Khi Nvidia bán cổ phiếu Applied Digital, liệu đã đến lúc bạn nên làm điều tương tự?

Applied Digital Corporation tại trung tâm của cuộc cách mạng AI

Applied Digital Corporation (APLD) đã định vị mình là một nhân tố quan trọng trong sự mở rộng trí tuệ nhân tạo (AI) đang diễn ra. Chuyên về phát triển và quản lý các trung tâm dữ liệu tập trung vào AI, công ty đang hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng về hạ tầng kỹ thuật số. Trong năm qua, cổ phiếu của APLD đã tăng vọt, mang lại lợi nhuận ba chữ số và được công nhận là một trong những cổ phiếu hoạt động tốt nhất.

Bất chấp đà tăng ấn tượng này, cổ phiếu APLD đã giảm 4,9% vào thứ Tư, ngày 18 tháng 2, sau khi các hồ sơ pháp lý tiết lộ rằng NVIDIA Corporation (NVDA) đã thoái toàn bộ khoản đầu tư vào công ty. NVIDIA, một công ty dẫn đầu về công nghệ chip AI, ban đầu đã đầu tư vào APLD vào năm 2024 và trước đó sở hữu 7.716.050 cổ phiếu trị giá khoảng 177 triệu đô la Mỹ. Thị trường đã chú ý khi một công ty công nghệ lớn như vậy rút khỏi khoản đầu tư của mình.

Cập nhật thị trường liên quan từ Barchart

Tuy nhiên, quyết định bán của NVIDIA không nhất thiết báo hiệu một xu hướng rộng lớn hơn. Nhiều nhà phân tích cho rằng đợt giảm giá gần đây là cơ hội mua vào hơn là dấu hiệu của các vấn đề sâu xa hơn. Roth Capital, ví dụ, đã nhắc lại khuyến nghị “Mua” và giữ nguyên mục tiêu giá 58 đô la Mỹ cho APLD, nhấn mạnh rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn vững mạnh.

Roth Capital cũng nhấn mạnh những thành tựu đáng kể kể từ khi NVIDIA đầu tư. Applied Digital đã ký được các thỏa thuận đồng đặt chỗ mới với CoreWeave (CRWV) và một khách hàng hyperscale nổi bật, với kỳ vọng sẽ có đối tác thứ ba trong tương lai gần. Công ty cho rằng đợt giảm giá cổ phiếu gần đây là do tâm lý thị trường thay vì các thiếu sót trong vận hành.

Đáng chú ý, Roth Capital đã tiết lộ rằng họ đã tăng tỷ trọng nắm giữ trong giai đoạn thị trường đi xuống vừa qua. Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu các nhà đầu tư khác có nên cân nhắc làm theo?

Tổng quan về cổ phiếu Applied Digital

Có trụ sở tại Dallas, Texas, Applied Digital chuyên tạo ra và quản lý hạ tầng kỹ thuật số dành cho điện toán hiệu năng cao và các ứng dụng AI. Với vốn hóa thị trường khoảng 8,8 tỷ đô la Mỹ, công ty cung cấp dịch vụ lưu trữ trung tâm dữ liệu, điện toán dựa trên GPU và các giải pháp hạ tầng cho cả khai thác tiền mã hóa lẫn các dự án AI.

Trong tháng vừa qua, cổ phiếu APLD đã giảm 18,9%, phản ánh sự biến động của thị trường và các phản ứng trước tin tức gần đây. Tuy nhiên, trong năm qua, cổ phiếu đã tăng vọt 182,47%, và chỉ trong sáu tháng gần đây đã tăng 82,9%.

Xét về định giá, APLD giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh thu là 25,43, cao hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 3,13, cho thấy mức định giá cao hơn mặt bằng chung.

Kết quả kinh doanh quý 2 của Applied Digital vượt kỳ vọng

Vào ngày 7 tháng 1, Applied Digital đã công bố kết quả quý hai tài khóa 2025, vượt qua dự báo của các nhà phân tích cả về doanh thu lẫn lợi nhuận. Doanh thu tăng 250,1% so với cùng kỳ năm trước lên 126,6 triệu đô la Mỹ, vượt dự đoán 110,3 triệu đô la Mỹ. Phần lớn tăng trưởng này — khoảng 85 triệu đô la Mỹ — đến từ mảng Dịch vụ lưu trữ HPC của công ty.

Sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu APLD đã tăng 8,1% và tiếp tục tăng 18% trong hai ngày giao dịch tiếp theo. Ban lãnh đạo công ty cho rằng kết quả mạnh mẽ này là nhờ hoàn thành tòa nhà đầu tiên tại Polaris Forge1 và việc đưa vào vận hành nhanh chóng trung tâm dữ liệu Polaris Forge 1, bắt đầu tạo ra doanh thu cho thuê sớm hơn dự kiến.

Công ty hiện đang tiến gần hơn tới lợi nhuận ổn định và dòng tiền dương. Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 115.000 đô la Mỹ, là sự đảo chiều đáng kể so với khoản lỗ ròng điều chỉnh 1,5 triệu đô la Mỹ cùng kỳ năm trước.

EBITDA điều chỉnh tăng 229,7% so với cùng kỳ năm trước lên 20,2 triệu đô la Mỹ. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 0 đô la Mỹ, vượt xa dự báo lỗ 0,21 đô la Mỹ/cổ phiếu. Ở quý cùng kỳ năm trước, công ty báo lỗ 0,01 đô la Mỹ/cổ phiếu.

Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng sẽ tiếp tục khi các khuôn viên mới được triển khai từ năm 2026 đến 2027 theo các hợp đồng hyperscale dài hạn. Các nhà phân tích dự kiến khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu quý 3 tài khóa 2026 của công ty sẽ thu hẹp 37,5% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 0,10 đô la Mỹ, và cả năm 2026 sẽ cải thiện 55% xuống còn lỗ 0,36 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu.

Triển vọng của các nhà phân tích về Applied Digital

Roth Capital không phải là đơn vị duy nhất giữ quan điểm tích cực về Applied Digital. Tháng trước, Northland đã nâng mục tiêu giá cho APLD từ 40 đô la Mỹ lên 56 đô la Mỹ và duy trì đánh giá “Vượt trội”.

Động thái này diễn ra sau những gì Northland mô tả là “bình luận đầy hứng khởi” từ ban lãnh đạo trong cuộc họp báo cáo kết quả quý 2, bao gồm thông tin về các cuộc đàm phán nâng cao với một hyperscaler cấp cao, xếp hạng đầu tư cho tối đa ba địa điểm với tổng công suất khoảng 900 megawatt (MW).

Hiện tại, Wall Street đánh giá APLD là “Mua mạnh”. Trong số 14 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, có 12 người khuyến nghị “Mua mạnh”, một người khuyến nghị “Mua vừa phải”, và một người đánh giá là “Nắm giữ”.

Mục tiêu giá đồng thuận là 49,15 đô la Mỹ, cho thấy tiềm năng tăng thêm 69%. Mục tiêu cao nhất, ở mức 99 đô la Mỹ, ám chỉ cổ phiếu có thể tăng tới 241% so với mức hiện tại.