả năng, BTC sẽ được cập nhật với các chữ ký chống lượng tử. Nhưng điều đó sẽ không giải quyết được vấn đề 4 triệu coin bị mất có thể quay trở lại lưu thông. Tôi ước tính có 75% khả năng hard fork của giao thức sẽ không đóng băng những coin bị mất này.
Điều này đồng nghĩa với việc giao dịch điều chỉnh rủi ro nên tính đến khả năng 4 triệu coin này sẽ quay trở lại. Để so sánh, kể từ khi Strategy bắt đầu tích lũy BTC vào năm 2020, tất cả các công ty và ETF spot cộng lại chỉ mới mua được 2,8 triệu BTC.
4 triệu BTC bị mất này tương đương với 8 năm tích lũy của các tổ chức.
Thị trường đã bắt đầu phản ánh khả năng các coin này quay lại. Quá trình này sẽ kết thúc khi rủi ro Q-Day thực sự được loại bỏ. Cho đến lúc đó, BTCUSD sẽ phản ánh sự bất định này.
Q-Day được ước tính sẽ tới trong khoảng năm đến mười lăm năm nữa. Vì vậy, trong một thời gian khá dài, thị trường sẽ phải đối mặt với đám mây bất định này. Trớ trêu thay, thập kỷ tới lại là lúc BTC sẽ được cần đến nhiều nhất — vào cuối một chu kỳ nợ dài hạn, khi các nhà đầu tư vĩ mô và chính phủ tìm nơi trú ẩn khỏi giảm nợ toàn cầu bằng cách chuyển sang các tài sản cứng như vàng,” Woo giải thích.
Đánh giá lại vai trò của Bitcoin
Ran Neuner đồng tình với nhiều quan điểm hoài nghi của Woo, thừa nhận rằng lần đầu tiên sau mười hai năm, ông tự hỏi về mục đích ban đầu của Bitcoin. Neuner không quá lo lắng về việc giá giảm mà quan tâm nhiều hơn đến cách Bitcoin phản ứng khi thị trường gặp rủi ro và bất ổn thực sự. Ra mắt với tư cách là một hệ thống “tiền mặt ngang hàng” — một phương tiện phi tập trung cho các khoản thanh toán hàng ngày — Bitcoin sau đó đã chuyển mình để trở thành nơi trú ẩn được ví như “vàng kỹ thuật số”.
Điều từng là một viễn cảnh hấp dẫn — tích hợp Bitcoin vào hệ thống tài chính truyền thống — giờ lại trở thành chính yếu tố làm mất dần sự lạc quan trong lĩnh vực này.
- Chúng ta đã đấu tranh để được phê duyệt ETF.
- Chúng ta thúc đẩy quyền tiếp cận của các tổ chức.
- Chúng ta đã chào đón Bitcoin vào trung tâm của hệ thống tài chính.
“Chẳng còn gì để đấu tranh nữa. Khi thuế quan hải quan, căng thẳng tiền tệ và bất ổn tài khóa xuất hiện, đó là lúc Bitcoin nên thực hiện lời hứa là nơi lưu trữ giá trị. Thay vào đó, dòng vốn lại chảy vào vàng. Các tổ chức được quyền tiếp cận không hạn chế. Không còn rào cản nào.
Đây là thực tế đầy bất an. Nếu Bitcoin không được sử dụng như tiền mặt và không thể hấp thụ căng thẳng một cách có ý nghĩa, vậy câu chuyện thực sự của nó là gì? Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân đã giảm xuống mức thấp nhiều năm. Những người truyền giáo đầu tiên phần lớn đã rời khỏi thị trường.” Neuner tiếp tục,
“Điều này không có nghĩa là Bitcoin đã chết. Nhưng nó khiến tôi phải cân nhắc. Lạ lùng thay, mối bận tâm của tôi không phải là về tiền điện tử nói chung mà là về chính Bitcoin. Làn sóng tiếp theo sẽ không đến vì lý do ý thức hệ. Các AI agent sẽ không gửi tiết kiệm. Họ sẽ không dùng thẻ tín dụng. Họ sẽ cần các kênh thanh toán lập trình tức thì — nghĩa là tiền điện tử.”
Phân tích của Woo và Neuner nhấn mạnh một bước ngoặt trong lịch sử Bitcoin. Cả hai đều nhìn thấy những thách thức lớn phía trước — từ rào cản kỹ thuật do máy tính lượng tử gây ra đến những nghi ngờ tồn tại về khả năng của Bitcoin như một nơi lưu trữ giá trị vững chắc khi khủng hoảng xảy ra.
Trong nhiều năm, niềm tin vào lý thuyết “vàng kỹ thuật số” đã mang lại cho Bitcoin một hào quang không thể tránh khỏi. Nhưng sự thất vọng về hiệu suất chống lạm phát và sự bất lực của nó trong việc hấp thụ các cú sốc vĩ mô đã làm lung lay ngay cả những người ủng hộ nhiệt thành nhất. Thị trường hiện đang đối mặt với sự bất định ngày càng tăng về việc liệu Bitcoin còn xứng đáng với vị thế “nơi trú ẩn an toàn phi tương quan” hay không.
Khi kỷ nguyên công nghệ và tài chính mới xuất hiện, hàng loạt câu hỏi được đặt ra về vai trò của Bitcoin trong bối cảnh mà tiền lập trình và các tương tác do AI dẫn dắt có thể chiếm ưu thế. Trong khi các nguyên tắc cốt lõi của blockchain vẫn bền vững, phong trào crypto tự nó cũng đang tiến hóa — và cùng với đó, những huyền thoại và thực tế xung quanh vị trí của Bitcoin trong tài chính toàn cầu cũng thay đổi.
