Các chuyên gia pháp lý cho rằng tiềm năng giá XRP đã bị kìm hãm bởi việc cơ quan quản lý "chọn người thắng cuộc"

Những người ủng hộ XRP (XRP-USD) và các chuyên gia pháp lý lại một lần nữa đào sâu vào lịch sử ngành công nghiệp để đặt câu hỏi liệu các cơ quan quản lý có chọn ra những đồng chiến thắng thông qua việc thực thi không đồng đều. Cuộc tranh luận giữa luật sư ủng hộ XRP Bill Morgan và cựu luật sư SEC Marc Fagel đã được thổi bùng lên khi thị trường nhìn lại tác động lâu dài của vụ kiện Ripple giờ đã được giải quyết. Mặc dù trận chiến pháp lý chính thức kết thúc vào tháng 8 năm 2025 với khoản dàn xếp 125 triệu đô la, tranh cãi vẫn tiếp tục về việc liệu bốn năm trì hoãn có cho phép các loại tiền mã hóa cạnh tranh giành được vị thế áp đảo về mức độ chấp nhận và giá trị thị trường hay không.

Khuyến mãi Ngày Tổng Thống - Giảm giá 70%

• Mở khóa dữ liệu cấp quỹ phòng hộ và các công cụ đầu tư mạnh mẽ để đưa ra các quyết định thông minh, sắc bén hơn
• Dẫn đầu thị trường với tin tức và phân tích mới nhất, tối đa hóa tiềm năng danh mục đầu tư của bạn

Morgan cho rằng có sự thực thi chọn lọc

Cuộc thảo luận bắt đầu khi Bill Morgan gợi ý rằng các quyết định ban đầu của SEC có thể đã định hình cấu trúc thị trường ngày nay. Ông lập luận rằng một số dự án tiền mã hóa giai đoạn đầu đã tổ chức mở bán token hoặc quảng bá mạnh mẽ trên thị trường nhưng không bao giờ bị cơ quan quản lý nhắm đến. Theo Morgan, điều này cho phép một số ít tài sản phát triển mà không chịu áp lực pháp lý lớn như sau này Ripple gặp phải. Ông tin rằng cách tiếp cận không đồng đều này đã mang lại lợi thế lâu dài cho các đồng tiền mã hóa cụ thể, về cơ bản giúp họ chiếm lĩnh phần lớn thị trường trong khi XRP bị mắc kẹt trong phòng xử án.

Fagel bảo vệ logic quản lý

Marc Fagel đã phản bác ý kiến cho rằng SEC cố tình chọn ra những đồng chiến thắng. Ông giải thích rằng ủy ban không thể tiến hành vụ kiện chứng khoán trừ khi có thể xác định rõ một công ty hoặc “tổ chức phát hành” chịu trách nhiệm về tài sản đó.

Trong trường hợp của Bitcoin, không có thực thể trung tâm nào để kiện, điều này khiến việc thực thi là điều không thể về mặt logic. Fagel cũng lập luận rằng ngay cả khi SEC có đủ nguồn lực để xử lý mọi dự án, thì việc thiếu các vụ kiện đó cũng không thay đổi thực tế liệu chính Ripple có vi phạm luật chứng khoán hay không. Ông lưu ý rằng đội ngũ pháp lý của Ripple cũng đã lập luận trước tòa rằng phần lớn người mua XRP thực ra không phụ thuộc vào nỗ lực của công ty, điều này khiến việc đổ lỗi cho SEC về hiệu suất giá của token càng trở nên khó khăn.

Đám mây pháp lý có thực sự gây tổn hại cho sự phát triển của XRP?

Hai luật sư cũng bất đồng về việc đám mây pháp lý thực sự ảnh hưởng đến sự phát triển của XRP đến mức nào. Morgan nhấn mạnh rằng vì Ripple xây dựng gần như toàn bộ các trường hợp sử dụng thực tế sớm nhất cho tài sản này, nên một vụ kiện chống lại công ty cũng đồng nghĩa là kiện cả tính tiện ích của token. Ông chỉ ra rằng mặc dù XRP thường di chuyển theo giá của Bitcoin, nhưng trận chiến pháp lý đã làm tổn hại rõ rệt đến nhận thức của nhà đầu tư và khiến nhiều sàn giao dịch tại Mỹ hủy niêm yết token này trong nhiều năm.

Ngay cả với sự rõ ràng về quy định hiện tại và sự ra mắt các quỹ ETF XRP mới, những người ủng hộ như Morgan tin rằng lý do kiện tụng chỉ mới kết thúc gần đây, để tài sản này cuối cùng có thể cạnh tranh trên một sân chơi bình đẳng.

Bài học rút ra chính

Về cơ bản, đây là một cuộc tranh luận “gà hay trứng có trước” mà có lẽ sẽ không bao giờ kết thúc. Những người ủng hộ XRP cảm thấy như chính phủ đã nhốt họ trong lồng suốt bốn năm trong khi mọi người khác được tự do phát triển. Ở phía ngược lại, các nhà quản lý và những người bảo vệ họ nói rằng họ chỉ đơn giản tuân theo pháp luật ở nơi họ thực sự tìm ra ai đó để kiện. Giờ đây, khi xiềng xích đã được tháo bỏ và khoản phạt đã được nộp, thử thách thực sự mới bắt đầu. Nếu XRP không thể lấy lại vị trí cũ gần đỉnh bảng xếp hạng sau khi đã có sự rõ ràng về mặt pháp lý, có thể chứng tỏ rằng thị trường đơn giản chỉ đã chuyển sang những điều mới hơn.

Tại thời điểm viết bài, XRP đang ở mức 1,47 đô la.

Bản quyền © 2026, TipRanks. Đã đăng ký mọi quyền.